東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，3月份以來全球銅價持續(xù)走高，而截至北京時間3月16日凌晨，國際銅價更是升破了9000美元/噸關(guān)口，引發(fā)資本市場高度關(guān)注。
分析人士表示，銅價走高，一方面是因為高品質(zhì)銅礦山減少，冶煉端增產(chǎn)不易，導(dǎo)致銅供應(yīng)偏弱;另一方面，電動汽車興起，電氣設(shè)備更換周期來臨，對銅需求逐步增長。
《證券日報》記者多方采訪了解到，從整個銅產(chǎn)業(yè)鏈來看，上游采掘企業(yè)正在抓緊時機(jī)掌握礦山資源;中游冶煉企業(yè)主抓多產(chǎn)銅、降能耗，壓縮供應(yīng)鏈綜合成本;下游用銅企業(yè)積極采取套期保值、長單鎖價的方式，平緩價格波動;亦有拆解報廢、資源再生企業(yè)入局尋求商機(jī)，共同迎接銅市景氣周期的到來。
銅市開啟景氣周期
數(shù)據(jù)顯示，截至北京時間3月16日凌晨5點(diǎn)，紐約商業(yè)期貨交易所掛牌交易的COMEX銅當(dāng)月連續(xù)合約(HG00Y)報收于4.121美元/磅，當(dāng)日上漲1.87%，按此換算，國際銅價已經(jīng)升破9000美元/噸關(guān)口，達(dá)到9085美元/噸。
3月份以來，該主力合約已脫離3.8美元/磅的平臺，一路上升至4.1美元/磅附近，累計漲幅約為7.89%。國內(nèi)銅價表現(xiàn)同樣強(qiáng)勁，進(jìn)入3月份以來，滬銅主力連續(xù)合約也走出一輪上升行情，自68000元/噸的平臺上漲至73290元/噸，累計漲幅約為7.78%。
財信期貨投資服務(wù)中心負(fù)責(zé)人蘇斌在接受《證券日報》記者采訪時表示，從供應(yīng)端來看，國際高品質(zhì)礦山資源持續(xù)減少，冶煉端產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)不易，限制了銅的供應(yīng)能力。從需求端來看，電動汽車、光伏、風(fēng)電等產(chǎn)業(yè)興起，用銅量明顯增長，發(fā)展中國家和地區(qū)加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，用銅量也有上升。從貨幣政策來看，發(fā)達(dá)國家降息預(yù)期強(qiáng)烈，大宗商品市場存在牛市預(yù)期，部分貿(mào)易商及終端企業(yè)已在抓緊備貨。
“從COMEX銅各個月份合約的價格分布來看，合約價格逐月走高，成交量分布均勻。這表明，國際銅市的各交易方認(rèn)定供弱需強(qiáng)的客觀事實(shí)會長期存在，并非只受發(fā)達(dá)國家降息預(yù)期的短暫情緒影響。”蘇斌說。
湖南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院副院長曹二保表示：“從需求角度來看，我國近日還提出推動大規(guī)模設(shè)備以舊換新相關(guān)政策，且家用電器、廠用電機(jī)、農(nóng)用電網(wǎng)等也存在一定的增量需求，共同推動銅需求走高。此外，我國是銅消費(fèi)大國，銅價一定程度上反映了我國制造業(yè)微觀層面的活躍度。”
銅產(chǎn)業(yè)鏈積極行動
銅價上漲也引起了產(chǎn)業(yè)鏈上諸多企業(yè)的高度重視。在產(chǎn)業(yè)鏈上游的采礦環(huán)節(jié)，多家企業(yè)主動尋求高品質(zhì)礦山資源。3月15日，中礦資源公告稱，擬現(xiàn)金收購贊比亞的銅礦項目;3月2日，北方銅業(yè)公告，目前正在積極推進(jìn)銅礦峪礦現(xiàn)有采礦權(quán)底部80米標(biāo)高以下深部資源勘探，以進(jìn)一步延長服務(wù)年限;株冶集團(tuán)、金貴銀業(yè)也先后啟動了找礦工作，在國內(nèi)尋求高品質(zhì)礦山資源，力圖實(shí)現(xiàn)主業(yè)之外的第二增長極;2月下旬，藏格礦業(yè)公告，參股公司西藏巨龍銅業(yè)有限公司收到西藏自治區(qū)發(fā)展和改革委員會出具的《關(guān)于西藏巨龍銅業(yè)有限公司巨龍銅礦二期改擴(kuò)建工程項目核準(zhǔn)的批復(fù)》(藏發(fā)改產(chǎn)業(yè)〔2024〕104號)，預(yù)計2025年底建成投產(chǎn)，并計劃實(shí)施三期工程，若項目得到政府有關(guān)部門批準(zhǔn)，最終可望實(shí)現(xiàn)每年采選礦石量約2億噸，成為全球采選規(guī)模最大的單體銅礦山。
