昱能科技(SH:688348)發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市發(fā)行公告》，公司于2022年5月27日開啟申購，發(fā)行價格為163.00元/股，發(fā)行市盈率為135.20倍，申購簡稱為“昱能申購”，申購代碼為“787348”。
按照本次發(fā)行價格163.00元/股和2,000.00萬股的新股發(fā)行數(shù)量計算，公司本次募集資金總額為32.60億元，扣除發(fā)行費用后，預計募集資金凈額為30.37億元，是計劃募資額的5.5倍。
招股說明書顯示，昱能科技成立于2010年，實際控制人為凌志敏和羅宇浩。公司主要產(chǎn)品包括微型逆變器、智控關斷器、能量通信及監(jiān)控分析系統(tǒng)等。截至2021年6月30日，公司取得授權專利114項，其中發(fā)明專利61項(其中4項已取得美國PCT專利)。目前，公司產(chǎn)品遠銷中國大陸、美洲、歐洲、澳洲等全球90多個國家和地區(qū)。根據(jù)國際知名能源研究機構Wood Mackenzie數(shù)據(jù)顯示，2020年公司在微型逆變器市場產(chǎn)品出貨量位列全球第二，國內(nèi)第一。
2018-2020年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.36億元、3.85億元和4.89億元，復合增長率達到44%;實現(xiàn)營業(yè)凈利潤1263萬元、2157萬元和7566萬元，復合增長率高達145%。2021年1-6月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.7億元，營業(yè)凈利潤3643萬元。收入結(jié)構中，微型逆變器占比達到77.07%，智控關斷器和能量通信器占比分別為13.98%和7.77%。
值得注意的是，同樣從事微型逆變器業(yè)務的禾邁股份同樣獲得資本市場的追捧，募資總額大幅超過計劃募資額。而公司在各路媒體的一片看衰聲中，上市后股價表現(xiàn)強勢。因此，做為國內(nèi)微逆領域龍頭的昱能科技，在上市后的股價表現(xiàn)必然不會令人失望。
索比光伏網(wǎng)認為，市場看好微逆企業(yè)的原因，一是在“碳中和”背景下，光伏行業(yè)的成長空間大、增長確定性極高。根據(jù)IRENA的預測，2025年微逆市場規(guī)模將達到283億元，復合增長率超過20%。二是在光伏行業(yè)主產(chǎn)業(yè)鏈制造環(huán)節(jié)均已實現(xiàn)國產(chǎn)化的情況下，微逆領域目前仍然被Enphase等海外企業(yè)所把持，因此在“國產(chǎn)替代”邏輯下，企業(yè)的成長空間廣闊。公開數(shù)據(jù)顯示，Enphase市占率高達50%，而昱能科技和禾邁股份僅為5%和2%。
此外，按照公司此前的規(guī)劃，本次募集資金主要用于研發(fā)中心建設項目、全球營銷網(wǎng)絡建設項目以及補充流動資金，并不涉及產(chǎn)能的擴建。在獲得了超30億元的融資后，公司管理層勢必要對未來幾年的發(fā)展規(guī)劃作出相應的調(diào)整，盡快實現(xiàn)微逆領域的國產(chǎn)化，并為投資者帶來合理的回報。
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