報告摘要：
充電樁業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，成為增長新引擎：公司是充電樁領(lǐng)先民營企業(yè)，從2014年起，在國網(wǎng)充電設(shè)備招標中每年都有所斬獲。
公司在國網(wǎng)2015年充電設(shè)備第五批招標中標金額達9258萬元，容量占比6.73%，中標金額在民營企業(yè)中位列第一。預(yù)計2016年充電樁業(yè)務(wù)收入將達到3億元以上，業(yè)績彈性大。
HVDC替代UPS，行業(yè)龍頭受益：數(shù)據(jù)中心持續(xù)高速發(fā)展，對綠色節(jié)能的供電電源的需求也越來越大。與傳統(tǒng)UPS相比，高壓直流供電電源（HVDC）具有可用性高，建設(shè)成本低，節(jié)能效果最多可達30%等優(yōu)點，對UPS存在一定替代性。公司是HVDC的龍頭企業(yè)，目前業(yè)務(wù)每年以翻倍速度增長。由公司牽頭制定的HVDC國家標準有望在2016年下半年落地，HVDC市場滲透率將有所提升，將成為公司新的業(yè)務(wù)增長點。
多點布局能源互聯(lián)網(wǎng)：公司立足于在電力電子制造技術(shù)和電力信息化技術(shù)20年的積累，向智慧能源綜合解決方案提供商的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。對普瑞智能的收購，使公司可以將線上云平臺與線下專業(yè)服務(wù)相結(jié)合，形成完整的線下綜合電能服務(wù)體系。此外，公司在售電業(yè)務(wù)、儲能電站等領(lǐng)域均有布局。非公開發(fā)行股票獲中國證監(jiān)會批準，將使公司獲得雄厚的資金進一步推進能源互聯(lián)網(wǎng)云平臺和能源互聯(lián)網(wǎng)研究院的建設(shè)。
盈利預(yù)測：預(yù)計公司2016-2018年的EPS分別為0.47、0.66和0.91元，公司充電樁業(yè)務(wù)保持高速增長，能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)開始貢獻業(yè)績，HVDC替代有望加速，維持對公司增持評級。
