行情回顧:上周電力設(shè)備板塊上漲0.77%,同期創(chuàng)業(yè)板上漲0.29%,滬深300上漲1.57%,漲幅在申萬28個子行業(yè)中排第19名。從估值層面來看,電力設(shè)備整體估值41.53倍,相當(dāng)于創(chuàng)業(yè)板估值72.6%。子版塊中,鋰電池,一次設(shè)備表現(xiàn)最佳;個股方面,太陽電纜,上海普天漲幅居前。
行業(yè)熱點:能源結(jié)構(gòu)調(diào)整以清潔低碳能源為主,風(fēng)電光伏向東中部轉(zhuǎn)移。本周國家能源局發(fā)布《能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃》及《可再生能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃》?！兑?guī)劃》提出到2020年能源消費總量控制在50億噸標(biāo)準(zhǔn)煤以內(nèi),十三五期間單位GDP能耗下降15%以上。非化石能源消費比重提高到15%以上,天然氣消費比重力爭達(dá)到10%,煤炭消費比重降低到58%以下。
在能源發(fā)展布局上做了調(diào)整,將風(fēng)電、光伏布局向東部和中部地區(qū)轉(zhuǎn)移,新增風(fēng)電及光伏裝機中,中東部地區(qū)超過55%,并以分布式開發(fā)、就地消納為主。另外,《規(guī)劃》強調(diào)提高能源系統(tǒng)效率和發(fā)展質(zhì)量,提升能源安全戰(zhàn)略保障能力及加強創(chuàng)新引領(lǐng),建設(shè)清潔低碳、安全高效的現(xiàn)代能源體系。
本周專題:電機市場空間廣闊,高效智能成發(fā)展趨勢。近三年,我國電機行業(yè)年均增長率超過10%,市場規(guī)模已達(dá)8000億元;行業(yè)毛利率的略有上升,主要是因為上游原材料價格呈降低趨勢。中國電機耗電全社會總用電量占比超60%,提高電機能效成為實現(xiàn)節(jié)能減排目標(biāo)重要措施。預(yù)計到2020年,我國電動機的裝機容量將達(dá)到65億千瓦,增量空間約40億千瓦。促進(jìn)我國電機需求增長的主要因素包括:產(chǎn)業(yè)升級替換,進(jìn)口替代等。未來的發(fā)展趨勢為高效節(jié)能化、專業(yè)定制化、智能自動化。
投資建議:當(dāng)前新能源汽車市場情緒及估值水平均處于底部,新的補貼政策落地,國家支持鼓勵新能源汽車發(fā)展得大方向不變,板塊存在結(jié)構(gòu)性行情。