在產(chǎn)業(yè)鏈中游的冶煉環(huán)節(jié)，國內(nèi)多家冶煉企業(yè)將降低能耗作為主要任務(wù)，向著“多產(chǎn)銅、降能耗、壓縮供應(yīng)鏈綜合成本”的目標(biāo)不斷奮進(jìn)。2023年，銅陵有色在主產(chǎn)品產(chǎn)量大幅攀升的同時，能源消耗總量不增反降，銅冶煉綜合能耗下降6.9%;2023年上半年，江西銅業(yè)推進(jìn)節(jié)能降碳管理，上半年總能耗同比下降1.39%，外購電量總體下降近1800萬度;2023年上半年，云南銅業(yè)旗下的西南銅業(yè)通過優(yōu)化配料，強(qiáng)化工藝控制等方式，實(shí)現(xiàn)粗銅綜合煤耗同比下降35.1%，燃煤使用量下降4230噸，降低碳排放量10670噸，云南銅業(yè)旗下的易門銅業(yè)實(shí)現(xiàn)粗銅綜合能耗同比下降6.1%，綜合能耗降低441.2噸標(biāo)準(zhǔn)煤，減少碳排放量約1104.9噸。
在產(chǎn)業(yè)鏈下游的用銅環(huán)節(jié)，多家企業(yè)正積極應(yīng)對銅價上漲帶來的成本波動，通過套期保值、長單鎖價、戰(zhàn)略庫存等方式，鎖定成本實(shí)現(xiàn)收益。特變電工、金田股份、福立旺、百利電氣等企業(yè)均表示，已經(jīng)開展套期保值業(yè)務(wù)，并安排專人負(fù)責(zé)收集市場信息，定期召開行情研判座談會，討論和制定套期保值的具體措施。金杯電工、華菱線纜、長纜科技等企業(yè)表示，公司對銅價上漲已有一定預(yù)期，目前在手原料庫存充裕，并有一定比例的戰(zhàn)略庫存。
華翔科技是一家電氣設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)，今年以來該公司收到大量訂單，正發(fā)力耕耘農(nóng)村電網(wǎng)改造和老舊城區(qū)更新市場。公司副董事長羅永青向《證券日報》記者表示：“銅價上漲對我們而言并非完全是壞事。銅價上漲表明電氣設(shè)備生產(chǎn)行業(yè)趨于活躍，大家有訂單，有活干，能開工，才會主動去買銅，銅價才會上升。對于接下來的經(jīng)營，我們要認(rèn)真研判市場行情，做好套期保值、長單鎖價、戰(zhàn)略庫存，以多種方式對沖風(fēng)險、鎖定成本，迎接市場景氣周期的到來。”
另據(jù)《證券日報》記者了解，對于中小企業(yè)而言，通過長單鎖價是另外一種可選的風(fēng)險對沖方式。例如，燦能電力、億能電力等電氣設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)，已經(jīng)通過和上游經(jīng)銷商簽訂長期供貨協(xié)議，部分鎖定了銅價波動幅度，可更為靈活地安排生產(chǎn)計劃。
回收企業(yè)主動入局
在銅價上漲的過程中，從事資源回收的小微企業(yè)也察覺到商機(jī)，主動加入到再生銅的隊伍中。
湖南省廢舊物資交易大市場是湖南地區(qū)交易規(guī)模最大的廢舊物資集散地，也是全國12個國家級大型廢舊物資市場之一。該市場經(jīng)升級改造后，現(xiàn)在不僅能回收多種資源，還可以提供評估、報價、鑒定等多種服務(wù)，覆蓋了鋼鐵、有色金屬、家具、建材等多種廢舊物資，而廢銅正是其中的熱門品種之一。
藍(lán)天資源回收店店長江化龍向記者表示：“我們從湖南長沙的一家門店起步，今年在長沙已經(jīng)有18家門店，分類回收業(yè)務(wù)規(guī)模步步上升。特別是在銅價上漲的過程中，再生金屬企業(yè)對報廢家電、廢舊電纜、淘汰設(shè)備、報廢汽車中的銅回收十分關(guān)注，也對我們的渠道和隊伍頗為認(rèn)可。”
“為此，我們成立了專門的回收隊伍，通過走訪工礦企業(yè)、汽車門店、家電賣場等方式，獲得了穩(wěn)定的廢銅供應(yīng)來源。一臺報廢汽車可回收約20公斤銅，一臺報廢電冰箱可回收5公斤銅，一噸廢舊電纜中有70%是銅。這些報廢物資都是放錯了位置的寶藏。”江化龍說。
據(jù)悉，與藍(lán)天資源回收店有類似業(yè)務(wù)的小微企業(yè)，在全國12個國家級大型廢舊物資市場里比比皆是。經(jīng)由它們回收的廢銅正源源不斷地送往銅產(chǎn)業(yè)鏈中游的冶煉企業(yè)，經(jīng)過冶煉加工，這些再生銅將被供應(yīng)給用銅企業(yè)。
來源：證券日報 記者 肖 偉
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