2023年如何進行行業(yè)配置？《證券日報》記者在梳理券商2023年A股投資策略報告時注意到，多家券商不約而同將新能源視為統(tǒng)籌能源領域“安全”和“發(fā)展”兩大主題的關鍵。
在平安證券、國泰君安、開源證券、華西證券等券商公布的2023年A股投資策略報告中，“新能源”均為高頻詞，券商普遍表示2023年新能源領域?qū)⒃杏顿Y機會，特別看好風電、儲能、新能源汽車三大細分賽道。
“我國當前正向‘雙碳’目標挺進，政策支持下新能源發(fā)展勢頭良好，特別是隨著新能源產(chǎn)品性價比提升，未來行業(yè)增長動力將進一步加強。”浙江大學國際聯(lián)合商學院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林對《證券日報》記者表示。
風電：三大主線迎來投資機遇
根據(jù)相關券商研報，2023年風電行業(yè)三大主線投資或迎來機遇。
首先，2023年將是風電交付大年，海上風電成長性更為突出，有望成為2023年風電板塊投資主線。平安證券表示，國內(nèi)方面，預計“十四五”期間海上風電新增裝機約64GW，2022年至2025年復合增速超過40%。按照全球風能協(xié)會的預測，2022年至2025年海外市場海上風電新增裝機復合增速達到44%，有望帶來值得期待的投資機會。
其次，風電交付大背景下，零部件行業(yè)景氣度有望提升。開源證券認為，2023年是風電交付量與裝機量增長確定性較強的一年，各大主機廠紛紛鎖定上游零部件產(chǎn)能以確保按時交貨，預計2023年將是風電零部件廠家景氣度相對較高的一年。
再次，風電領域新技術(shù)，如漂浮式海上風電相關環(huán)節(jié)將產(chǎn)生投資機會。中銀證券表示，深遠海漂浮式風電已經(jīng)進入示范階段，示范項目與海南萬寧商業(yè)化項目的逐步落地有望為系泊鏈打開廣闊市場空間，頭部企業(yè)有望受益。
儲能：政策支持+海外市場空間打開
能源轉(zhuǎn)型是我國乃至全球發(fā)展趨勢?！?ldquo;十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》提出，到2025年，我國非化石能源消費比重提高到20%左右，非化石能源發(fā)電量比重達到39%左右，電氣化水平持續(xù)提升，電能占終端用能比重達到30%左右。
廣州萬隆證券咨詢顧問有限公司首席研究員吳啟宏對《證券日報》記者表示：“可再生能源發(fā)電具有不穩(wěn)定性，這催生了對儲能的需求。隨著風光等新能源裝機量放量，電力系統(tǒng)對儲能需求將快速增長。”
各大機構(gòu)也紛紛看好儲能板塊，兩大核心驅(qū)動力將催生儲能行業(yè)2023年投資新機會。
首先，海外戶用儲能在地緣政治因素催化下，市場空間有望進一步打開。東方證券認為，便攜式儲能產(chǎn)品從戶外娛樂逐漸拓展至相對剛性的家庭儲能，未來需求量和單位價值量均有提升空間。國泰君安表示，海外儲能在電力可靠性需求下有望保持高增速；受益于新能源+儲能的良好商業(yè)模式，“光伏+儲能”、戶用光儲一體化或?qū)⒊蔀橼厔荨?/span>
其次，隨著國內(nèi)配儲政策不斷出臺，大型儲能裝機有望加快發(fā)展。2022年以來，我國內(nèi)蒙古、陜西、河南、山東、甘肅和海南等地均出臺了強制配儲政策。去年12月12日，內(nèi)蒙古自治區(qū)能源局發(fā)布源網(wǎng)荷儲一體化項目實施細則（2022年版）政策解讀，項目申報條件為儲能配置比例原則上不低于新能源規(guī)模的15%（4小時）；去年12月13日，山東省2022年市場化并網(wǎng)項目名單公示，配建儲能規(guī)模比例接近40%。
華創(chuàng)證券認為，國內(nèi)大型儲能處于行業(yè)發(fā)展初期，規(guī)模效應尚未形成且成本投入前置，盈利能力尚不明顯。后續(xù)在政策、技術(shù)、規(guī)模等多因素共振下，行業(yè)毛利率或?qū)⒑棉D(zhuǎn)，盈利能力有望持續(xù)增強。
新能源汽車：迎三重發(fā)展契機
新能源汽車是市場關注度極高的賽道之一，分析人士普遍表示，在三重機遇下，新能源汽車有望迎來牛市行情。
首先，政策因素與市場因素疊加共振。中央經(jīng)濟工作會議去年12月15日至16日在北京舉行，會議提出“多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入，支持住房改善、新能源汽車、養(yǎng)老服務等消費”。
與此同時，新能源汽車市場欣欣向榮，銷量實現(xiàn)高增長。湘財證券表示，2022年中國新能源汽車銷量約690萬輛，同比增長96%，中國市場表現(xiàn)強勁超出預期。預計2023年全球新能源汽車銷量約1410萬輛，對應中國市場銷量約為880萬輛。
其次，技術(shù)革新的同時鋰礦等原材料價格趨于穩(wěn)定，新能源汽車成本有望不斷下探。吳啟宏表示：“在新能源汽車加速滲透階段，全面的技術(shù)迭代將成為未來新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的重要方向。”
華西證券表示，新技術(shù)即將進入產(chǎn)業(yè)化階段，例如鈉電、復合集流體、硅基負極、碳納米管導電劑等，將帶來新能源汽車性能、成本、應用領域等方面的優(yōu)化。制造工藝、電池結(jié)構(gòu)、化學材料等多個方面的技術(shù)升級，為電池端等多個環(huán)節(jié)帶來機遇，具備技術(shù)領先優(yōu)勢的企業(yè)將加固自身護城河。
最后，新能源汽車板塊估值大幅回落至歷史較低水平。湘財證券表示，目前新能源汽車板塊估值已大幅下降至30倍左右，處于歷史較低水平。新能源汽車市場欣欣向榮，銷量高增長有望延續(xù)，新能源汽車仍是備受矚目的人氣賽道。（來源：證券日報）
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