中國(guó)電力網(wǎng)訊 2020年5月19日，A股最大光伏電站企業(yè)晶科科技的上市鐘聲在黃浦江畔敲響。這家由全球最大光伏組件生產(chǎn)商晶科能源拆分電站業(yè)務(wù)而來(lái)的企業(yè)，是李仙德新戰(zhàn)略的啟動(dòng)志。
從2006年起，晶科一路發(fā)展，通過(guò)十年，在2016年成為全球組件老大，并且連續(xù)四年登頂。
在光伏組件領(lǐng)域稱霸后，李仙德不斷尋找新的光伏藍(lán)海，最終目光聚焦到光伏電站領(lǐng)域。
李仙德眼中的光伏電站資產(chǎn)蛋糕，不僅僅是投資建設(shè)光伏電站，在李仙德看來(lái)，“光伏電站發(fā)展趨勢(shì)將逐步從增量市場(chǎng)向交易市場(chǎng)發(fā)展，行業(yè)集中度和整合將進(jìn)一步提升;分布式光伏電站交易將呈現(xiàn)多樣化發(fā)展;光伏項(xiàng)目融資方式將逐步成熟，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)投資者趨于多樣化、金融上將呈現(xiàn)更多的創(chuàng)新形式。“
存量資產(chǎn)這塊蛋糕，真的這么誘人嗎?
事實(shí)上，不止晶科和李仙德嗅到了存量市場(chǎng)的商機(jī)，其實(shí)已早有傳統(tǒng)能源企業(yè)，在這個(gè)賽道上進(jìn)行布局。金融機(jī)構(gòu)的多種形式參與，也助推著市場(chǎng)的發(fā)展。
眾多資本如此看好的存量市場(chǎng)，究竟如何?
電站資產(chǎn)交易因何起風(fēng)?
根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止至2019年底，我國(guó)光伏發(fā)電裝機(jī)規(guī)模達(dá)到了204GW。其中，2019年我國(guó)新增光伏裝機(jī)量30.1GW ，已連續(xù)7年全球第一。
存量市場(chǎng)規(guī)模龐大，但這部分資產(chǎn)并沒(méi)有被好好利用起來(lái)：如新疆、甘肅等地區(qū)棄光現(xiàn)象依舊嚴(yán)重，消納并網(wǎng)依然是很大問(wèn)題;同時(shí)，光伏底層資產(chǎn)的流通性較差，亟需建立行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步提升資產(chǎn)的流通性，盤活存量資產(chǎn)。
并且，在超過(guò)200GW的存量資產(chǎn)中，其中只有50GW光伏電站進(jìn)入了補(bǔ)貼目錄中，約150GW的光伏電站沒(méi)有補(bǔ)貼。這些電站大多數(shù)掌握在民企手中，且有補(bǔ)貼的遭遇補(bǔ)貼拖欠，無(wú)補(bǔ)貼的走標(biāo)桿電價(jià)，因此這些光伏資產(chǎn)成為了企業(yè)的包袱。這也是繼“531”之后，大量民營(yíng)企業(yè)出售資產(chǎn)的主要原因。
在市場(chǎng)的另一端，國(guó)有企業(yè)近兩年逐漸成為電站資產(chǎn)收購(gòu)的主力軍，主要是其電源結(jié)構(gòu)配比的壓力。央企、國(guó)企要完成配額考核任務(wù)、實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值的內(nèi)在需求。大量民企急于出售資產(chǎn)，各類資本和國(guó)企有意收購(gòu)，促成當(dāng)前資產(chǎn)流通意愿和需求越來(lái)越大。
據(jù)此前不完全統(tǒng)計(jì)，2018年光伏電站交易規(guī)模1.39GW，交易金額93億，其中96%的交易規(guī)模發(fā)生在“531”之后。2019年更是實(shí)現(xiàn)“質(zhì)”的飛躍，資產(chǎn)交易規(guī)模3.4GW，與2018年同比翻了1.45倍。而2020年剛開(kāi)年的1-4月，光伏電站交易規(guī)模就已達(dá)764MW，交易金額20.63億元。
對(duì)于這一現(xiàn)象，行業(yè)專家認(rèn)為，光伏行業(yè)正在從增量市場(chǎng)向存量市場(chǎng)轉(zhuǎn)變。同時(shí)，這也是國(guó)有企業(yè)改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，民營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)輕裝上陣的最佳途徑之一。
