發(fā)一度電，賠一毛錢(qián)——這是京津唐地區(qū)某燃煤發(fā)電企業(yè)持續(xù)多日的經(jīng)營(yíng)異象。知情人士甚至指出，如果電價(jià)低位鎖死、煤價(jià)持續(xù)飛漲的情況繼續(xù)下去，當(dāng)?shù)厝济弘姀S“可能一個(gè)多月就會(huì)被徹底拖垮”。

在此背景下，大唐國(guó)際、北京國(guó)電電力、京能電力、華能集團(tuán)華北分公司等11家燃煤發(fā)電企業(yè)曾在1個(gè)月前聯(lián)名向北京市城市管理委員會(huì)上書(shū)，請(qǐng)求重新簽訂北京地區(qū)電力直接交易2021年10—12月的年度長(zhǎng)協(xié)合同。截至記者發(fā)稿，能否重簽合同尚無(wú)定論。

在這份名為《關(guān)于重新簽約北京地區(qū)電力直接交易2021年10-12月年度長(zhǎng)協(xié)合同的請(qǐng)示》(以下簡(jiǎn)稱“《請(qǐng)示》文件”)的函件中，11家企業(yè)聯(lián)名指出，京津唐電網(wǎng)燃煤電廠成本已超過(guò)盈虧平衡點(diǎn)，與基準(zhǔn)電價(jià)嚴(yán)重倒掛，燃煤電廠虧損面達(dá)到100%，煤炭庫(kù)存普遍偏低，煤量煤質(zhì)無(wú)法保障，發(fā)電能力受阻，嚴(yán)重影響電力交易的正常開(kāi)展和電力穩(wěn)定供應(yīng)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況極度困難，部分企業(yè)已出現(xiàn)了資金鏈斷裂。

據(jù)記者了解，京津唐地區(qū)只是全國(guó)煤電行業(yè)“經(jīng)營(yíng)危機(jī)”的一個(gè)縮影。

煤價(jià)翻倍增長(zhǎng)

“2008年左右也出現(xiàn)過(guò)電煤持續(xù)漲價(jià)的情況，但當(dāng)時(shí)京津唐地區(qū)煤電機(jī)組的利用小時(shí)數(shù)還是比較高的，雖然那時(shí)候煤價(jià)也比較高，但持續(xù)時(shí)間短，至少賣(mài)電賺回來(lái)的電費(fèi)還足夠買(mǎi)煤，有時(shí)候還能剩點(diǎn)。但這次不一樣，入不敷出，如果再不調(diào)整，可能整個(gè)煤電行業(yè)要崩潰了。”華北電網(wǎng)電力調(diào)度處原處長(zhǎng)梁明亮說(shuō)，按照當(dāng)前秦皇島港5500大卡燃煤價(jià)格約885元/噸計(jì)算，折算到7000大卡標(biāo)煤，價(jià)格為1126元/噸；2020年全國(guó)平均供電煤耗為307克/千瓦時(shí)，依此測(cè)算，僅燃料成本就達(dá)到0.3456元/千瓦時(shí)。“現(xiàn)在的基準(zhǔn)電價(jià)在0.35—0.36元/千瓦時(shí)左右。這還沒(méi)考慮電煤運(yùn)輸?shù)诫姀S的費(fèi)用，肯定是發(fā)一度賠一度。”

某煤電企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，在去年底簽約時(shí)，煤價(jià)水平只有600多元/噸。“低的時(shí)候甚至是300—400元/噸。誰(shuí)能想到現(xiàn)在幾乎是在翻倍漲價(jià)。”

煤價(jià)隨行就市、水漲船高，電價(jià)卻被牢牢鎖死?！墩?qǐng)示》文件顯示，北京地區(qū)電力直接交易價(jià)格平均降幅已達(dá)到0.06—0.11元/千瓦時(shí)，京津唐燃煤電廠在煤價(jià)突漲且持續(xù)高位運(yùn)行等市場(chǎng)發(fā)生嚴(yán)重異常的情況下，已無(wú)力完成2020年12月簽約的北京地區(qū)2021年10—12月電力直接交易和2021年3月簽約的北京地區(qū)2021年10—12月電力直接交易。

