在雙碳目標的加持下，2021年光伏行業(yè)登上了風口。整縣推進、風光大基地、電價改革、綠電交易……關于光伏的利好消息你方唱罷我登場，一個接著一個。然而風口浪尖之上的光伏企業(yè)又有幾家歡喜幾家愁呢?
近期，上市企業(yè)陸續(xù)發(fā)布2021年業(yè)績預告，國際能源網對其中77家光伏企業(yè)進行了統(tǒng)計，其中53家企業(yè)凈利潤實現(xiàn)正增長，占68.8%，24家企業(yè)凈利潤為負值，占比達到31.2%。那么2021年光伏行業(yè)哪些領域最賺錢，又有哪些板塊站在風口卻賠錢呢?
硅料、硅片企業(yè)賺得盆滿缽滿
2021年光伏行業(yè)最賺錢的領域毫無疑問是硅料行業(yè)。2021年的硅料價格就像坐上火箭一般迅速躥升。從年初一直漲到年尾，價格翻了三倍還要多。在這一波漲價潮的帶動下，硅料企業(yè)真可謂賺得盆滿缽滿。
這其中合盛硅業(yè)表現(xiàn)最為搶眼，2021年預計實現(xiàn)凈利潤85~87億元，與上年同期相比漲幅高達505.28%~519.52%。其在77家光伏企業(yè)中凈利潤最多，漲幅最高。緊隨其后的便是另一家硅料巨頭大全能源，在預增公告內，大全能源將業(yè)績上漲的主要原因歸納為“高純多晶硅料環(huán)節(jié)整體供應緊缺，導致價格持續(xù)上漲。報告期內，公司保持滿負荷生產、產銷量均比去年同期有所增加、因此實現(xiàn)業(yè)績顯著增長”。
特變電工2021年凈利潤預增在 68~73億元之間，同比增長 173.44%~193.54%。其中非常重要的一個因素是，特變電工多晶硅產品報告期銷量較 2020 年同期增加及多晶硅產品價格同比大幅上漲，同時公司風電、光伏自營電站規(guī)模及發(fā)電量增加，公司控股子公司新特能源報告期實現(xiàn)凈利潤與上年同期相比大幅增長。
在硅料價格上漲的帶動下，作為硅片巨頭的中環(huán)股份也是一再調漲，受此影響2021年凈利潤預計增長38～42億元，漲幅在248.95%～285.68%之間。
光伏設備企業(yè)全線飄紅
在77家光伏企業(yè)中，有14家光伏設備制造企業(yè)，凈利潤全部實現(xiàn)正向增長。這其中的邏輯不難理解。處在風口浪尖上的光伏產業(yè)，受到資本的青睞，2021年許多企業(yè)跨界光伏，為光伏設備制造企業(yè)帶來了大量的訂單。除此之外，傳統(tǒng)光伏企業(yè)特別是硅料企業(yè)大手筆投資擴產，這讓與硅料相關的光伏設備企業(yè)凈利潤迅速攀升。
其中凈利潤增長最多的為大族激光，2021年預計凈利潤在19.5～20.5億元之間，增幅在99.20%～109.41%之間。大族激光主營激光技術設備，為光伏行業(yè)提供專用設備和解決方案。大族激光業(yè)績預告中提到，公司持續(xù)加大行業(yè)專用設備業(yè)務的研發(fā)和投入，PCB行業(yè)專用設備、新能源動力電池行業(yè)專用設備、Miniled專用設備、Led封裝設備等業(yè)務訂單及發(fā)貨均較上年大幅增長。
凈利潤增長幅度最大光伏設備企業(yè)是上機數(shù)控，增長幅度在207%～239%之間。對于凈利潤大幅增長的原因，上機數(shù)控在預告中解釋說，2021年，上機數(shù)控致力于打造“高端裝備+核心材料”雙輪驅動的業(yè)務發(fā)展模式，擴大單晶硅業(yè)務規(guī)模，產能持續(xù)提升，而且銷售規(guī)模持續(xù)擴大使銷售收入增長，推動公司業(yè)績穩(wěn)步上升。
光伏玻璃、金剛石線、膠膜、銀漿等
光伏輔材企業(yè)表現(xiàn)亮眼
2021年的光伏產業(yè)鏈不僅硅料上漲，光伏膠膜、銀漿等輔材也有不同程度的上漲，光伏玻璃由于受此前價格上漲的影響，一直處于高位。這直接反映在一眾光伏輔材企業(yè)的預增公告中。
77家光伏企業(yè)中有19家光伏輔材企業(yè)，15家凈利潤正向增長，只有4家虧損。
與硅料領域相似，2020年光伏玻璃價格暴漲，導致許多企業(yè)紛紛加入光伏玻璃行業(yè)。光伏玻璃的產能也迅速擴大，藍思科技就是其中之一。此前，藍思科技以手機、平板電腦消費電子業(yè)務起家，2021年11月跨界光伏玻璃。盡管其2021年凈利潤與2020年相比幾乎腰斬，然而藍思科技仍然看好光伏行業(yè)，在業(yè)績預告中提到其“光伏新能源業(yè)務等中長期發(fā)展戰(zhàn)略部署方面持續(xù)取得進展，戰(zhàn)略合作客戶群體、市場占有率、新技術研發(fā)等方面也取得了新收獲”。
