政策賦能新能源汽車發(fā)展 如何掘金產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)?

　　近日，“新能源汽車”再度成為各方熱議的高頻詞匯。商務(wù)部、財(cái)政部、工信部等相繼推出鼓勵(lì)和支持新能源汽車發(fā)展的政策。受此影響，在A股市場中，新能源汽車板塊重回風(fēng)口，相關(guān)概念股表現(xiàn)出眾，受到資金追捧。分析人士普遍表示，看好行業(yè)高景氣度，產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。

　　政策加持新能源汽車發(fā)展迅速

　　3月2日，國新辦舉行“權(quán)威部門話開局”系列主題新聞發(fā)布會(huì)，介紹“堅(jiān)定信心，奮發(fā)有為，推動(dòng)商務(wù)高質(zhì)量發(fā)展邁出新步伐”相關(guān)情況。商務(wù)部部長王文濤表示，今年將在落實(shí)好政策的同時(shí)，積極出臺(tái)新政策措施，如指導(dǎo)地方開展新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)，優(yōu)化充電等使用環(huán)境，支持新能源汽車的消費(fèi)。

　　3月1日，財(cái)政部副部長許宏才在“權(quán)威部門話開局”系列主題新聞發(fā)布會(huì)上表示，對于購置期在2023年的新能源汽車，繼續(xù)免征車輛購置稅。同時(shí)，工信部副部長辛國斌表示，進(jìn)一步壯大新能源汽車產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)新發(fā)展綠色航空器，推進(jìn)內(nèi)河船舶電動(dòng)化綠色化智能升級(jí)，全面提升光伏、鋰電供給能力。經(jīng)綜合研判，今年我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)將保持良好的發(fā)展態(tài)勢，生產(chǎn)和銷售將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長。

　　工信部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，新能源汽車是汽車市場的重要拉動(dòng)力，是穩(wěn)工業(yè)的重點(diǎn)行業(yè)，是穩(wěn)大盤的重要支撐，要進(jìn)一步擴(kuò)大新能源汽車推廣規(guī)模，實(shí)施新能源汽車領(lǐng)跑強(qiáng)基工程，扎實(shí)鍛造新優(yōu)勢。

　　近年來，在各項(xiàng)政策措施支持下，我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，成為綠色消費(fèi)的一大亮點(diǎn)。

　　自2012年我國出臺(tái)實(shí)施《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》以來，新能源汽車銷售的年均復(fù)合增長率達(dá)87%，累計(jì)推廣新能源汽車達(dá)1596萬輛。我國成為全球汽車產(chǎn)業(yè)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的重要引導(dǎo)力量。

　　最新數(shù)據(jù)進(jìn)一步印證新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展。據(jù)中國機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)，2022年，我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別完成705.8萬輛和688.7萬輛，產(chǎn)銷量同比增長均超過90%，我國新能源汽車產(chǎn)銷量連續(xù)8年保持全球第一。與此同時(shí)，新能源汽車滲透率持續(xù)加快提升，2022年滲透率達(dá)25.6%，已提前完成“在2025年新能源汽車市場滲透率達(dá)到20%”的目標(biāo)。

　　多家上市公司去年業(yè)績表現(xiàn)亮眼

　　對于新能源汽車行業(yè)的發(fā)展，東莞證券最新研報(bào)顯示，在全球碳中和目標(biāo)引領(lǐng)下，新能源汽車保有量快速增長，市場滲透率仍將持續(xù)攀升。加快完善充換電基礎(chǔ)設(shè)施配套建設(shè)，有助于支撐新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。國家相關(guān)部門正在加強(qiáng)充電基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)發(fā)展頂層設(shè)計(jì)，將持續(xù)優(yōu)化充電網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃布局和建設(shè)。同時(shí)，伴隨著新能源汽車銷量快速增長，歐美充電樁市場處于爆發(fā)初期，需求將迎來顯著放量。國內(nèi)樁企加速出海布局，有望憑借高性價(jià)比優(yōu)勢享受全球充電樁行業(yè)快速發(fā)展紅利。

　　受益于行業(yè)的快速發(fā)展，去年新能源汽車概念相關(guān)上市公司取得不錯(cuò)的業(yè)績。

　　截至3月3日收盤，新能源汽車板塊中有3家公司率先發(fā)布了2022年年報(bào)，均實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長;75家公司發(fā)布了2022年業(yè)績快報(bào)，50家公司凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長，占比66.67%。

　　對此，接受《證券日報(bào)》記者采訪的川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂表示，綜合來看，上游原材料供給偏緊，價(jià)格提升明顯;中游環(huán)節(jié)電池價(jià)格傳導(dǎo)順利，盈利水平出現(xiàn)改善。預(yù)計(jì)未來行業(yè)基本面將持續(xù)恢復(fù)。

