寧德時(shí)代成為創(chuàng)業(yè)板首家市值超過萬億的公司。
5月31日，寧德時(shí)代開盤后股價(jià)一路大漲，截至收盤寧德時(shí)代漲幅為5.98%，報(bào)收于434.1元/股，股價(jià)創(chuàng)歷史新高，總市值達(dá)到10112億元。寧德時(shí)代不但成為創(chuàng)業(yè)板首家市值突破萬億的公司，還成為中國(guó)汽車及零部件行業(yè)市值最高的公司。
2018年6月，寧德時(shí)代在深交所創(chuàng)業(yè)板正式上市，發(fā)行價(jià)格為25.14元/股，當(dāng)時(shí)市值不足500億元。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著全球新能源汽車市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)，動(dòng)力電池行業(yè)也呈現(xiàn)巨大的需求增長(zhǎng)，借勢(shì)行業(yè)東風(fēng)，按照后復(fù)權(quán)計(jì)算，寧德時(shí)代上市三年股價(jià)的累計(jì)漲幅超13倍。
一季度營(yíng)收翻倍30個(gè)交易日中整體上漲28.81%
從最近兩個(gè)交易日來看，寧德時(shí)代的股價(jià)連續(xù)兩日上漲，漲幅分別為6.67%和5.98%，股價(jià)最高為435.57元/股。從近5個(gè)交易日來看，寧德時(shí)代的股價(jià)有3天上漲，其間整體上漲了9.75%，股價(jià)最高為435.57元/股，股價(jià)最低為381.85元/股；從近30個(gè)交易日來看，寧德時(shí)代的股價(jià)有15天上漲，其間整體上漲了28.81%，股價(jià)最高為435.57元/股，股價(jià)最低為324.6元/股。
股價(jià)大漲背后是寧德時(shí)代釋放出的利好消息。5月28日，寧德時(shí)代子公司與中核鈦白共同出資，設(shè)立白銀中核時(shí)代新能源有限公司，以推進(jìn)光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能等綜合智慧新能源項(xiàng)目的投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)。
5月27日，天賜材料與寧德時(shí)代簽署供貨協(xié)議，提供預(yù)計(jì)六氟磷酸鋰使用量為1.5萬噸的對(duì)應(yīng)數(shù)量電解液產(chǎn)品。華福證券認(rèn)為，天賜材料與寧德時(shí)代簽署供貨協(xié)議，這批六氟磷酸鋰可以供應(yīng)寧德時(shí)代大約100GW的鋰電池需求。
值得關(guān)注的是，寧德時(shí)代日前釋放出鈉離子電池即將發(fā)布的消息。5月21日寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群在2020年股東大會(huì)上表示，“寧德時(shí)代將于7月份左右發(fā)布鈉離子電池，我們的技術(shù)也在發(fā)展，寧德時(shí)代的鈉離子電池已經(jīng)成熟了。”受寧德時(shí)代釋放出鈉離子電池的消息，寧德時(shí)代及鈉離子電池概念股均集體大漲。
4月28日，寧德時(shí)代與ATL簽署兩份《合資合同》，擬共同出資設(shè)立兩家合資公司，專注于家用儲(chǔ)能和電動(dòng)兩輪車等領(lǐng)域中型電池的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和售后服務(wù)，寧德時(shí)代共擬投資140億元；此外，寧德時(shí)代也在年報(bào)中表示，將對(duì)境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)上市公司擬進(jìn)行投資，總額不超過190億元。
寧德時(shí)代的盈利能力也被認(rèn)為與股價(jià)的上漲有關(guān)。今年第一季度寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入191.67億元，同比增長(zhǎng)112.24%；歸屬于上市公司的凈利潤(rùn)為19.54億元，同比增長(zhǎng)163.38%。2020年寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約503.19億元，同比增長(zhǎng)9.9%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為55.83億元，同比增長(zhǎng)22.43%。