中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)規(guī)劃發(fā)展部副主任、燃料分會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)葉春指出，今年上半年，中國(guó)沿海電煤采購(gòu)價(jià)格指數(shù)(CECI)曹妃甸指數(shù)5500大卡現(xiàn)貨成交價(jià)已超過(guò)1000元/噸。事實(shí)上，2016年實(shí)施煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以來(lái)，煤炭供需形勢(shì)扭轉(zhuǎn)，電煤價(jià)格一路攀升，而煤電企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)則日漸嚴(yán)峻，中電聯(lián)多次通過(guò)各種渠道上報(bào)國(guó)家相關(guān)部委反映經(jīng)營(yíng)困難。“在政策性降電價(jià)、燃料價(jià)格上漲、電力市場(chǎng)交易規(guī)模擴(kuò)大等多重因素影響下，煤電企業(yè)生存空間一壓再壓。”

電價(jià)機(jī)制漏洞凸顯

“無(wú)力完成”就可以重簽合同嗎？在長(zhǎng)沙理工大學(xué)教授葉澤看來(lái)，重簽合同的訴求不合“規(guī)”卻合“理”。“市場(chǎng)交易合同是嚴(yán)肅的經(jīng)濟(jì)合同，受法律保護(hù)，不能因?yàn)橐环嚼媸軗p或者虧損就更改合同。如果這樣，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)根本無(wú)法正常運(yùn)轉(zhuǎn)。但煤電企業(yè)的確嚴(yán)重虧損，而且燃料成本的上漲確實(shí)也不應(yīng)該完全由發(fā)電企業(yè)承擔(dān)。”

中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院副研究員馮永晟指出，現(xiàn)行的電力市場(chǎng)建設(shè)并不完善。“我國(guó)長(zhǎng)協(xié)的特殊之處在于一口價(jià)鎖死，國(guó)外的長(zhǎng)協(xié)一般會(huì)有價(jià)格調(diào)整公式，提前約定好哪些成本可以傳導(dǎo)到電價(jià)中去，按什么方式傳導(dǎo)。以我國(guó)目前的情況，更應(yīng)該關(guān)注市場(chǎng)本身在價(jià)格傳導(dǎo)順暢性、風(fēng)險(xiǎn)管理完善程度等方面存在的問(wèn)題。”

葉澤進(jìn)一步指出，自2020年1月1日起，我國(guó)全面取消煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制，實(shí)行多年的“標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)機(jī)制”改為“基準(zhǔn)價(jià)+上下浮動(dòng)”的市場(chǎng)化機(jī)制。其中，基準(zhǔn)價(jià)按各地此前燃煤發(fā)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)確定，浮動(dòng)范圍為上浮不超過(guò)10%、下浮原則上不超過(guò)15%，具體電價(jià)由發(fā)電企業(yè)、售電公司、電力用戶等通過(guò)協(xié)商或競(jìng)價(jià)確定。“這個(gè)機(jī)制順暢運(yùn)轉(zhuǎn)的前提是煤價(jià)保持相對(duì)穩(wěn)定，一旦煤價(jià)大幅波動(dòng)，新機(jī)制的不合理性就會(huì)充分暴露出來(lái)。比如今年的煤價(jià)大幅上漲，即使按10%的上浮比率確定交易價(jià)格，也不能傳導(dǎo)煤價(jià)成本的上漲。因此，新機(jī)制在設(shè)計(jì)上有明顯的漏洞。”

梁明亮也坦言，此前由于煤炭產(chǎn)能充裕，煤電矛盾尚有“周期”可言，“但這次就是長(zhǎng)期缺煤，煤炭企業(yè)‘咬’著高價(jià)，電廠基本是國(guó)有企業(yè)，不能停機(jī)，再貴也得買(mǎi)。”

仍需政策治本

“若煤電廠全面、長(zhǎng)期虧損，企業(yè)就面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。”梁明亮直言，為避免虧損乃至破產(chǎn)，煤電企業(yè)必然會(huì)設(shè)法少發(fā)電或者停機(jī)，“最直接的影響便是缺電”。

事實(shí)也的確如此，葉春指出：“以2020年11月為例，我國(guó)浙江、湖南的用電量增速分別為8.8%和9.1%，而火電發(fā)電量增速僅為5.1%和2.4%，供需明顯錯(cuò)配。2021年以來(lái)，部分省市未進(jìn)入迎峰度夏期就頻繁出現(xiàn)拉閘限電現(xiàn)象，電力供應(yīng)緊缺信號(hào)凸顯。”

