近期，光伏行業(yè)備受關(guān)注，除了行業(yè)景氣度不斷提升，業(yè)內(nèi)公司高增長(zhǎng)之外，上游原材料價(jià)格的大幅波動(dòng)也成為一大熱點(diǎn)。
作為光伏行業(yè)的龍頭企業(yè)，面對(duì)嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和市場(chǎng)條件，晶澳科技在訂單交付及開(kāi)工成本控制上承受著較大的壓力。從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來(lái)看，公司一體化優(yōu)勢(shì)明顯，具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，把握機(jī)遇及應(yīng)對(duì)危機(jī)的能力較強(qiáng)，有能力在行業(yè)低谷期穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)，穿越周期，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
上游產(chǎn)能?chē)?yán)重不足 硅料價(jià)格翻倍增長(zhǎng)
據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)報(bào)價(jià)，今年硅料價(jià)格一路上漲，當(dāng)前的價(jià)格已高達(dá)155元/公斤,比去年底上漲超過(guò)70%。據(jù)了解，硅料漲價(jià)最直接的原因就是供不應(yīng)求，在供需失衡的情況下，生產(chǎn)硅料的企業(yè)訂單量都超過(guò)一倍，有的甚至達(dá)到兩倍，而供應(yīng)卻依舊嚴(yán)重不足。
報(bào)道稱(chēng)，由于硅料的擴(kuò)產(chǎn)需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間周期，但國(guó)內(nèi)硅料生產(chǎn)企業(yè)卻僅有11家，有些生產(chǎn)規(guī)模還很小，制約了硅料的快速供應(yīng)。此因素直接傳導(dǎo)到下游硅片生產(chǎn)企業(yè)后，直接造成原料成本上升，因此硅片也進(jìn)行了相應(yīng)提價(jià)，目前國(guó)內(nèi)硅片的均價(jià)和去年底相比，漲幅超過(guò)30%。單晶硅和多晶硅每片價(jià)格分別達(dá)到3.81元和1.85元。
對(duì)于上游原料供不應(yīng)求導(dǎo)致的價(jià)格高企，下游企業(yè)只能一方面壓縮成本，另一方面擠壓利潤(rùn)空間，相對(duì)于去年底，電池片的漲價(jià)幅度只有15%。而光伏組件作為光伏裝機(jī)前的最后一道生產(chǎn)關(guān)口，涉及到電池、玻璃等產(chǎn)品的組裝集成，任何一個(gè)原料成本提升都會(huì)影響到光伏組件的最終價(jià)格，目前電池成本上升已經(jīng)給整個(gè)組件帶來(lái)近25%的成本上升。
總體來(lái)看，由于上游供應(yīng)鏈價(jià)格的大幅上漲，光伏行業(yè)正迎來(lái)新一輪的經(jīng)營(yíng)困難期。
晶澳科技全球化市場(chǎng)布局 覆蓋高端客戶(hù)
晶澳科技自成立之初就樹(shù)立了全球化的發(fā)展戰(zhàn)略，全球化市場(chǎng)布局優(yōu)勢(shì)顯著。目前，公司在緊盯中國(guó)、美國(guó)、日本、歐洲等主要市場(chǎng)的同時(shí)，也在積極布局南亞、東南亞、澳洲、中美、南美及中東地區(qū)等新興市場(chǎng)。公司多個(gè)生產(chǎn)基地遍布我國(guó)7個(gè)省市和馬來(lái)西亞、越南2個(gè)海外國(guó)家，此外，公司在海外設(shè)立了13個(gè)銷(xiāo)售公司，銷(xiāo)售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)遍布全球135個(gè)國(guó)家和地區(qū)，產(chǎn)品品質(zhì)得到多家國(guó)內(nèi)外大型、戰(zhàn)略客戶(hù)的廣泛認(rèn)可，與全球優(yōu)質(zhì)的能源電力公司及光伏電站系統(tǒng)集成商等核心客戶(hù)建立了穩(wěn)定的長(zhǎng)期合作關(guān)系。
晶澳科技2020年年報(bào)顯示，公司充分發(fā)揮自身的全球市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)和品牌優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步加大海外市場(chǎng)開(kāi)拓力度，帶動(dòng)公司電池組件出貨量再創(chuàng)歷史新高。據(jù)第三方權(quán)威咨詢(xún)機(jī)構(gòu)PVInfoLink統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，公司2020年組件出貨量全球排名第三位。公司組件產(chǎn)品在全球各國(guó)家和地區(qū)的出貨比例基本與全球各國(guó)家和地區(qū)的新增光伏裝機(jī)量比例相近，近70%的組件產(chǎn)品出口海外市場(chǎng)，近30%組件產(chǎn)品供應(yīng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，經(jīng)過(guò)十多年的努力，公司已在全球光伏市場(chǎng)建立起較為明顯的全球化市場(chǎng)布局優(yōu)勢(shì)。
