儲(chǔ)能板塊多家上市公司三季報(bào)均實(shí)現(xiàn)高增長，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，A股儲(chǔ)能板塊52家上市公司，今年前三季度歸母凈利潤合計(jì)同比增長46.85%。但相比去年前三季度同比增長90.77%，業(yè)績增速有所放緩。
新型儲(chǔ)能是構(gòu)建以新能源為主體新型電力系統(tǒng)的重要支撐技術(shù)，與動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)強(qiáng)相關(guān)，很多新能源企業(yè)直接入場。資本投資的快速增長，也使得儲(chǔ)能產(chǎn)能快速擴(kuò)張。此前，板塊在二季度業(yè)績超預(yù)期下短暫反彈，又由于對長期盈利的擔(dān)憂迅速回落。成本下降疊加競爭加劇，導(dǎo)致上半年國內(nèi)儲(chǔ)能系統(tǒng)價(jià)格快速回落，目前已經(jīng)回落到1元/Wh左右，只有頭部企業(yè)微利運(yùn)轉(zhuǎn)，大部分企業(yè)進(jìn)入虧損階段，產(chǎn)業(yè)迅速進(jìn)入出清階段。
從海外市場來看，由于上半年持續(xù)去庫存以及加息影響，整體裝機(jī)不及預(yù)期。6月起美國市場開始起量，目前項(xiàng)目儲(chǔ)備較為豐富，今明年仍將維持高速增長，而歐洲市場戶儲(chǔ)渠道也需靜等去庫存完成。海外有著較強(qiáng)的渠道壁壘，去庫存和加息結(jié)束后或有布局機(jī)會(huì)。
短期來看，儲(chǔ)能系統(tǒng)成本仍在下降，但對競爭格局的擔(dān)憂在于儲(chǔ)能商業(yè)模式能否進(jìn)一步改善，這在產(chǎn)能出清前預(yù)計(jì)難以緩解。儲(chǔ)能商業(yè)模式當(dāng)前正在向好發(fā)展。相較于以前的強(qiáng)制配儲(chǔ)模式，共享儲(chǔ)能正成為電源側(cè)儲(chǔ)能的主流，從以前的成本向盈利轉(zhuǎn)變，從低價(jià)導(dǎo)向向性價(jià)比轉(zhuǎn)變，考核指標(biāo)向LCOS(平準(zhǔn)化儲(chǔ)能成本)轉(zhuǎn)變。隨著大規(guī)模風(fēng)光資源并入，電網(wǎng)對儲(chǔ)能質(zhì)和量的要求均在提升。同時(shí)，工商業(yè)儲(chǔ)能也在崛起。隨著電力市場的開啟和峰谷價(jià)差的拉大，工商業(yè)儲(chǔ)能正進(jìn)入爆發(fā)期。工商業(yè)儲(chǔ)能對系統(tǒng)性價(jià)比和安全性等要求都較高，且儲(chǔ)能超長周期的使用特性，客戶對之有品牌訴求。
目前兩類儲(chǔ)能企業(yè)優(yōu)勢顯著，一是具備成本優(yōu)勢，二是具備資源優(yōu)勢。中長期來看，隨著行業(yè)更為規(guī)范和參與者退出，具備成本優(yōu)勢和產(chǎn)品可靠性的龍頭公司將逐步跑出，占領(lǐng)市場份額。
本文源自：金證研
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