不僅如此，馮永晟強(qiáng)調(diào)，煤電行業(yè)的生存窘境如果無(wú)法破解，也必將影響可再生能源的發(fā)展，進(jìn)而影響碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。“煤電是支撐新能源繼續(xù)快速發(fā)展的主力資源，也是支持儲(chǔ)能發(fā)展的戰(zhàn)略資源。如果煤電因全面、長(zhǎng)期虧損而過(guò)快、過(guò)度地退出，新能源又很難保障電力系統(tǒng)的穩(wěn)定運(yùn)行，最終將嚴(yán)重制約新能源發(fā)展目標(biāo)的達(dá)成。河還沒(méi)過(guò)，就不要先拆橋。不但不要拆，還要把橋架到對(duì)岸。”

葉澤認(rèn)為，當(dāng)前煤電企業(yè)的生存發(fā)展不取決于市場(chǎng)，仍取決于政策。“主管部門(mén)要基于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則，為煤電企業(yè)生存發(fā)展優(yōu)化完善現(xiàn)行政策及市場(chǎng)體系和交易機(jī)制。當(dāng)前的電力系統(tǒng)是離不開(kāi)煤電的，主管部門(mén)不能對(duì)煤電行業(yè)的經(jīng)營(yíng)困難不管不顧。”

（ 趙紫原 姚金楠  中國(guó)能源報(bào)）

沖高后暴跌！煤炭瘋漲行情要結(jié)束了？

繼9月9日，焦煤焦炭雙雙創(chuàng)出新高之后，9月10日雙焦期貨價(jià)格遭遇放量下挫。據(jù)了解，焦炭主力2201合約收跌6.04%，成交量增加了3.6萬(wàn)手至13.1萬(wàn)手；焦煤主力2201合約跌幅達(dá)4.86%，成交量增逾5萬(wàn)手至21萬(wàn)手。雙焦價(jià)格回落后，雙焦的持倉(cāng)量也進(jìn)一步下降。

受市場(chǎng)煤價(jià)格或?qū)⒂兴芈湎⒂绊?，A股煤炭板塊9月10日下挫，截至收盤(pán)，中煤能源跌逾6%、淮北礦業(yè)跌逾7%。

煉焦煤價(jià)格不能無(wú)序上漲

對(duì)于煤炭?jī)r(jià)格為何全線下挫，市場(chǎng)觀點(diǎn)出現(xiàn)分化，有部分人士表示，今日價(jià)格回調(diào)實(shí)屬正常，主要原因還是因?yàn)榍捌趦r(jià)格漲幅過(guò)快。據(jù)悉，煤炭指數(shù)最近漲速之快，實(shí)屬罕見(jiàn)。9月9日，煤炭、油氣、鋼鐵等周期股再掀漲停潮，其中，煤炭板塊整體暴漲7%，冀中能源、山西焦化等多只股封板，4000億市值中國(guó)神華也漲停。

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)煤炭期貨價(jià)格持續(xù)上漲，“絕代雙焦”再創(chuàng)歷史新高，9月9日動(dòng)力煤主力合約一度上漲逾4%，最高至1009元/噸，這是自動(dòng)力煤期貨上市交易以來(lái)，歷史首次突破千元大關(guān)。焦煤主力合約最高暴漲逾7%，焦炭主力合約最高暴漲逾6%，兩者價(jià)格也雙雙創(chuàng)出歷史新高。

9月10日，隨著華東、華北主流鋼廠接受冶金焦采購(gòu)價(jià)格上漲，第十輪上漲200元/噸基本落地，累漲1360元/噸。煉焦煤價(jià)格的持續(xù)上漲，看似冶金焦價(jià)格不斷突破前高，焦企的利潤(rùn)卻一直在壓縮，少數(shù)優(yōu)質(zhì)焦企臨近虧損，不得不通過(guò)漲價(jià)緩解此局面。

此前的9月8日《華夏時(shí)報(bào)》發(fā)文《嚴(yán)查投機(jī)炒作！雙焦價(jià)格搭“火箭”，發(fā)改委再次點(diǎn)名榆林》，9月7日，據(jù)國(guó)家發(fā)改委官網(wǎng)消息稱，監(jiān)測(cè)到榆林煤炭交易中心發(fā)布煤價(jià)不實(shí)信息后，國(guó)家發(fā)展改革委、陜西省發(fā)展改革委立即責(zé)成榆林市進(jìn)行調(diào)查，陜西省榆林市即成立煤炭?jī)r(jià)格上漲輿情專項(xiàng)調(diào)查組，對(duì)其所載內(nèi)容進(jìn)行專項(xiàng)調(diào)研查證，同時(shí)對(duì)榆林煤炭交易中心有限公司主要負(fù)責(zé)人進(jìn)行約談。

