龍頭公司利潤超預(yù)期 儲能行業(yè)高景氣度將延續(xù)

　　儲能板塊是資本市場熱點，相關(guān)公司業(yè)績增長領(lǐng)跑市場。從近期上市公司披露的年報業(yè)績預(yù)告看，陽光電源、固德威、派能科技均預(yù)計2022年業(yè)績翻倍。

　　展望2023年，龍頭公司的業(yè)績預(yù)告提供了積極信號。相關(guān)企業(yè)高管預(yù)計，今年全球儲能需求將超過100GWh，同比增長100%。業(yè)內(nèi)人士表示，部分地區(qū)的裝機已具備經(jīng)濟性，有望帶動新增及存量分布式光伏電站主動配儲。

　　出貨量保持高增長

　　作為行業(yè)領(lǐng)頭羊，陽光電源的業(yè)績成為風(fēng)向標。業(yè)績預(yù)告顯示，陽光電源預(yù)計2022年實現(xiàn)營收390億元-420億元，同比增長62%-74%，實現(xiàn)歸母凈利潤32億元至38億元，同比增長102%-140%。其中，2022年第四季度實現(xiàn)營收168億元-198億元，同比增長91%-126%，環(huán)比增長69%至99%;實現(xiàn)歸母凈利潤11億元-17億元，同比增長1360%-2129%。業(yè)內(nèi)人士認為，這一業(yè)績大超市場預(yù)期，而儲能產(chǎn)品出貨量的貢獻占比較高。

　　出貨量方面，東吳證券預(yù)計，陽光電源2022年儲能產(chǎn)品出貨超7GWh，同比增長130%，其中戶儲6萬-7萬套，2022年第四季度出貨3.7GWh。2023年，公司儲能業(yè)務(wù)有望實現(xiàn)量利雙升。

　　固德威預(yù)計，2022年歸母凈利潤為5.9億元-7.07億元，同比增長111.06%-152.92%;扣非凈利潤為5.67億元-6.8億元，同比增長131.68%-177.85%。據(jù)此計算，2022年第四季度歸母凈利潤為3.15億元-4.32億元，同比增長388.84%-570.49%，環(huán)比增長42.77%-95.83%。

　　對于業(yè)績增長的原因，固德威表示，報告期內(nèi)，受益于光伏市場的廣闊發(fā)展空間，分布式儲能在歐洲市場呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，公司儲能逆變器及儲能電池銷量較上一年度均有較大幅度增長。

　　派能科技的業(yè)績增速亦不可小覷。派能科技預(yù)計，2022年實現(xiàn)歸母凈利潤11.8億元至13.1億元，同比增長273.21%-314.32%。據(jù)此計算，預(yù)計2022年第四季度歸母凈利潤為5.35億元-6.65億元，同比增長723%至923%，環(huán)比增長40%-75%。

　　受益于戶用儲能市場的高景氣度，派能科技出貨量持續(xù)高增長。財通證券預(yù)計，公司2022年儲能產(chǎn)品出貨量約3.5GWh，同比增長139.7%;2022年第四季度出貨量約1.3GWh，同比增長119.97%，環(huán)比增長30.8%;單位盈利同步改善，預(yù)計公司2022年第四季度的單位歸母凈利達到0.41元/Wh-0.51元/Wh，連續(xù)四個季度環(huán)比提升，全年單位凈利達到0.34元/Wh-0.37元/Wh。

　　龍頭公司業(yè)績向好，儲能行業(yè)發(fā)展交相呼應(yīng)。據(jù)中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟(CNESA)不完全統(tǒng)計，2022年，國內(nèi)新增投運新型儲能項目裝機規(guī)模達6.9GW/15.3GWh，功率和容量的同比增速分別達187.5%、212.2%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，國內(nèi)儲能大型化趨勢明顯，單個項目規(guī)模大幅提升，百兆瓦級項目成為常態(tài)。同時，規(guī)劃和在建儲能項目量大幅提高，預(yù)計“十四五”時期新型儲能年均復(fù)合增長率將保持在55%-70%。

　　新型電力系統(tǒng)建設(shè)加快

　　新型電力系統(tǒng)建設(shè)加快，儲能行業(yè)將延續(xù)高景氣度。

　　陽光電源董事長曹仁賢早前在接受機構(gòu)調(diào)研時表示，預(yù)計今年全球儲能需求將超過100GWh，同比增長100%左右。歐洲市場儲能業(yè)務(wù)向好，美國、中國市場將保持高增長。高比例的新能源需要增加儲能配置，發(fā)電側(cè)、用戶側(cè)、電網(wǎng)側(cè)均需配置儲能，長期來看儲能行業(yè)增長確定性強。

　　而新近披露的上市公司業(yè)績預(yù)告，更是給市場注入了信心。光大證券認為，陽光電源去年第四季度的業(yè)績超預(yù)期，有望進一步提升儲能需求預(yù)期。

　　當前，部分地區(qū)的儲能裝機已具備經(jīng)濟性。峰谷價差超過0.7元/kWh的省市由2022年的6個增加至2023年的18個，且橫向看各地分時電價的峰谷比持續(xù)拉大。這有望帶動新增及存量分布式光伏電站主動配儲。

　　展望未來，業(yè)內(nèi)人士認為，在新型電力系統(tǒng)建設(shè)的浪潮下，儲能行業(yè)將延續(xù)高增長態(tài)勢。從國內(nèi)市場看，在風(fēng)電和光伏裝機提速的背景下，儲能行業(yè)將多種技術(shù)路線并舉;從海外市場看，歐洲戶儲與美國大儲市場有望成為亮點。