由于光伏政策的調(diào)整，國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)紛紛將海外市場(chǎng)作為“突圍”方向。近日，國(guó)際分析機(jī)構(gòu)IHS Markit將2018年的全球光伏裝機(jī)量預(yù)測(cè)從113GW下調(diào)至105GW，預(yù)計(jì)全球需求提升將彌補(bǔ)中國(guó)市場(chǎng)的需求下降，今年裝機(jī)量仍將比2017年增長(zhǎng)10%以上。

在此背景下，作為光伏揚(yáng)帆海外的重要模式，EPC工程如何躲避行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)?

“出?！遍T(mén)檻降低

近年來(lái)，無(wú)論是傳統(tǒng)電力還是新能源， EPC工程總承包模式(即設(shè)計(jì)、采購(gòu)與施工承包模式)在對(duì)外承包工程總額中所占比重逐漸加大，與傳統(tǒng)的施工承包模式相比，其項(xiàng)目收益更高，但風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)也更大，需要承包商通過(guò)管理能力、技術(shù)水平、融資實(shí)力、實(shí)施經(jīng)驗(yàn)等方面提升與增強(qiáng)才能夠有效實(shí)施項(xiàng)目，同時(shí)實(shí)現(xiàn)既定的項(xiàng)目收益目標(biāo)。

據(jù)了解，我國(guó)對(duì)外EPC工程經(jīng)歷了勞務(wù)輸出、EPC、EPC+F、投建營(yíng)一體化等多種模式的形態(tài)演進(jìn)?！昂Ｍ釫PC市場(chǎng)近幾年變化非常大，合作條件越來(lái)越苛刻，承包價(jià)格越來(lái)越低，風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，與此同時(shí)，EPC自身模式也在不斷創(chuàng)新，商業(yè)生態(tài)變化非常大。”陽(yáng)光時(shí)代律師事務(wù)所律師宋玉祥告訴記者。

從法律法規(guī)上來(lái)講，2017年中國(guó)對(duì)外承包工程行業(yè)最大的變化就是國(guó)家層面取消了相關(guān)管制，企業(yè)想要對(duì)外承包工程，在中國(guó)境內(nèi)沒(méi)有資質(zhì)和門(mén)檻要求。

“這是雙刃劍。對(duì)于原先沒(méi)有相關(guān)工程總承包資質(zhì)的企業(yè)是福音，但也導(dǎo)致中小企業(yè)‘走出去’，更加魚(yú)龍混雜，競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，還有可能引發(fā)惡性競(jìng)爭(zhēng)?！彼斡裣榉治?，海外市場(chǎng)大部分項(xiàng)目采取融資模式，后面跟著融資銀行，會(huì)對(duì)EPC承包商進(jìn)行審查，取消門(mén)檻限制，盡管對(duì)行業(yè)生態(tài)有一定影響，但不至于造成顛覆性后果。

另外，還有一個(gè)利好，隨著簡(jiǎn)政放權(quán)的推進(jìn)，商務(wù)部修改了《對(duì)外承包工程項(xiàng)目投標(biāo)(議標(biāo))管理辦法》，準(zhǔn)制改成備案制，并將相關(guān)權(quán)限下放至省級(jí)商務(wù)部門(mén)。

“‘531’新政后，半年時(shí)間內(nèi)是光伏行業(yè)需求的回調(diào)階段，因成本下降帶來(lái)的全球市場(chǎng)需求至少增長(zhǎng)5%?！碧旌瞎饽苤袊?guó)區(qū)組件“產(chǎn)品+”價(jià)值群負(fù)責(zé)人曾義認(rèn)為，包括印度、拉丁美洲等地區(qū)以前不能做的項(xiàng)目，現(xiàn)在也可提上日程。也有國(guó)金證券分析師認(rèn)為，一旦光伏成本繼續(xù)下降，歐洲、拉丁美洲、美國(guó)、東南亞、阿聯(lián)酋等眾多市場(chǎng)也可實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)。

EPC出現(xiàn)新趨勢(shì)