不過，從2020年財(cái)報(bào)中可以發(fā)現(xiàn)，一方面2020年寧德時(shí)代的營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)金額與營(yíng)業(yè)總成本的增長(zhǎng)金額基本持平，營(yíng)業(yè)成本漲幅以及銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用四個(gè)費(fèi)用科目合計(jì)的增幅大于營(yíng)業(yè)收入的增幅；另一方面，2020年寧德時(shí)代的銷售毛利率為27.76%，上一年同期為29.06%，毛利率出現(xiàn)下滑。
行業(yè)持續(xù)高景氣鋰電池概念股集體爆發(fā)
從動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈來看，不僅僅是寧德時(shí)代的股價(jià)創(chuàng)新高，鋰電池概念板塊也集體大漲，整體走強(qiáng)。截至5月31日收盤，鋰電池概念板塊指數(shù)大漲3.56%，近20股漲幅超10%。
截至收盤，市值超過2000億元的億緯鋰能的漲幅為6.83%。生產(chǎn)鋰電正極材料及鋰電池生產(chǎn)設(shè)備的科恒股份（300340）盤中漲停，國(guó)民技術(shù)漲幅達(dá)20%，容百科技、合縱科技(300477.SZ)、華自科技漲幅超13%，多氟多、鼎勝新材等近15只個(gè)股漲停，贏合科技、贛鋒鋰業(yè)(01772)等多股明顯上漲。
中信證券分析認(rèn)為，鑒于鋰電池在產(chǎn)業(yè)規(guī)模、系統(tǒng)成本、能量及功率特性、壽命特性、可回收性等方面優(yōu)勢(shì)突出，可滿足儲(chǔ)能多樣化場(chǎng)景需求，預(yù)計(jì)鋰電池在儲(chǔ)能上的應(yīng)用將率先爆發(fā)，儲(chǔ)能主流技術(shù)地位進(jìn)一步夯實(shí)。
鋰電池行業(yè)今年上半年迎來多重利好。其一，新能源汽車的市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)，裝車量大增，促使鋰電池相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈都處于加快生產(chǎn)的狀態(tài)，訂單量充足，需求景氣疊加原材料產(chǎn)品漲價(jià)對(duì)于整個(gè)鋰電池行業(yè)來講，有望迎來量?jī)r(jià)齊升的局面。其二，鋰電行業(yè)內(nèi)合作消息不斷，例如寧德時(shí)代天賜材料的合作。其三《建設(shè)世界級(jí)鹽湖產(chǎn)業(yè)基地行動(dòng)方案》初稿出爐，市場(chǎng)認(rèn)為，鹽湖提鋰有望成為全球鋰供給的基石。其四，一季度新能源動(dòng)力類上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可觀，寧德時(shí)代、億緯鋰能、贛鋒鋰業(yè)等業(yè)績(jī)出現(xiàn)翻倍。
產(chǎn)能規(guī)劃超500Gwh寧德時(shí)代借勢(shì)加速產(chǎn)能擴(kuò)張
新能源汽車需求景氣持續(xù)增長(zhǎng)的背景下，動(dòng)力電池也呈現(xiàn)出高需求、高景氣的狀態(tài)，在此背景下寧德時(shí)代加速產(chǎn)能擴(kuò)張。
截至目前，寧德時(shí)代在國(guó)內(nèi)共有包括福建寧德、江蘇溧陽、青海西寧、四川宜賓、廣東肇慶五大生產(chǎn)基地，規(guī)劃好的總產(chǎn)能為367Gwh；在德國(guó)圖林根州建設(shè)海外生產(chǎn)基地。此外，福建福鼎、車?yán)餅车葒?guó)內(nèi)生產(chǎn)基地開建。
目前，寧德時(shí)代完全投入使用的包括寧德湖東、寧德湖西、溧陽一期二期、西寧生產(chǎn)基地，完全建成的基地總產(chǎn)能約為63Gwh。新京報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)從2月至今，寧德時(shí)代先后投資395億元，在江蘇、廣東肇慶、四川宜賓和福建寧德浦霞等地新建或擴(kuò)建生產(chǎn)基地，7個(gè)生產(chǎn)基地新增產(chǎn)能規(guī)劃超500GW。
