1?硅料新產(chǎn)能釋放明顯
協(xié)鑫樂山顆粒硅(2萬噸)爬坡(限電影響中)、麗豪一期(5萬噸)、通威包頭5萬噸、新特內(nèi)蒙(10萬噸)，8月份逐步爬坡并釋放產(chǎn)量。產(chǎn)能釋放增量6000噸左右。
2?硅料檢修產(chǎn)能逐漸釋放
原本計劃檢修的企業(yè)陸續(xù)完成檢修，開始陸續(xù)放量，但目前檢修產(chǎn)能仍有三家。
3?限電影響再次增加供給不確定性
新疆某企業(yè)受到小幅影響，硅料龍頭企業(yè)正常月度產(chǎn)出9600噸左右，以及四川地區(qū)顆粒硅新產(chǎn)能逐步減產(chǎn)(影響較小)，由于硅料企業(yè)屬于高位化工行業(yè)，暫定在8月15-20日期間，所屬地區(qū)硅料企業(yè)將逐步減產(chǎn)(具體能減多少仍未知)，而硅料企業(yè)從減產(chǎn)到復(fù)工預(yù)計將影響15天左右的產(chǎn)量，因此具體影響量仍需看硅料企業(yè)減產(chǎn)進(jìn)度。
總的來看，預(yù)計8月硅料供應(yīng)量約7-7.2萬噸左右(26-26.6GW)，環(huán)比7月增產(chǎn)5000-7000噸左右，新增硅片產(chǎn)量約2-2.5GW。目前各家硅料企業(yè)以及下游拉晶廠均無庫存，隨著硅料新產(chǎn)能以及檢修產(chǎn)能的釋放，原本預(yù)期硅料緊張程度逐漸緩解，在限電因素影響下，硅料階段性緊缺情緒恐再次升級，價格可能繼續(xù)被推高。
PART 02
硅片供需有緩解趨勢
突發(fā)事件可能導(dǎo)致階段性繼續(xù)偏緊
8月份，上游硅料新增產(chǎn)能小幅釋放，部分拉晶企業(yè)坩堝提前備貨，拉晶、切片環(huán)節(jié)開工率有所回升。對比之前統(tǒng)計數(shù)據(jù)，硅片產(chǎn)出預(yù)計環(huán)比7月份增加4%，8月份硅片產(chǎn)出約26.6GW左右。
1?尺寸方面
在下游電池端加速對166尺寸升級改造以及部分166電池停產(chǎn)情況下。拉晶、切片環(huán)節(jié)亦加速將166尺寸轉(zhuǎn)向182、210大尺寸。大尺寸增量較為明顯。
2?供需方面
上游硅料小幅增產(chǎn)，同步疊加部分166產(chǎn)能轉(zhuǎn)向182尺寸的因素，182硅片緊張程度得到緩解。理論上測算，182硅片在8月下旬硅片供小于求的狀態(tài)將會逐步緩解。然而，本次四川的限電政策，會對限電地區(qū)拉晶環(huán)節(jié)造成突然大幅減產(chǎn)，突發(fā)事件可能導(dǎo)致硅片在下旬繼續(xù)偏緊。
所以，8月份182硅片的供需關(guān)系或?qū)⒗^續(xù)延續(xù)月初的狀態(tài)，整個供應(yīng)鏈處于一個緊平衡的狀態(tài)。
PART 03
小尺寸電池加速退出
大尺寸電池供給恐將繼續(xù)保持緊張
8月份，電池環(huán)節(jié)繼續(xù)維持高開工率，總體產(chǎn)出預(yù)計25.5GW左右，環(huán)比7月提升4%。
1?尺寸方面
頭部企業(yè)繼續(xù)將166尺寸升級182，且部分廠家現(xiàn)有166產(chǎn)線也開始減產(chǎn)，166電池產(chǎn)出迅速降低;182電池在上半月繼續(xù)增加，受四川限電影響，以及個別企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)部分210尺寸，近期182電池階段性減少明顯。210電池由于電池龍頭自用部分組件，市場上其他電池廠轉(zhuǎn)產(chǎn)部分210產(chǎn)線以彌補(bǔ)市場缺口。
