500多人參加的先進(jìn)光伏大會2021是光伏制造業(yè)半壁江山的一次盛會。媒體的報(bào)道大家看了很多，我就不再重復(fù)。下面談一下我對本次大會的幾點(diǎn)看法和思考：
一、這次大會是210產(chǎn)業(yè)鏈(先進(jìn)光伏)全面成熟的一次盛會
本次大會上，中環(huán)、天合、東方日升、阿特斯、愛旭、協(xié)鑫、陽光電源、晶盛機(jī)電、福斯特的龐大陣容，涵蓋了210產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的重要代表。我們知道，在2-3個月前，210在硅片、電池片兩大環(huán)節(jié)良率的突破、210在組件540-545W功率段產(chǎn)品對182規(guī)格530-535W產(chǎn)品的全面壓制，是210反超182的重要技術(shù)前提。而我們還應(yīng)當(dāng)看到的是，210體系的開放性及其“蛙跳式創(chuàng)新”對光伏行業(yè)內(nèi)卷化進(jìn)程的重要中斷，則是210最終勝出182的決定性砝碼。
182為什么會失去終端電站客戶的青睞，僅僅是因?yàn)?40W比530W所多的10W功率么?錯!大錯特錯。182之所以會輸，表面上輸在性價比優(yōu)勢上，根本原因是輸在對既得利益的強(qiáng)烈維護(hù)意愿對行業(yè)持續(xù)降本進(jìn)程的阻礙!當(dāng)一個企業(yè)、一種技術(shù)進(jìn)步只是為了保證超額利潤和壟斷地位而被推出的時候，這個企業(yè)、這種技術(shù)的慘敗早已是定局。區(qū)別的無非是誰成為打敗這種驕傲的最后一根稻草。當(dāng)我們關(guān)注到中環(huán)將技術(shù)的先進(jìn)性、智能化理念的先進(jìn)性與TCL的體制優(yōu)勢、精細(xì)管理、戰(zhàn)略格局相互融合，上述硅片行業(yè)龍一龍二位置的重大互換就此出現(xiàn)。210相比166的生態(tài)跳躍在全局范圍內(nèi)尋找最優(yōu)而消除既有資產(chǎn)的再利用約束，工業(yè)4.0智能工廠相比傳統(tǒng)光伏制造所克服的對人力的嚴(yán)重依賴，則是我們對“蛙跳式創(chuàng)新”精髓的解讀與備注。
如果說，我們在2021年3月2日的《中環(huán)3月硅片價格點(diǎn)評：得民心者得天下!SOLARZOOM新能源智庫正式斷定硅片行業(yè)新龍頭必為中環(huán)!》所提出中的重大判斷只是SOLARZOOM智庫的一種前瞻性的觀點(diǎn)。那么在2021年3月17日的大會、2021年3月18日的銀川50GW項(xiàng)目開工儀式后，我們的這種觀點(diǎn)將被越來越多的光伏產(chǎn)業(yè)內(nèi)的同仁們所共同認(rèn)可，最終形成一種光伏產(chǎn)業(yè)的新共識?；蛟S，在資本市場上眾多投資者們至今仍不理解這一判斷，而堅(jiān)持“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的思維，但未來的歷史一定會用事實(shí)告訴他們：資本市場對原行業(yè)龍頭的執(zhí)著本身，也一樣阻礙了行業(yè)的發(fā)展。本質(zhì)上也是極其反動的，阻礙了行業(yè)降本進(jìn)程，阻礙了國家能源長期利益的最大化目標(biāo)?；蛟S，不少人要說，210相比182的理想降本也就是2-3分錢/W，這金額并不大，但我卻要說，210對182的超越，更是以極致降本挑戰(zhàn)既得利益的精神所高舉起的一面行業(yè)大旗。
因此，我的第一點(diǎn)看法是：210產(chǎn)業(yè)鏈全面走向成熟，硅片行業(yè)新龍頭——中環(huán)股份首次在光伏產(chǎn)業(yè)內(nèi)以新龍頭的身份閃亮登場。
二、高維度全局最大降本及國家能源利益長期最大化的思維從這一刻起登上光伏歷史的舞臺
在SOLARZOOM智庫看來，過去幾年光伏原行業(yè)龍頭的成功，是成功掌握“融資性增長”理論，并將其與“單多晶替代”的代際差相結(jié)合的產(chǎn)物。但隨著單晶產(chǎn)能嚴(yán)重過剩疊加其對技術(shù)進(jìn)步的連續(xù)誤判，這一輝煌的歷史結(jié)束了。光伏行業(yè)的新龍頭——中環(huán)股份，則不再是在單一維度上尋找最優(yōu)，不再單純的為資本利益服務(wù)，而是將技術(shù)、金融與政治更好的相結(jié)合。