此外，寧德時(shí)代還與整車企業(yè)合資建廠，其中包括上汽集團(tuán)、一汽集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)、廣汽、吉利等，合計(jì)產(chǎn)能規(guī)劃約為108Gwh。
從產(chǎn)能釋放周期來看，動(dòng)力電池的擴(kuò)充產(chǎn)能周期屬于長(zhǎng)周期，基本在2-3年的時(shí)間；從目前寧德時(shí)代的產(chǎn)能規(guī)劃來看，寧德時(shí)代5年建成后產(chǎn)能將是2020年出貨量的10倍。按照市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)SNEResearch的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年寧德時(shí)代的出貨量為52.8Gwh，市場(chǎng)占有率為25%，位居全球第一。
業(yè)內(nèi)對(duì)于寧德時(shí)代的產(chǎn)能擴(kuò)張也有不同的看法。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，寧德時(shí)代在動(dòng)力電池市場(chǎng)擁有較強(qiáng)的話語權(quán)，資本市場(chǎng)對(duì)其也相對(duì)看好，其資本實(shí)力足以支撐其擴(kuò)充產(chǎn)能。招銀國(guó)際證券有限公司研究部經(jīng)理白毅陽認(rèn)為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈高速增長(zhǎng)的勢(shì)頭未曾改變，招銀國(guó)際預(yù)測(cè)2025年新能源銷量將達(dá)到620萬輛，2020年-2025年復(fù)合年化增長(zhǎng)率將達(dá)到36%；對(duì)應(yīng)2025年新能源汽車動(dòng)力電池裝機(jī)量352GWh，2020年-2025年復(fù)合年化增長(zhǎng)率將達(dá)到41%。
不過，業(yè)內(nèi)也有觀點(diǎn)認(rèn)為，寧德時(shí)代激進(jìn)的產(chǎn)能擴(kuò)張背后暗藏風(fēng)險(xiǎn)。從技術(shù)層面來看，如果產(chǎn)能的釋放未能跟上技術(shù)更新的步伐，也或存在一定風(fēng)險(xiǎn)。不過在中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副總工程師許海東等看來，動(dòng)力電池目前看來15年-20年內(nèi)沒有重大突破，現(xiàn)在在實(shí)驗(yàn)室也未看到新的產(chǎn)品，更別說商業(yè)化。
目前LG化學(xué)、三星、SK、松下等日韓電池企業(yè)都在加速動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的布局，比亞迪也在加快推動(dòng)電池的外供，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇；此外，在產(chǎn)能快速擴(kuò)張的同時(shí)，寧德時(shí)代供應(yīng)鏈體系也需要跟上節(jié)奏，否則也會(huì)面臨供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)。從目前寧德時(shí)代的投資來看，其欲捆綁產(chǎn)業(yè)鏈上下游，穩(wěn)定其發(fā)展。
此外，車企也開始扶持電池企業(yè)或入局電池領(lǐng)域。奔馳入股孚能科技、大眾汽車入股國(guó)軒高科、吉利汽車在贛州投資300億元，建設(shè)年產(chǎn)能42GWh的動(dòng)力電池項(xiàng)目、蔚來（NIO.N）汽車發(fā)布固態(tài)電池、長(zhǎng)城汽車(02333)旗下的蜂巢能源分拆獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，不可否認(rèn)，在新能源汽車高速發(fā)展的當(dāng)下，作為核心零部件動(dòng)力電池也處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的變革期，寧德時(shí)代也面臨一定的競(jìng)爭(zhēng)壓力和沖擊。（新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)）
評(píng)論