經(jīng)核查，榆林煤炭交易中心有限公司發(fā)布的信息與實(shí)際不符，且該公司未取得互聯(lián)網(wǎng)新聞信息許可證，沒(méi)有采編、發(fā)布新聞信息的權(quán)限。調(diào)查組已責(zé)令該公司停止更新發(fā)布煤炭?jī)r(jià)格和市場(chǎng)運(yùn)行的有關(guān)新聞信息，并暫時(shí)關(guān)閉該公司運(yùn)營(yíng)的2個(gè)公眾號(hào)。同時(shí)榆林煤炭交易中心也作出承諾，今后不再通過(guò)任何渠道發(fā)布與實(shí)際不符的煤炭市場(chǎng)運(yùn)行相關(guān)信息。

各相關(guān)企業(yè)、機(jī)構(gòu)和自媒體要主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，杜絕惡意炒作煤價(jià)、哄抬價(jià)格、囤積居奇等行為，自覺(jué)維護(hù)煤炭市場(chǎng)穩(wěn)定。國(guó)家發(fā)展改革委將持續(xù)加強(qiáng)信息監(jiān)測(cè)，會(huì)同有關(guān)部門(mén)嚴(yán)厲打擊此類違法違規(guī)行為，切實(shí)做好煤炭保供穩(wěn)價(jià)工作，保障市場(chǎng)平穩(wěn)有序運(yùn)行。

針對(duì)9月9日持續(xù)創(chuàng)新高的煤炭?jī)r(jià)格，9月10日中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)也發(fā)布文章稱，煉焦煤價(jià)格不能無(wú)序上漲，行業(yè)協(xié)會(huì)和煤鋼焦企業(yè)要拿出更多的耐心和誠(chéng)信，堅(jiān)定不移深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性的改革，同時(shí)堅(jiān)持煤炭中長(zhǎng)期合同制度和“基礎(chǔ)價(jià)浮動(dòng)價(jià)”定價(jià)機(jī)制，引導(dǎo)市場(chǎng)穩(wěn)定供給，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)表示，隨著主產(chǎn)地煤炭產(chǎn)能加快釋放，預(yù)計(jì)后期煤炭供應(yīng)有望保持增長(zhǎng)，煤炭需求將有所減弱，煤炭市場(chǎng)供需形勢(shì)將繼續(xù)改善，市場(chǎng)煤價(jià)格將有所回落。

據(jù)了解，今年上半年，煤電企業(yè)虧損面明顯擴(kuò)大，部分發(fā)電集團(tuán)煤電企業(yè)虧損面超過(guò)70%、煤電板塊整體虧損。股價(jià)也不溫不火，華能國(guó)際在8月大漲之前，較年初還大跌12%。業(yè)績(jī)虧損，股價(jià)低迷，主要邏輯是上游原材料煤炭?jī)r(jià)格大幅暴漲。焦炭2201、焦煤2201期貨從今年3月以來(lái)，漲幅超過(guò)77%、110%。

煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)走高，讓下游的煤電企業(yè)受不了，對(duì)于漲電價(jià)的呼聲越來(lái)越高。8月30日，11家發(fā)電企業(yè)聯(lián)名請(qǐng)示上調(diào)交易電價(jià)，重新簽約北京地區(qū)電力直接交易2021年10-12月年度長(zhǎng)協(xié)合同。8月31日，上海取消電力市場(chǎng)價(jià)格暫不上浮規(guī)定，打破過(guò)去幾年電價(jià)“只降不漲”慣性。

而在今年8月，蒙西、寧夏等地陸續(xù)放開(kāi)了火電電價(jià)上浮交易限制，允許煤電交易價(jià)格在基準(zhǔn)價(jià)的基礎(chǔ)上可上浮不超過(guò)10%。地方放開(kāi)電價(jià)上浮機(jī)制，除了煤電企業(yè)虧損問(wèn)題外，還有一個(gè)重要因素，今年5-7月，電荒卷土而來(lái)，尤其是南方電網(wǎng)覆蓋的廣東、云南、廣西、四川等地。

鋼之家高級(jí)分析師杜洪峰對(duì)記者表示，煉焦煤持續(xù)大幅上漲，引發(fā)有關(guān)方面的高度重視，市場(chǎng)開(kāi)始謹(jǐn)慎，股市煤炭板塊、期貨焦煤焦炭大幅下跌。如果煉焦煤持續(xù)走弱，焦炭?jī)r(jià)格則失去支撐。

