光伏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局將重新洗牌

工信部9月4日發(fā)布的《電力裝備行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2023-2024年）》提出，力爭(zhēng)2023年-2024年電力裝備行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入年均增速達(dá)9%以上，工業(yè)增加值年均增速9%左右；引導(dǎo)裝備制造企業(yè)提高供給質(zhì)量，保障大型風(fēng)電光伏基地等項(xiàng)目建設(shè)。

受益于行業(yè)高景氣度，上半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈61家上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)696.61億元，其中近八成公司歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士表示，光伏行業(yè)新舊產(chǎn)能將加速迭代，整個(gè)行業(yè)即將進(jìn)入淘汰賽，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局將重新洗牌。

電力裝備需求旺盛

目前，我國(guó)電力裝備行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)形勢(shì)良好。從供給側(cè)來(lái)看，電力裝備供給結(jié)構(gòu)不斷改善，電力裝備高端化、智能化、綠色化發(fā)展不斷加快。從需求側(cè)來(lái)看，國(guó)內(nèi)裝備需求旺盛。同時(shí)，國(guó)際市場(chǎng)不斷開(kāi)拓，電力裝備加快“走出去”。

方案提出，要依托國(guó)家風(fēng)電、光伏、水電、核電等能源領(lǐng)域重大工程建設(shè)，鼓勵(lì)建設(shè)運(yùn)營(yíng)單位加大對(duì)攻關(guān)突破電力裝備的采購(gòu)力度，依托重點(diǎn)工程建設(shè)推動(dòng)攻關(guān)成果示范應(yīng)用，通過(guò)示范引領(lǐng)，促進(jìn)電力裝備推廣應(yīng)用；引導(dǎo)裝備制造企業(yè)提高供給質(zhì)量，保障大型風(fēng)電光伏基地等項(xiàng)目建設(shè)。

上半年，受益于光伏裝機(jī)規(guī)模增長(zhǎng)，硅料產(chǎn)能釋放、價(jià)格下跌等因素，光伏產(chǎn)業(yè)鏈電池、組件端企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)大幅增長(zhǎng)，多家龍頭企業(yè)凈利潤(rùn)大增。

從組件企業(yè)看，晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯上半年分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)38.43億元、48.13億元、35.4億元、19.23億元，同比增速分別達(dá)到324.58%、182.85%、178.88%、321.75%。

晶澳科技表示，上半年公司光伏組件出貨量實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，同時(shí)受益于產(chǎn)銷(xiāo)量增長(zhǎng)帶來(lái)規(guī)模效應(yīng)及采購(gòu)材料、物流運(yùn)輸成本顯著下降，公司產(chǎn)品盈利能力大幅提升。

愛(ài)旭股份上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)13.09億元，同比增長(zhǎng)119.6%。公司表示，報(bào)告期內(nèi)，光伏硅料價(jià)格明顯回落，光伏裝機(jī)需求進(jìn)一步釋放，高效大尺寸電池片持續(xù)緊缺，公司產(chǎn)品供不應(yīng)求，PERC電池片保持滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)的良好經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)。

電池片、硅料雙龍頭企業(yè)通威股份上半年實(shí)現(xiàn)電池滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)，銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)65%，但歸母凈利潤(rùn)僅同比增長(zhǎng)8.56%。公司表示，自2022年年底以來(lái)，隨著多晶硅新增產(chǎn)能集中釋放，供需關(guān)系逐步從緊缺轉(zhuǎn)至寬松，國(guó)內(nèi)單晶致密料均價(jià)從最高24.01萬(wàn)元/噸降至最低6.57萬(wàn)元/噸。

受多晶硅價(jià)格大幅下跌影響，硅料企業(yè)大全能源上半年?duì)I收、歸母凈利潤(rùn)同比分別下滑42.93%、53.53%。上半年，大全能源多晶硅銷(xiāo)售價(jià)格為120.52元/公斤，同比下降43.44%。

另外，隆基綠能上半年歸母凈利潤(rùn)為91.78億元，同比增長(zhǎng)41.63%，實(shí)現(xiàn)單晶硅片出貨量52.05GW。公司表示，上半年，隨著上游多晶硅料價(jià)格快速下跌，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格已處于下降通道，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)重新分配。

企業(yè)業(yè)績(jī)分化明顯

光伏逆變器、坩堝、支架等領(lǐng)域企業(yè)上半年業(yè)績(jī)同樣亮眼。

逆變器企業(yè)固德威上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.41億元，同比增長(zhǎng)1256.2%。公司逆變器及儲(chǔ)能電池銷(xiāo)量增長(zhǎng)幅度較大。

陽(yáng)光電源表示，上半年公司逆變器、儲(chǔ)能等核心業(yè)務(wù)持續(xù)放量，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入286.22億元，同比增長(zhǎng)133.06%。公司盈利能力大幅提升，上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)43.5億元，同比增長(zhǎng)383.55%。

此外，上能電氣、德業(yè)股份等公司上半年歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，增速分別達(dá)488.54%、180.5%。

歐晶科技主營(yíng)產(chǎn)品為石英坩堝。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.55億元，同比增長(zhǎng)150.19%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.08億元，同比增長(zhǎng)342.85%。歐晶科技表示，報(bào)告期內(nèi)，石英坩堝需求迅猛增長(zhǎng)，公司訂單量大幅增加，帶動(dòng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。

得益于全球光伏裝機(jī)增長(zhǎng)，上半年清源股份支架產(chǎn)品銷(xiāo)量顯著提升，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.08億元，同比增長(zhǎng)278.55%。

光伏膠膜、玻璃企業(yè)業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。海優(yōu)新材上半年歸母凈利潤(rùn)同比下降116.42%。公司表示，報(bào)告期末，EVA樹(shù)脂價(jià)格快速回落，膠膜價(jià)格隨之下降，公司相應(yīng)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，較大幅度影響了利潤(rùn)。玻璃企業(yè)亞瑪頓上半年歸母凈利潤(rùn)為3902萬(wàn)元，同比下滑9.22%。

行業(yè)開(kāi)啟淘汰賽

今年以來(lái)，光伏龍頭企業(yè)百億級(jí)投資擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃頻現(xiàn)。晶科能源宣布，擬投560億元在山西轉(zhuǎn)型綜合改革示范區(qū)規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)56GW垂直一體化大基地項(xiàng)目；晶澳科技擬400億元在鄂爾多斯市建設(shè)光伏全產(chǎn)業(yè)鏈低碳產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目；通威股份擬200億元在四川樂(lè)山建設(shè)拉棒、切片和電池片產(chǎn)能等。

部分“跨界選手”計(jì)劃大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。如明牌珠寶擬投資100億元建設(shè)16GW TOPCon電池片產(chǎn)能+4GW HJT電池片產(chǎn)能。

光伏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局將重新洗牌。隆基綠能表示，光伏行業(yè)新舊產(chǎn)能將加速迭代，整個(gè)行業(yè)即將進(jìn)入淘汰賽。

根據(jù)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)InfoLink統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年上半年組件出貨量前十的企業(yè)總出貨量約為159GW-160GW。憑借規(guī)模、成本、渠道等優(yōu)勢(shì)，晶科能源、隆基綠能、天合光能及晶澳科技等一體化組件廠(chǎng)商持續(xù)壓制第二梯隊(duì)組件廠(chǎng)家，四家廠(chǎng)商出貨量皆在24GW以上。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著產(chǎn)能持續(xù)增長(zhǎng)，組件企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)