未來的光伏產(chǎn)業(yè)30年，將是技術(shù)的10年，金融的20年，政治的30年!只有牢牢的抓住光伏產(chǎn)業(yè)的這三大核心驅(qū)動因素，才能真正引領(lǐng)行業(yè)的發(fā)展，為能源革命服務(wù)，為人類命運(yùn)共同體的建設(shè)服務(wù)。
在今天先進(jìn)光伏大會上，當(dāng)沈總提出以“資本驅(qū)動、政策驅(qū)動、技術(shù)驅(qū)動”這一三角模型來描繪未來的光伏產(chǎn)業(yè)時，我想說的是，這不正抓住了光伏產(chǎn)業(yè)的技術(shù)、金融、政治三大本質(zhì)屬性嗎?眼前所出現(xiàn)的這個企業(yè)不正是我們行業(yè)全體同仁們所尋找的具備未來數(shù)十年產(chǎn)業(yè)前瞻視野的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者么?
當(dāng)然，光伏產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步絕不是個人英雄主義，在光伏新生態(tài)下的全體參與者們，無論是在哪一個產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，無論是硅料、硅片、電池、組件、設(shè)備、輔材還是金融，都將是行業(yè)歷史的創(chuàng)造者，都將成為“2040加速實(shí)現(xiàn)碳中和”歷史進(jìn)程中的重要成員(注：SOLARZOOM新能源智庫今天首次在公開報(bào)告中提出：光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，是通過持續(xù)的降本、降本、再降本，提前20年時間協(xié)助國家實(shí)現(xiàn)碳中和!經(jīng)SOLARZOOM智庫測算，在全面考慮了經(jīng)濟(jì)性、電力約束、空間約束、既得利益集團(tuán)利益約束等問題后，光儲新能源行業(yè)最快實(shí)現(xiàn)70%以上發(fā)電量份額的時間為2035-2040年。故而，SOLARZOOM新能源智庫向光伏全行業(yè)提出：2040加速實(shí)現(xiàn)碳中和倡議)。光伏產(chǎn)業(yè)的廣大同仁們，只要牢牢地記住“技術(shù)、金融、政治”這三大光伏產(chǎn)業(yè)的本質(zhì)屬性，并堅(jiān)持在這三大維度下尋找高維度的全局最優(yōu)，便一定能穿越周期、克服我們所面臨的一切困難，成功迎來2022-21XX年人類第三代能源的大時代!
三、合作共享將是光伏行業(yè)新朝代的重要元素與核心凝聚力
在光伏行業(yè)的上一朝代，我們看到的是“強(qiáng)秦”欲吞并六國而反被六國所拋棄的故事。為什么在歷史上，不帶引號的強(qiáng)秦可以吞并六國，而在光伏行業(yè)的上一朝代，卻出現(xiàn)了帶了引號的“強(qiáng)秦”反被六國所拋棄的現(xiàn)象呢?是因?yàn)閮牲c(diǎn)：
a)霸權(quán)總是不能長久的，所謂“國強(qiáng)必霸，霸久必亡”，更何況這一霸權(quán)建立于“三根陽線改變信仰、三根陰線不認(rèn)爹媽”的資本市場的極不牢固的所謂“信任”之上。
b)六國的力量固然是弱小的，可以被強(qiáng)秦分而治之。但當(dāng)六國出現(xiàn)了新領(lǐng)袖，并將各國凝聚在一起，那么1+1+1+1+1+1的力量一定大于1。那么，是什么力量將各國凝聚在一起呢?是“合作共享”的精神。
在本次的先進(jìn)光伏大會上，我們了解到，中環(huán)股份對于原硅片龍頭在3月15日所發(fā)動的0.10元/W的硅片價格上漲(根據(jù)SOLARZOOM測算，該硅片價格對應(yīng)著電池片利潤-0.02元/W，不含稅價格貼近現(xiàn)金全成本)，正在醞釀對策。為了保證166電池片企業(yè)能有良好的生存空間，中環(huán)已經(jīng)在考慮不上調(diào)或極小幅上調(diào)硅片價格、甚至是在考慮在160μm的薄片上下調(diào)硅片價格(注：上述對策仍然處于意向階段，請各位讀者以中環(huán)股份最終的硅片報(bào)價調(diào)整為準(zhǔn))。為什么中環(huán)在硅料價格上漲、原行業(yè)龍頭持續(xù)上調(diào)硅片價格的時候，有巨大的魄力討論166硅片價格的讓利呢?