煤炭供需緊張趨于緩解

據(jù)《期貨日?qǐng)?bào)》報(bào)道，9月7日，中蒙政府間經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易和科技合作委員會(huì)舉行了在線會(huì)議，蒙古國(guó)副總理阿瑪爾賽汗提出，希望增加由嘎順蘇海圖/甘其毛都、西伯庫(kù)倫/策克口岸通關(guān)的運(yùn)煤車輛的數(shù)量，以及提出了關(guān)于盡快商定通過(guò)集裝箱運(yùn)輸煤炭的規(guī)定，以早日啟動(dòng)運(yùn)輸工作的意見(jiàn)建議。

中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)也表示，隨著主產(chǎn)地煤炭產(chǎn)能加快釋放，預(yù)計(jì)后期煤炭供應(yīng)有望保持增長(zhǎng)，煤炭需求將有所減弱，煤炭市場(chǎng)供需形勢(shì)將繼續(xù)改善，市場(chǎng)煤價(jià)格將有所回落。某期貨分析師對(duì)記者表示，近期壓減粗鋼產(chǎn)量在加速推進(jìn)，全年實(shí)現(xiàn)零增長(zhǎng)的可能性較大，甚至不排除超預(yù)期的可能，屆時(shí)主導(dǎo)焦煤運(yùn)行的主要邏輯也將切換至需求端。

9月1-7日，中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)日均煤炭產(chǎn)量696萬(wàn)噸，比8月日均增長(zhǎng)1.5%，同比增長(zhǎng)4.5%，重點(diǎn)企業(yè)煤炭產(chǎn)銷勢(shì)頭良好。因此，供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì)預(yù)計(jì)將于9月后有所緩解，三季度后期蒙煤的小部分增量，以及國(guó)內(nèi)煤礦的小幅提產(chǎn)、復(fù)產(chǎn)，加上鐵水還有待環(huán)比進(jìn)一步壓減，可以說(shuō)，焦煤供應(yīng)最緊的時(shí)期即將過(guò)去。

某期貨私募楊經(jīng)理表示，常規(guī)而言，每年的9、10月份是煤炭消費(fèi)淡季，隨著氣溫下降，電廠煤耗水平將明顯回落，不過(guò)目前各環(huán)節(jié)存煤水平明顯偏低，預(yù)計(jì)后期電廠補(bǔ)庫(kù)存需求將有所增加。此外，水電出力將有所增加。氣象部門(mén)預(yù)計(jì)，9月份全國(guó)多地降水偏多，水電出力將有所增加，后期水電對(duì)煤電的替代作用將會(huì)增強(qiáng)。

產(chǎn)地煤價(jià)面臨政策調(diào)控，下游拉運(yùn)積極性持續(xù)走高，二港和電廠庫(kù)存小幅壘庫(kù)。華東、華南電廠日耗下降、調(diào)進(jìn)增加，存煤緩慢恢復(fù)，這意味著下游補(bǔ)庫(kù)量開(kāi)始大于消耗量，去庫(kù)出現(xiàn)拐點(diǎn)。上級(jí)嚴(yán)控坑口漲價(jià)行為，內(nèi)蒙古部分煤礦下調(diào)出廠價(jià)，陜西部分煤種價(jià)格也出現(xiàn)下調(diào)，動(dòng)力煤供需緊張趨于緩解，疊加政策高壓。預(yù)計(jì)9月下旬，港口煤價(jià)也將出現(xiàn)高位回落。

開(kāi)源證券認(rèn)為，周期股或許存在波動(dòng)控制的必要，但不存在方向上的擇時(shí)。對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)和資源類企業(yè)的重估是廣泛而長(zhǎng)久的，仍然看好當(dāng)下正成為新共識(shí)的鋼鐵、煤炭、鋁、純堿；且建議投資者關(guān)注更多資源類企業(yè)的重估，例如油、黃金、銅和天然氣，以及關(guān)注船舶制造、化纖等細(xì)分領(lǐng)域。

進(jìn)入9月份后，隨著陜蒙局部地區(qū)煤礦煤管票趨于寬松，煤炭產(chǎn)量多有釋放；其中，鄂爾多斯地區(qū)煤炭日產(chǎn)量回升至200萬(wàn)噸以上。因此，隨著主產(chǎn)地煤炭產(chǎn)能加快釋放，預(yù)計(jì)后期煤炭供應(yīng)有望保持增長(zhǎng)，煤炭需求將有所減弱，煤炭市場(chǎng)供需形勢(shì)將繼續(xù)改善，市場(chǎng)煤價(jià)格將有所回落。

（華夏時(shí)報(bào)  葉青）