　　此前乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì)，2月份狹義乘用車零售銷量為135.0萬輛，同比增長7.2%，環(huán)比增長4.3%;其中，新能源零售銷量為40.0萬輛，同比增長46.6%，環(huán)比增長20.3%，滲透率29.6%。2月份上旬車市處于節(jié)后溫和恢復(fù)階段，中下旬各地車市逐漸步入常態(tài)。各地方補(bǔ)貼的發(fā)放及新能源價(jià)格調(diào)整逐步落地也助推市場消費(fèi)在節(jié)后恢復(fù)至正常水平。

　　對于新能源汽車公司未來的發(fā)展方向，融智投資基金經(jīng)理助理劉寸心在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，新能源汽車行業(yè)內(nèi)公司去年的業(yè)績表現(xiàn)符合預(yù)期。但在公司層面上，受運(yùn)營、戰(zhàn)略以及競爭等因素影響，行業(yè)內(nèi)不同公司的業(yè)績出現(xiàn)分化。若需求放緩、競爭加劇，公司未來的盈利點(diǎn)在于能否基于市場需求、競爭情況、技術(shù)變化等方面研發(fā)出優(yōu)質(zhì)的汽車產(chǎn)品。

　　天風(fēng)證券表示，對于目前行業(yè)內(nèi)恢復(fù)不及預(yù)期的車企，后續(xù)或?qū)⑼瞥鼋K端優(yōu)惠、置換補(bǔ)貼等政策，刺激需求回升。

　　年內(nèi)新能源汽車板塊累計(jì)漲超13%

　　“新能源汽車行業(yè)本身處于滲透率提升的階段，行業(yè)依然能保持快速增長，體現(xiàn)出其在全市場中的稀缺性，促使各路資金增配。”暢力資產(chǎn)董事長兼首席投資官寶曉輝對《證券日報(bào)》記者表示。

　　在資金追捧下，今年以來，新能源汽車板塊穩(wěn)步走強(qiáng)。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至3月3日收盤，新能源汽車板塊期間累計(jì)上漲13.40%，大幅跑贏同期上證指數(shù)(期間累計(jì)上漲7.74%)，板塊內(nèi)608只個(gè)股中有529只個(gè)股期間實(shí)現(xiàn)上漲，占比87.01%。通合科技、三六零、通達(dá)動(dòng)力、航天晨光、科恒股份、本川智能、藍(lán)海華騰等概念股，期間累計(jì)漲幅均超50%。

　　對于后市的投資機(jī)會(huì)，陳靂表示，“今年以來新能源汽車銷售數(shù)據(jù)恢復(fù)情況良好，下游需求整體企穩(wěn)，對后續(xù)整體銷售回暖保持信心。此外，電池新技術(shù)應(yīng)用開始逐漸滲透，鋰電池上游原材料價(jià)格持續(xù)下行，疊加電解液、銅箔、隔膜等環(huán)節(jié)的降價(jià)，電池環(huán)節(jié)的盈利能力有望逐步提高。建議關(guān)注鋰電池行業(yè)、電池頭部企業(yè)以及行業(yè)新技術(shù)持續(xù)滲透環(huán)節(jié)的投資機(jī)會(huì)。”

　　“受特斯拉降價(jià)等因素的影響，今年新能源汽車板塊的核心投資邏輯是降本。整車方面，目前利潤空間較大的車企可能會(huì)有比較優(yōu)勢;零部件方面，有助于新能源汽車降本與升級(jí)的零部件細(xì)分賽道或?qū)⑹芤?，比如一體化壓鑄、輕量化、鈉離子電池、天幕玻璃、HUD、碳化硅材料等。”止于至善投資總經(jīng)理何理對《證券日報(bào)》記者表示。

　　華西證券表示，新勢力、自主車企相繼開啟新品周期，智能化、產(chǎn)品力顯著提升，供給側(cè)持續(xù)改善;伴隨行業(yè)競爭加劇，自主車企有望憑借本土供應(yīng)鏈強(qiáng)化性價(jià)比優(yōu)勢，進(jìn)一步獲取合資品牌市場空間。

　　中原證券則認(rèn)為，自主車企表現(xiàn)分化，面臨企業(yè)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的調(diào)整，產(chǎn)品新舊動(dòng)能的切換，車企之間的競爭將會(huì)更加激烈，長期看好具有“強(qiáng)產(chǎn)品周期+產(chǎn)業(yè)鏈布局完善”的自主品牌帶來的投資機(jī)遇。