大宗商品供給充足、價(jià)格穩(wěn)定對(duì)保障國家經(jīng)濟(jì)安全意義重大。加快我國商品期貨市場建設(shè)和開放有利于實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。利用好商品期貨市場有利于防范價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)大宗商品安全?！耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)拓展了商品期貨市場維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全的戰(zhàn)略空間。我國應(yīng)抓住工業(yè)化進(jìn)程中大宗商品大進(jìn)大出的“窗口期”，在與相關(guān)國家共建“一帶一路”的進(jìn)程中，加快推進(jìn)商品期貨市場對(duì)外開放，建設(shè)大宗商品國際定價(jià)中心，助力“兩個(gè)一百年”奮斗目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。
商品期貨市場對(duì)維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全有重要作用
經(jīng)濟(jì)發(fā)展史證明，經(jīng)濟(jì)大國有必要利用自己的經(jīng)濟(jì)體量，建立起本土期貨市場，從而確立本國在全球經(jīng)濟(jì)治理中的影響力
大宗商品通過不同產(chǎn)業(yè)鏈影響國民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域。大宗商品的價(jià)格波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響全面而深刻，關(guān)系到國家經(jīng)濟(jì)安全。從全球看，發(fā)達(dá)國家、新興市場國家等都普遍重視包括能源、礦產(chǎn)資源、糧食等在內(nèi)的大宗商品安全問題。
商品期貨市場具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的功能。商品期貨市場通過保障大宗商品價(jià)格穩(wěn)定、強(qiáng)化國家對(duì)戰(zhàn)略資源的控制力和規(guī)則的影響力，可以在維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全方面發(fā)揮積極作用。比如，墨西哥通過利用國際期貨和衍生品市場有效鎖定了原油出口價(jià)格，保證了預(yù)算的穩(wěn)定性。再如，美國的金融機(jī)構(gòu)不斷通過買賣期貨合約，實(shí)現(xiàn)石油、糧食等戰(zhàn)略資源的“動(dòng)態(tài)庫存”，強(qiáng)化了美國對(duì)戰(zhàn)略資源的控制力。因此，早在上世紀(jì)70年代初，美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗里德曼就曾認(rèn)為，建立一個(gè)美國本土的期貨市場符合美國的國家利益。美歐在全球證券期貨市場上通過制定規(guī)則和推廣理念極大地增強(qiáng)了軟實(shí)力，從而也獲得了隨之而來的巨大政治和經(jīng)濟(jì)利益。
英美等經(jīng)濟(jì)大國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展史證明，經(jīng)濟(jì)大國有必要利用自己的經(jīng)濟(jì)體量，建立起本土的期貨市場，從而確立本國在全球經(jīng)濟(jì)治理中的影響力與規(guī)則制定權(quán)。西方大國都非常重視本土期貨市場建設(shè)，100多年前，美國、英國在建立大宗商品期貨市場為國家利益服務(wù)的同時(shí)，也為世界其他國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出了貢獻(xiàn)。
“一帶一路”建設(shè)給商品期貨市場帶來廣闊空間
“一帶一路”相關(guān)國家與中國在大宗商品貿(mào)易上往來密切
“一帶一路”建設(shè)顯著拓寬了大宗商品運(yùn)輸路徑
商品期貨市場能更緊密推動(dòng)中國與沿線國家互利共贏
中國建立大宗商品定價(jià)中心擁有有利條件
中國提出的共建“一帶一路”倡議，順應(yīng)了全球治理體系變革的內(nèi)在要求，得到了沿線國家和地區(qū)的積極響應(yīng)，為金融開放和人民幣國際化注入了新的動(dòng)力，拓展了商品期貨市場維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全的戰(zhàn)略空間。
從資源稟賦和經(jīng)濟(jì)聯(lián)系看，“一帶一路”相關(guān)國家與中國在很多大宗商品上的貿(mào)易往來密切?！耙粠б宦贰毕嚓P(guān)國家多數(shù)是發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟(jì)體，具備勞動(dòng)力成本低、自然資源豐富等特點(diǎn)，是全球最具增長活力和發(fā)展?jié)摿Φ慕?jīng)濟(jì)板塊之一，與中國在很多大宗商品上的貿(mào)易往來密切。這些資源稟賦的有效利用和中國對(duì)大宗商品的需求存在巨大的利益契合點(diǎn)，良好的合作能夠?qū)崿F(xiàn)互利共贏。
