8月3日，受外圍利空因素影響，A股市場避險情緒高漲。受此影響，光伏板塊尾盤出現(xiàn)大幅跳水，中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)（CSI:931151）大跌3.5%，報收5160點。
個股方面，中信博、捷佳偉創(chuàng)、京山輕機跌超8%，陽光電源、億晶光電跌超7%，愛旭股份、亞瑪頓、天合光能跌超6%，東方日升、晶澳科技跌超5%，金辰股份、鈞達(dá)股份、帝科股份、上能電氣、隆基綠能、錦浪科技、賽伍技術(shù)跌超4%，奧特維、京運通、昱能科技、邁為股份、雙良節(jié)能、晶科能源、福萊特、協(xié)鑫集成、德業(yè)股份、高測股份跌超3%。
消息面上，硅業(yè)分會今日早間公布最新硅料價格，其中單晶復(fù)投料成交均價環(huán)比上漲1.55%至30.22萬元/噸，單晶致密料成交均價環(huán)比上漲1.52%至30萬元/噸，光伏行業(yè)市場需求依然維持高景氣態(tài)勢。
資金面上，Choice數(shù)據(jù)顯示，光伏板塊今日主力凈流出37.97億元，位居A股市場第一。值得注意的是，近一個月以來，光伏板塊已經(jīng)多次出現(xiàn)主力資金大幅出逃的情況，比如7月18日主力資金凈流出20.27億元，7月25日凈流出38.89億元。個股方面，隆基綠能、陽光電源、通威股份、東方日升、中來股份、愛旭股份、天合光能、上機數(shù)控主力資金凈流出居前。
從盤面走勢來看，整個光伏板塊呈現(xiàn)普跌態(tài)勢，其中近期被熱炒的鈣鈦礦、HJT、TOPCon等概念股跌幅居前。在A股市場可能發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的情況下，整體估值水平已逼近歷史高位的光伏板塊面臨估值下殺的風(fēng)險，因此主力資金的出逃亦在情理之中。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至今日收盤，光伏板塊滾動市盈率均值高達(dá)87.56倍。
結(jié)合產(chǎn)業(yè)面來看，PV Infolink的統(tǒng)計分析數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年光伏組件出口78.7GW，同比增長102%，其中歐洲、亞太、美洲、中東和非洲市場增速分別達(dá)到137%、63%、96%和70%；國內(nèi)市場方面，國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年上半年全國光伏發(fā)電裝機容量約3.4億千瓦，同比增長25.8%。
可以看出，光伏市場需求呈現(xiàn)“多點開花、百花齊放”的局面。在近期舉行的“光伏行業(yè)2022年上半年發(fā)展回顧與下半年形勢展望研討會”上，中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華上調(diào)2022年國內(nèi)和全球裝機預(yù)期至和85-100GW和205-250GW。
對于光伏板塊接下來的走勢，某市場人士認(rèn)為，雖然光伏行業(yè)基本面高度景氣，但受外圍利空因素影響，疊加近期漲幅較高以及估值水平處于高位，光伏板塊已經(jīng)進入短期調(diào)整階段。尤其是從個股走勢來看，階段性頂部特征明顯。不過，在產(chǎn)業(yè)面高度景氣的背景下，只要A股市場不發(fā)生大規(guī)模的系統(tǒng)性風(fēng)險，擁有業(yè)績支撐的光伏板塊本輪調(diào)整幅度有限。
當(dāng)然，考慮到光伏行業(yè)的周期性特征、技術(shù)迭代以及市場競爭等因素，該市場人士再次重申，在本次調(diào)整結(jié)束后，光伏板塊內(nèi)部分化將愈發(fā)顯著，需重點關(guān)注那些所處市場競爭格局向好、技術(shù)研發(fā)實力強、競爭壁壘顯著的企業(yè)。
此外，隨著進入下半年以后新增硅料產(chǎn)能逐步投放，硅料價格有望逐步進入下行周期。但這里需要注意的是，倘若硅料價格出現(xiàn)大幅下跌并帶動全產(chǎn)業(yè)鏈降價，將對主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的歸母凈利潤絕對數(shù)產(chǎn)生較大影響，繼而影響個股的估值水平。
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