天風(fēng)證券發(fā)布研報(bào)表示，公司自成立以來(lái)，在電池、硅片、組件等各環(huán)節(jié)均有長(zhǎng)期積淀，研發(fā)投入均衡，研發(fā)人員穩(wěn)定，保障技術(shù)的領(lǐng)先性。公司品牌渠道布局完善，供應(yīng)鏈管理優(yōu)秀，保障產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷(xiāo)售無(wú)虞，各環(huán)節(jié)成本管控較好，雖與龍頭專(zhuān)業(yè)廠商存在差距，但差距在逐步縮小。另外，隨著公司回歸 A 股，其股權(quán)融資能力得到大幅加強(qiáng)，利于根據(jù)終端需求進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。
加速推進(jìn)一體化布局 進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)能力
2020年以來(lái)，晶澳科技一體化產(chǎn)能布局持續(xù)推進(jìn)，公司已宣布超過(guò)497.5億元的產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目。在國(guó)內(nèi)外政治錯(cuò)綜復(fù)雜、國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及行業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻多變的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，公司持續(xù)發(fā)揮垂直一體化優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)供應(yīng)鏈合作，促進(jìn)降本增效，在光伏產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)環(huán)節(jié)均有項(xiàng)目投產(chǎn)。2020年上半年，拉晶環(huán)節(jié)有云南曲靖2GW和內(nèi)蒙古包頭2.6GW項(xiàng)目投產(chǎn)。在電池環(huán)節(jié)，2020年9月9日，公司總投資額11.3億元的河北寧晉晶澳3.6GW大尺寸高效電池項(xiàng)目也已正式投產(chǎn)。組件環(huán)節(jié)有安徽合肥1.5GW和江蘇揚(yáng)州4GW項(xiàng)目投產(chǎn)。2020年10月，作為募投項(xiàng)目的浙江義烏5GW高功率組件項(xiàng)目順利投產(chǎn),2020年12月，上海奉賢3.2GW高功率組件項(xiàng)目順利投產(chǎn)。
此外，晶澳科技董事會(huì)先后批準(zhǔn)了曲靖年產(chǎn)20GW拉晶及切片項(xiàng)目、包頭三期年產(chǎn)20GW拉晶及切片項(xiàng)目、揚(yáng)州年產(chǎn)6GW電池及組件項(xiàng)目、越南年產(chǎn)3.5GW電池及組件項(xiàng)目的投資計(jì)劃，并于近期發(fā)布《關(guān)于簽訂啟東電池、組件項(xiàng)目投資框架協(xié)議》公告。公告顯示公司與江蘇省啟東市人民政府簽訂《戰(zhàn)略投資框架協(xié)議》，擬在江蘇省啟東經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)投資建設(shè)20GW光伏電池、組件及配套光伏裝備項(xiàng)目，擬投資總額102億元，項(xiàng)目預(yù)計(jì)分4年建設(shè)，計(jì)劃分3期執(zhí)行。公司表示，本次簽訂的項(xiàng)目投資框架協(xié)議符合公司未來(lái)產(chǎn)能規(guī)劃的戰(zhàn)略需要，該項(xiàng)投資有利于進(jìn)一步擴(kuò)大公司電池及組件生產(chǎn)能力，提升公司垂直一體化產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，更好地滿(mǎn)足全球客戶(hù)對(duì)高效優(yōu)質(zhì)光伏產(chǎn)品的需求。
得益于拉晶環(huán)節(jié)在云南和內(nèi)蒙古等低電價(jià)地區(qū)的布局，拉晶成本快速降低；隨著新電池產(chǎn)能的投產(chǎn)，電池量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率快速提升，生產(chǎn)成本大幅降低；組件新產(chǎn)能釋放以來(lái)，為客戶(hù)提供更高轉(zhuǎn)換效率和高功率的組件產(chǎn)品，生產(chǎn)加工成本隨之穩(wěn)步降低，公司高性?xún)r(jià)比的組件產(chǎn)品DeepBlue3.0得到了廣大客戶(hù)的認(rèn)可，進(jìn)一步推動(dòng)光伏發(fā)電的度電成本降低，光伏發(fā)電應(yīng)用在更多的場(chǎng)景。晶澳科技在年報(bào)里指出，公司緊跟市場(chǎng)變化，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新帶動(dòng)產(chǎn)品迭代，有序擴(kuò)張高效產(chǎn)能，并進(jìn)一步發(fā)揮垂直一體化的優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化質(zhì)量與成本控制。該公司通過(guò)新技術(shù)的導(dǎo)入，以及一系列新建、擴(kuò)建、改建項(xiàng)目的順利落地，各拉晶工廠單晶爐的單月產(chǎn)量快速提升，新建電池生產(chǎn)線(xiàn)順利投產(chǎn)爬坡，各環(huán)節(jié)產(chǎn)品效率大幅提高，質(zhì)量持續(xù)提升，各環(huán)節(jié)產(chǎn)能規(guī)模有序增加。
對(duì)此多家券商紛紛表示，在不斷加速擴(kuò)產(chǎn)下，晶澳科技2021年的產(chǎn)能預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)翻倍。其中，東吳證券預(yù)測(cè)公司的硅片、電池、組件產(chǎn)能至2021年底將增長(zhǎng)至30GW、30GW、40GW，有望帶動(dòng)其平均生產(chǎn)成本繼續(xù)下降，進(jìn)而持續(xù)提升公司盈利能力。
評(píng)論