“EPC現(xiàn)在出現(xiàn)資金拉動(dòng)工程的新趨勢(shì)?！彼斡裣檎f(shuō)，幾年之前承包商只是單純做承包，現(xiàn)在的趨勢(shì)是“要掙錢(qián)，先出錢(qián)”，現(xiàn)在大多都是資金運(yùn)作重大項(xiàng)目，其中包括先墊資，以亞非拉國(guó)家為主，通常要求中國(guó)承包商為其從中國(guó)的銀行融資，巴基斯坦、孟加拉、菲律賓的EPC項(xiàng)目都出現(xiàn)過(guò)類(lèi)似情況，業(yè)主要求在融資關(guān)閉前先墊資開(kāi)工。

另外一種情形是參股投資拉動(dòng)EPC工程，承包商參股10%—20%，在埃及就有多個(gè)這樣的項(xiàng)目。“因?yàn)楣夥?xiàng)目有25年保質(zhì)期，EPC承包商會(huì)被要求同時(shí)負(fù)責(zé)運(yùn)維?！彼斡裣檠a(bǔ)充道，承包商同時(shí)承擔(dān)運(yùn)維是光伏項(xiàng)目趨勢(shì)。

“融資租賃以前較多用在海外風(fēng)電項(xiàng)目上，近年來(lái)，逐漸用于開(kāi)發(fā)海外光伏項(xiàng)目。” 宋玉祥指出，除此以外，海外收購(gòu)也越來(lái)越多，“對(duì)于境外投資行業(yè)來(lái)講，海外收購(gòu)并不是新交易模式，但對(duì)EPC企業(yè)來(lái)講，則是新模式，不一定要短期收益，而是借此擴(kuò)大平臺(tái)，布局項(xiàng)目。”

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大

在采訪過(guò)程中，記者了解到，海外EPC市場(chǎng)環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，甚至達(dá)到了白熱化的地步，這種競(jìng)爭(zhēng)體現(xiàn)在EPC承包價(jià)格、IPP上網(wǎng)電價(jià)越來(lái)越低，工期越來(lái)越短。

近兩年，比較典型的案例是2016年，迪拜電力和供水機(jī)構(gòu)與阿布扎比未來(lái)能源公司正式簽署了迪拜光伏園第三期800MW項(xiàng)目的購(gòu)電協(xié)議，成交價(jià)格為0.299美分/千瓦時(shí)，創(chuàng)下彼時(shí)全球最低光伏價(jià)格紀(jì)錄。2017年，沙特阿拉伯北部某省300MW光伏項(xiàng)目最低中標(biāo)電價(jià)約為0.12元人民幣/千瓦時(shí)，再創(chuàng)新低。

“如果IPP電價(jià)低，成本會(huì)被轉(zhuǎn)移到承包商和組件企業(yè)上，將利潤(rùn)空間壓得越來(lái)越低。有些承包商為了業(yè)績(jī)，甚至不要利潤(rùn)去做項(xiàng)目?！蹦澄徊辉妇呙男袠I(yè)人士對(duì)記者說(shuō)，這是“很恐怖”的事情。

據(jù)了解，風(fēng)險(xiǎn)管控能力是光伏EPC企業(yè)的另一弱點(diǎn)。境外投資項(xiàng)目交易模式、交易文件復(fù)雜，一些EPC企業(yè)自身負(fù)債率高、融資能力不足，缺乏海外投融資人才，導(dǎo)致光伏EPC企業(yè)面臨向境外投資轉(zhuǎn)型的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。

“外國(guó)土地多為私有制，征地困難，且當(dāng)?shù)卣话阒С至Χ容^差，盡可能多跟持有方簽訂長(zhǎng)時(shí)間的合約。最容易產(chǎn)生的問(wèn)題之一是設(shè)備采購(gòu)，很多新興市場(chǎng)原料儲(chǔ)備不足，要做好準(zhǔn)備前期。很多電力公司是私有制，價(jià)格、損害賠償都要事先談好。絕大部分海外項(xiàng)目必須保證一次性通過(guò)試運(yùn)行，不會(huì)給調(diào)整時(shí)間，一定要保證質(zhì)量?！盩üV北德員工朋泰彧也談到了光伏海外項(xiàng)目風(fēng)控要點(diǎn)。

此外，受訪人士建議，不同國(guó)家之間項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)差異大，政策風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)也都是值得反復(fù)推敲和注重的地方。