2?供需方面
本月頭部組件企業(yè)減少部分外采，以及部分二三線小廠需求也繼續(xù)小幅減少，大尺寸電池依然保持優(yōu)勢，隨著下游組件減產(chǎn)，中旬電池凸顯疲軟趨勢。但是本次限電導(dǎo)致龍頭電池大量停產(chǎn)，大尺寸電池在下旬恐將繼續(xù)保持緊張趨勢。
PART 04
電池價格制約組件開工率
需求繼續(xù)小幅下滑
8月份，組件開工率受電池價格制約，開工率繼續(xù)小幅下滑，預(yù)計8月份組件產(chǎn)出23.8GW，環(huán)比7月下滑6%。
1?尺寸方面
166尺寸，各大企業(yè)均大幅降低產(chǎn)出，182尺寸開工也有小幅下降，210尺寸較為穩(wěn)定。
2?供需方面
國內(nèi)終端部分項目因組件價格問題，國內(nèi)終端依舊主要由分布式項目支撐。國外前期部分國外高價訂單交付完畢，部分新訂單處于價格博弈階段。市場上普遍預(yù)期上游硅料釋放疊加下游組件開工下調(diào)，可能導(dǎo)致硅片、電池降價，中下游廠實(shí)體廠商、貿(mào)易商快進(jìn)快出，嚴(yán)格控制庫存，拿貨較為謹(jǐn)慎。進(jìn)而也導(dǎo)致組件整體開工小幅下滑。
PART 05
歐洲、美國需求利好不斷
海外需求有望進(jìn)一步提升
歐洲電價再創(chuàng)新高，電網(wǎng)供應(yīng)能力不足，加劇光伏需求，歐盟8月1日正式開始實(shí)施“自愿削減”天然氣用量協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，各成員國將在8月1日至明年3月31日間，將天然氣需求在過去5年平均消費(fèi)量的基礎(chǔ)上減少15%，加上即將迎來的冬天采暖季，使得歐洲各國深陷能源危機(jī)，從而也將加劇對光伏產(chǎn)品的需求。
美國ITC稅收抵免將延期，政策刺激下光伏需求有望繼續(xù)提升，當(dāng)?shù)貢r間8月12日，美國眾議院投票結(jié)果通過《2022通脹削減法案》，該法案在光伏方面修改了ITC稅收抵免期限以及比例。ITC中對符合條件的可再生能源企業(yè)給予30%的稅收抵免原將于2026年到期，現(xiàn)將到期時間延長十年，同時實(shí)行逐步退坡，加大了低收入社區(qū)風(fēng)電光伏稅收優(yōu)惠規(guī)模，同時在制造端增加稅收抵免，這些舉措都將進(jìn)一步提升美國光伏裝機(jī)需求。
總結(jié)一下8月份整體市場行情
1?8月上旬
8月上旬的劇本：上游硅料增量有序釋放，硅料、硅片、電池價格持續(xù)高位，下游組件成本居高不下，部分組件廠采取減產(chǎn)措施，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)嚴(yán)格控制庫存，擔(dān)憂中游降價帶來的貶值風(fēng)險。理論上，在這種狀態(tài)持續(xù)下可能會倒逼中游降價!在8月中旬前，行業(yè)確實(shí)按照這個劇本演繹，可是，一只限電的黑天鵝飛來，似乎打亂了原來的節(jié)奏。
2?8月下旬
8月下旬的劇本可能是：硅料整體價格上漲缺乏動力，但散單價格可能繼續(xù)被推高;硅片、電池大概率會繼續(xù)保持月初的供需緊平衡;組件開工繼續(xù)下滑的可能性不大!產(chǎn)業(yè)鏈整體降價似乎沒有理由!
備注：四川地區(qū)硅料具體影響量將是本次供需的轉(zhuǎn)折點(diǎn)!持續(xù)關(guān)注限電地區(qū)硅料產(chǎn)出情況。
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