事實(shí)上，光伏企業(yè)融資難、融資貴是一個(gè)長(zhǎng)期存在的問(wèn)題。光伏電站建設(shè)占用資金量大，融資困難是制約光伏行業(yè)發(fā)展的瓶頸因素。而電站資本是比較好的融資載體，加之進(jìn)入平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代，行業(yè)將會(huì)吸引更多元化的投資者，除了傳統(tǒng)光伏電站企業(yè)投資者外，還包括基金、金融投資機(jī)構(gòu)、大中型制造企業(yè)等，光伏企業(yè)將通過(guò)多種方式解決資金緊張問(wèn)題。
技術(shù)加持+政策利好，讓存量蛋糕更香甜
在全行業(yè)數(shù)字化的時(shí)代，光伏也正經(jīng)歷著以互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和區(qū)塊鏈為代表的新技術(shù)浪潮的沖擊，智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化將成為光伏產(chǎn)業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。
隨著區(qū)塊鏈等新技術(shù)的出現(xiàn)，讓電站資產(chǎn)流通更加便捷、有保障。
在交易類場(chǎng)景下，區(qū)塊鏈技術(shù)可用于能源市場(chǎng)中第三方監(jiān)管、參與主體信任、溯源、弱中心化、有觸發(fā)條件的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易場(chǎng)景。
新能源+區(qū)塊鏈創(chuàng)新模式的加持，以新能鏈為代表的新能源綠色資產(chǎn)交易數(shù)字化平臺(tái)，為光伏能源企業(yè)提供資產(chǎn)數(shù)據(jù)管理、上鏈確權(quán)、評(píng)級(jí)增信、智能匹配與智能推薦等一站式輔助交易綜合服務(wù)。光伏資產(chǎn)的流通將標(biāo)準(zhǔn)化并大大提速。
在解決了電站資產(chǎn)交易中的技術(shù)因素后，非技術(shù)因素也是制約行業(yè)發(fā)展的重要因素。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)王勃華曾表示，“光伏到現(xiàn)在為止仍然還是一個(gè)政策主導(dǎo)型產(chǎn)業(yè)，政策的作用至關(guān)重要“。
事實(shí)上，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展離不開(kāi)中央和地方政府的支持。近年來(lái)以來(lái)我國(guó)出臺(tái)了多項(xiàng)政策，來(lái)推動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。”其中，2015年3月發(fā)布的電改“9號(hào)文”明確了可再生能源優(yōu)先發(fā)電制度，在發(fā)電計(jì)劃和調(diào)度中將優(yōu)先安排可再生能源發(fā)電，提高跨省跨區(qū)送售電中可再生能源電量比例。隨著新電改政策的不斷推進(jìn)，光伏電站上網(wǎng)及消納問(wèn)題將得以不斷解決，電站盈利能力將進(jìn)一步提升。增加了資本的投資熱情。
另外，部分電站國(guó)家拖欠了巨額補(bǔ)貼，這些資產(chǎn)有著不確定收益，也是一些企業(yè)愿意接手的因素，如果補(bǔ)貼將來(lái)兌現(xiàn)或者不兌現(xiàn)但給出其他補(bǔ)償方案，收購(gòu)方就可以獲得額外收益。
基于此，除國(guó)資這個(gè)主力軍外，私募、風(fēng)投、基金、投機(jī)客等紛紛看好存量資產(chǎn)并入場(chǎng)，都想手握光伏資產(chǎn)未來(lái)的進(jìn)場(chǎng)船票。
借用巴菲特的一句話：“人生就像滾雪球，重要的是發(fā)現(xiàn)很濕的雪和很長(zhǎng)的坡”。放到新能鏈光伏領(lǐng)域同樣適用。
評(píng)論