在19家光伏輔材企業(yè)中，凈利潤增長幅度最大的是金晶科技凈利潤為13億元～14億元，與上年同期相比預計增加9.69億元～10.69億元，同比增加292.84%～323.06%。對于增長原因，金晶科技表示：“2021年玻璃、純堿價格上升、公司銷售結構調整，公司主要產品毛利率上升，同時，公司強化經營管理，產品銷售實現(xiàn)量價齊升，為公司整體盈利水平帶來較大增長。”
光伏逆變器企業(yè)逆市上揚
2021年光伏逆變器行業(yè)出現(xiàn)了“缺芯潮”，不僅影響逆變器企業(yè)的產能，更直接導致逆變器價格上漲，進而影響銷量。不過根據光伏逆變器企業(yè)發(fā)布的業(yè)績預告顯示，似乎并沒有受到影響，反而實現(xiàn)了逆市上揚。
據上表所示，逆變器企業(yè)錦浪科技和禾邁股份凈利潤均有較大幅度上漲。錦浪科技在業(yè)績預告中披露，2021年，該企業(yè)產品內外銷需求旺盛，整體訂單量飽滿，克服芯片緊缺、收匯幣種匯率下行等不利影響，積極應對供應鏈端壓力并擴充產能以提升產品的交付能力，實現(xiàn)凈利潤持續(xù)增長。
值得關注的是，作為光伏支架領域的龍頭企業(yè)中信博2021年凈利潤預減2.4749～2.5349億元。對于下降原因，中信博業(yè)績預告披露，由于光伏產業(yè)鏈價格上漲導致全球光伏裝機不及預期。除此之外，原材料價格以及海運費的上漲也直接影響了中信博的盈利能力。
光伏電站企業(yè)贏虧各半
2021年由于光伏產業(yè)鏈上游價格暴漲，導致光伏產業(yè)鏈末端的光伏企業(yè)承受了很大壓力，光伏新增裝機不及預期。這直接反映在電站企業(yè)的財務報告中。17家與光伏電站相關的企業(yè)8家凈利潤為正值，9家處于虧損狀態(tài)。
上述17家光伏電站相關企業(yè)中，浙江新能的表現(xiàn)最為亮眼，與上年同期相比凈利潤預計增加 1.446億元到 2.2662億元，同比增加50.97%到79.88%。這其中主要原因是2021年浙江新能新投產寧夏浙能新能源有限公司等風電和光伏項目產生收益，新設四川浙新能沙灣水力發(fā)電有限公司和四川浙新能長柏水力發(fā)電有限公司收購水電資產增效。
電池、組件企業(yè)哀嚎一片
對于整個光伏產業(yè)鏈而言，光伏電池片、光伏組件屬于行業(yè)中游，硅料、硅片等上游產業(yè)鏈價格上漲勢，必定帶動電池片、組件的價格上升，進而將價格上升的壓力傳導至終端——光伏電站。事實上從2021年11月以來，許多機構給出的光伏組件的統(tǒng)計價格迅速突破了下游能夠承受的1.8元/瓦，甚至一度超過了2元/瓦。然而實際情況似乎并非如此。
77家光伏企業(yè)中，有14家電池、組件企業(yè)，這其中有11家凈利潤為負值，占比為79%。電池、組件企業(yè)中只有天合光能和航天機電以及北京科銳實現(xiàn)了盈利。
東方日升和協(xié)鑫集成等一線組件企業(yè)甚至因為虧損收到了證交所的關注函。東方日升在復函中解釋了2021年預虧的原因：原料電池片、硅片、鋁邊框、EVA膠膜等原材料均出現(xiàn)了較大幅度上漲。同時，海運費的上漲也影響了東方日升的業(yè)績。
于此同時，東方日升公告還透露了一個消息，其組件銷售價格從第一季度為1.4元/瓦第二季度為1.51元/瓦，第三季度1.59元/瓦，第四季度1.63元/瓦，全年均價1.55元/瓦。盡管組件價格也在上升，但幅度遠低于上游產業(yè)鏈價格的漲幅。
除此之外，協(xié)鑫集成也在回復證交所的函件中披露，由于上游原材料價格的增長，組件毛利率已大幅下降至約 4.5%。
由此可見，正因為組件企業(yè)受上下游產業(yè)鏈的擠壓，才出現(xiàn)了大面積的虧損。
曾經有工商界大佬說過，站在風口上，豬都能飛起來。2021年光伏行業(yè)毫無疑問處于風口之上，77家光伏企業(yè)高達52家盈利，印證了大佬所言非虛。然而豬飛起來會摔死，潮退之后會便知誰在裸泳，只有確實練好內功，把握行業(yè)發(fā)展規(guī)律才能乘風口東風，立不敗之地。2021年許多企業(yè)的發(fā)展軌跡便是最好的印證!
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