繼周一大漲5.27%之后，動(dòng)力煤主力合約周二日盤收于漲停，報(bào)876.8元/噸，漲幅10.01%。煤炭?jī)r(jià)格為何突破年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)(725元/噸)，還能持續(xù)多久呢?煤炭行業(yè)人士表示，此次上漲主要受春節(jié)假期等因素影響，目前煤炭市場(chǎng)庫(kù)存低，生產(chǎn)還在恢復(fù)中。接下來(lái)需要關(guān)注的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)是2月下旬。
上游產(chǎn)地方面，春節(jié)假期，內(nèi)蒙古鄂爾多斯煤炭日產(chǎn)量穩(wěn)定在183萬(wàn)噸左右，較前兩個(gè)月最高峰時(shí)的293萬(wàn)噸有較為明顯的下降。“春節(jié)假期過(guò)后，煤價(jià)確實(shí)又漲起來(lái)了。”內(nèi)蒙古鄂爾多斯一位煤炭銷售企業(yè)人士透露，5200大卡至5600大卡的優(yōu)質(zhì)原煤塊較前幾日每噸上漲10元至20元。
春節(jié)假期，南方多地迎來(lái)低溫降雪天氣。1月31日至2月6日(農(nóng)歷除夕至正月初六)，南方電網(wǎng)負(fù)荷、電量較2021年春節(jié)假期同期均有所增長(zhǎng)，全網(wǎng)統(tǒng)調(diào)發(fā)受電量166.34億千瓦時(shí)，較2021年春節(jié)假期增長(zhǎng)13.73%。1月31日至2月5日(農(nóng)歷除夕至正月初五)，國(guó)家電網(wǎng)經(jīng)營(yíng)區(qū)日均發(fā)受電量較2021年春節(jié)假期同期增長(zhǎng)18.13%。
發(fā)電量上升意味著下游電廠對(duì)于煤炭的主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)需求強(qiáng)烈。但是作為連接產(chǎn)地和銷售地的重要中間環(huán)節(jié)，秦皇島港等環(huán)渤海四大港區(qū)截至2月8日煤炭合計(jì)場(chǎng)存為1539萬(wàn)噸，較1月中上旬下降近500萬(wàn)噸;長(zhǎng)江口港口的煤炭庫(kù)存水平更低。低庫(kù)存推動(dòng)了貿(mào)易商的提價(jià)熱情。
短期內(nèi)，港口煤炭庫(kù)存快速上升的可能性不大。相關(guān)人士透露，近期，受發(fā)運(yùn)倒掛及政策影響，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)積極性不高，加上大秦日均發(fā)運(yùn)量?jī)H100萬(wàn)噸左右，比2021年同期減少20萬(wàn)噸/天。
易煤研究院研究部副總監(jiān)楊潔表示，春節(jié)假期后第一周南方雨雪天氣增加，氣溫較往年同期偏低，預(yù)計(jì)電廠日耗表現(xiàn)依然偏高。在沿海港口庫(kù)存低位的情況下，節(jié)后部分電廠電煤剛性補(bǔ)庫(kù)推動(dòng)短期煤炭市場(chǎng)維持偏強(qiáng)運(yùn)行。
“接下來(lái)需關(guān)注的時(shí)間節(jié)點(diǎn)是2月下旬。”楊潔表示，首先，春節(jié)假期停工期將在2月下旬正式結(jié)束，此后產(chǎn)地煤礦復(fù)工情況預(yù)計(jì)達(dá)較高水平;其次，印度尼西亞動(dòng)力煤出口禁令取消后的貨源也將集中在2月下旬開(kāi)始兌現(xiàn);再次，氣溫有望逐步回暖，電廠將進(jìn)入主動(dòng)去庫(kù)階段。屆時(shí)，可跟蹤關(guān)注電廠主動(dòng)去庫(kù)周期內(nèi)，港口及坑口是否出現(xiàn)被動(dòng)累庫(kù)的情況。
值得關(guān)注的是，國(guó)家發(fā)展改革委2月8日發(fā)布消息，以穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。據(jù)介紹，春節(jié)假期，各地及央企努力穩(wěn)定煤炭生產(chǎn)供應(yīng)，科學(xué)安排生產(chǎn)銷售，煤炭日產(chǎn)量、供應(yīng)量和發(fā)運(yùn)量均高于往年同期水平，有力保障了節(jié)日用煤需求。正月初三以來(lái)，各地區(qū)煤炭產(chǎn)量快速回升，目前已基本恢復(fù)至節(jié)前水平，全國(guó)統(tǒng)調(diào)電廠存煤仍保持在1.65億噸以上，較2021年春假假期同期增超4000萬(wàn)噸。隨著煤炭生產(chǎn)加快恢復(fù)，疊加供暖季用煤需求有所下降，煤炭供應(yīng)保障能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。
此外，鄭商所2月8日發(fā)布公告稱，經(jīng)研究決定，自2022年2月11日結(jié)算時(shí)起，動(dòng)力煤期貨2205合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為50%。相關(guān)方面將進(jìn)一步采取行動(dòng)，遏制動(dòng)力煤等品種惡意炒作。
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