我們認(rèn)為是三個方面：
a)中環(huán)所領(lǐng)先的不僅是先進(jìn)的產(chǎn)能，超前的思維，更是宏大的格局。中環(huán)在166硅片上所醞釀的讓利，是一種引導(dǎo)行業(yè)回歸“合作共享”精神的一次宣言。這一宣言，相比“強(qiáng)秦”不斷侵蝕六國領(lǐng)土的霸權(quán)與掠奪，更能贏得行業(yè)全體同仁的認(rèn)可。
b)中環(huán)在210硅片上的領(lǐng)先(無論是規(guī)模還是成本)都是顯著的。由于210硅片的利潤隨規(guī)模快速擴(kuò)大，中環(huán)將有足夠的底氣在166硅片上讓利于客戶。
c)中環(huán)在薄片化上正醞釀的更多讓利，既是對行業(yè)當(dāng)前核心矛盾(硅料價格在滯漲背景下持續(xù)上漲，擠壓中游利潤和下游需求)的回應(yīng)，又是對長期行業(yè)降本方向(薄片化)的指引。
因此，我們在本次的先進(jìn)光伏大會上所得到的最重要增量信息，除了硅片行業(yè)的改朝換代獲得更多行業(yè)企業(yè)的認(rèn)可外，便是中環(huán)股份對未來硅片價格變化的方向性指引及其背后的王者擔(dān)當(dāng)。
四、210硅片是在“2010-2020的硅片十年”與“2022-2030的電池片十年”之間發(fā)揮著承上啟下作用的一個重要結(jié)點(diǎn)，最終指向?qū)⑹荋JT電池技術(shù)
我們必須清醒的認(rèn)識到，當(dāng)前中環(huán)在210硅片上所享有的90%市場份額是仍然是階段性的。中環(huán)以蛙跳式創(chuàng)新在210硅片上所實(shí)現(xiàn)的成本優(yōu)勢、份額優(yōu)勢，必然在一段時間后被210硅片的新進(jìn)入者們所追趕。210硅片的超額利潤，所預(yù)計(jì)能存在的時間或許是9個月，或是是12個月，但以光伏行業(yè)的歷史規(guī)律來看，則很難超過24個月。那么，對于中環(huán)而言，如何才能在未來的十年持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)的進(jìn)步呢?
我們認(rèn)為，核心在于電池技術(shù)。而電池技術(shù)的核心是HJT。在今天的先進(jìn)光伏大會上，東方日升的黃總給大家介紹了全球第一片210HJT組件的誕生。該組件采用了中環(huán)的N型210硅片，由東方日升完成其電池與組件的生產(chǎn)。
210硅片之所以與HJT在未來的電池片十年存在著極高的融合度，原因在于：
a)HJT電池設(shè)備對硅片尺寸并不敏感，板式的PECVD和PVD決定了HJT電池在尺寸上的變化不會導(dǎo)致設(shè)備的頻繁淘汰;而預(yù)切半片技術(shù)更能很好的保證210HJT電池的高效和低機(jī)械應(yīng)力。
b)HJT電池對于薄片化極為友好。當(dāng)前TOPCon所能接受的極限硅片厚度為160μm，而異質(zhì)結(jié)可以輕松做到120μm并向100μm進(jìn)行挑戰(zhàn)。對于中環(huán)而言，當(dāng)前的重要技術(shù)優(yōu)勢之一在于210硅片的切片(當(dāng)然，拉棒也非?？?，因此，如果中環(huán)在后續(xù)210硅片的競爭中與HJT技術(shù)緊密擁抱，則不僅能延長其壁壘的時間(注：如果中環(huán)未來堅(jiān)持TOPCon，則當(dāng)中環(huán)的210競爭對手也能切160μm硅片時，中環(huán)的優(yōu)勢就減弱了;但如果中環(huán)擁抱HJT，則當(dāng)中環(huán)的競爭對手能切出160μm硅片時，中環(huán)已經(jīng)能在130μm、120μm的硅片上實(shí)現(xiàn)高良率，其技術(shù)優(yōu)勢將在HJT上有較大的用武之地)，更能推動行業(yè)的快速降本。
c)HJT技術(shù)本身已經(jīng)無限接近于量產(chǎn)，而HJT的生產(chǎn)成本劣勢將在21年被大幅消除，22年生產(chǎn)成本將打平PERC。在今年的2月、3月和6月，將有持續(xù)的準(zhǔn)量產(chǎn)線投產(chǎn)(阿特斯250MW、安徽華晟500MW、通威1GW);高精串焊的設(shè)備已經(jīng)在本周發(fā)貨，最新數(shù)據(jù)顯示，166尺寸上的銀耗已經(jīng)降低至130mg/片;銀包銅技術(shù)無論是其含銀量的降低還是其可靠性認(rèn)證的進(jìn)程都非常迅速。
因此，SOLARZOOM智庫認(rèn)為，在未來十年電池片享受最大超額收益的時代里，中環(huán)股份全面擁抱HJT技術(shù)必然是其同時最大化自身利益、行業(yè)利益與國家利益的明智之舉。
五、高調(diào)增持與行業(yè)大會+開工儀式在時點(diǎn)上的共振，彰顯TCL的雄心與信心
2021年3月17日晚間，中環(huán)股份發(fā)布公告如下：
天津中環(huán)半導(dǎo)體股份有限公司(以下簡稱“公司”)于2021年3月17日收到公司控股股東天津中環(huán)電子信息集團(tuán)有限公司(以下簡稱“中環(huán)電子”)出具的《告知函》，基于看好新能源及半導(dǎo)體行業(yè)長期發(fā)展前景，對公司未來持續(xù)增長充滿信心，中環(huán)電子于2021年3月11日至3月17日，通過深圳證券交易系統(tǒng)集中競價交易增持公司股票58,552,778股，增持比例達(dá)到公司總股本的1.93%。
本次增持前，中環(huán)電子持有公司767,225,207股股份，占公司總股本的25.30%。本次增持后，中環(huán)電子持有公司825,777,985股股份，占公司總股本的27.23%。
TCL科技股份有限公司(以下簡稱“TCL科技”)持有中環(huán)電子100%股權(quán)。本次中環(huán)電子增持后，TCL科技直接持有公司78,035,348股股份、通過中環(huán)電子間接持有公司825,777,985股股份，合計(jì)持有公司903,813,333股股份，合計(jì)占公司總股本的29.80%。
在SOLARZOOM新能源智庫看來，TCL在中環(huán)召開行業(yè)大會并啟動寧夏銀川50GW開工儀式的重要時點(diǎn)上大比例增持，彰顯了實(shí)際控制人對光伏產(chǎn)業(yè)、對210硅片、對中環(huán)股份的高度認(rèn)可，彰顯了TCL的雄心與信心。
光伏產(chǎn)業(yè)在2020年成為全球各國政府及資本市場所公認(rèn)的未來主流能源。TCL及其實(shí)際控制人李董則成為光伏制造業(yè)第一個響應(yīng)這一大趨勢的行業(yè)外巨頭。光伏制造業(yè)將不再是原有光伏技術(shù)出身的企業(yè)家們在小范圍內(nèi)所展開的一場賽跑，而將成為全球產(chǎn)業(yè)巨頭、資本巨頭所共同逐鹿的重要賽道，是真正擁有雄心壯志的企業(yè)家們?yōu)?040加速實(shí)現(xiàn)碳中和偉大事業(yè)所奮斗和揮灑熱血的沙場!
當(dāng)我們看到TCL高調(diào)增持與行業(yè)大會+開工儀式在時點(diǎn)上形成共振，我們不得不感慨，對光伏的金融屬性有著更為深刻的理解的、資本市場投資機(jī)構(gòu)所公認(rèn)的光伏硅片新龍頭，即將在2021年3月18日誕生
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