從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)看，“一帶一路”建設(shè)顯著拓寬了大宗商品的運(yùn)輸路徑。基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善必然降低貿(mào)易成本，加深沿線國家與中國的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易聯(lián)系，形成你中有我、我中有你的態(tài)勢。中國大宗商品貿(mào)易運(yùn)輸?shù)耐ǖ来蠖喾植荚凇耙粠б宦贰毖鼐€。近年中國與“一帶一路”相關(guān)國家在大型“互聯(lián)互通”基礎(chǔ)設(shè)施上的合作成效顯著，伴隨著中巴經(jīng)濟(jì)走廊、中緬油氣管道、中俄原油和天然氣管道建設(shè)的持續(xù)推進(jìn)，原油、天然氣等大宗能源產(chǎn)品陸路運(yùn)輸?shù)街袊穆烦虒⒖s短85%左右。同時(shí)，來自于“一帶一路”相關(guān)國家的大宗商品的多元化運(yùn)輸格局，可以緩解過去單純依靠海運(yùn)、航道單一的困局，為大宗商品物流安全順暢提供了可能。
從期貨市場的功能發(fā)揮看，商品期貨市場可以更緊密地推動(dòng)中國與沿線國家互利共贏。商品期貨市場能夠通過提升“一帶一路”相關(guān)國家的現(xiàn)貨市場與我國經(jīng)濟(jì)的緊密度，為相關(guān)國家提供定價(jià)基準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資工具，加強(qiáng)信息的匯集和傳遞。通過期貨市場交易共同形成公開透明的價(jià)格，共同加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，共同促進(jìn)相關(guān)國家資本市場的發(fā)展。同時(shí)，商品期貨市場通過提供價(jià)格基準(zhǔn)和套期保值工具促進(jìn)經(jīng)貿(mào)發(fā)展，通過推廣商品期貨市場業(yè)務(wù)規(guī)則增強(qiáng)我國在大宗商品市場的定價(jià)影響力，通過自身資金融通功能和銀保期合作為現(xiàn)貨企業(yè)融資，通過技術(shù)支持和平臺(tái)建設(shè)促進(jìn)內(nèi)外市場融合，通過市場培育、人文交流實(shí)現(xiàn)民心相通。
從全球貿(mào)易和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整看，中國建立大宗商品定價(jià)中心擁有有利條件。中國企業(yè)國際化經(jīng)營形成重要大宗商品的新布局，在改變?nèi)蛐枨蠼Y(jié)構(gòu)的同時(shí)，也改變了全球生產(chǎn)和進(jìn)出口結(jié)構(gòu)。隨著國際產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，中國從“一帶一路”相關(guān)國家進(jìn)口的大宗商品大量增加。由于新增的貿(mào)易對(duì)象主要是發(fā)展中國家，商品期貨市場發(fā)展程度相對(duì)落后，進(jìn)而從貿(mào)易基礎(chǔ)和商品期貨市場相對(duì)優(yōu)勢兩方面，為中國期貨市場建立國際大宗商品定價(jià)中心創(chuàng)造了有利條件。
把握建立國際定價(jià)中心的歷史機(jī)遇
工業(yè)化持續(xù)推進(jìn)帶來對(duì)大宗商品的大規(guī)模需求
現(xiàn)貨企業(yè)的國際化布局需要本土國際定價(jià)中心
中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了建立亞太等地區(qū)大宗商品定價(jià)中心機(jī)會(huì)
改革開放40年來，中國已經(jīng)發(fā)展成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體、制造業(yè)第一大國、貨物貿(mào)易第一大國，是全球經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎，大宗商品定價(jià)中心建設(shè)迎來難得機(jī)遇。
首先，中國工業(yè)化進(jìn)程的持續(xù)推進(jìn)帶來對(duì)大宗商品的大規(guī)模需求。2017年，中國對(duì)鐵礦石、水泥、鎳和煤等工業(yè)品的需求占全球總需求的69%、59%、56%和50%。大量商品需要進(jìn)口，棕櫚油、大豆、鐵礦石、原油、天然橡膠等品種的對(duì)外依存度都比較高。“一帶一路”相關(guān)國家是中國大宗商品的主要來源地，在很多品種上的貿(mào)易額占比都很高。
其次，現(xiàn)貨企業(yè)的國際化布局需要本土國際定價(jià)中心。中國現(xiàn)貨企業(yè)的國際化經(jīng)營步伐不斷加快，“一帶一路”相關(guān)國家成為投資的熱點(diǎn)區(qū)域。
第三，大宗商品國際定價(jià)中心主要在北美和西歐，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了建立亞太地區(qū)和非洲大宗商品定價(jià)中心的機(jī)會(huì)。當(dāng)前，全球大宗商品定價(jià)中心主要在英美兩國。由于時(shí)差和地域關(guān)系，亞太地區(qū)和非洲還沒有形成具有國際影響力、能夠充分代表和反映當(dāng)?shù)厥袌龉┣蟮拇笞谏唐穱H定價(jià)中心。這為已經(jīng)發(fā)展到相當(dāng)規(guī)模的中國期貨市場提供了一個(gè)很好的機(jī)會(huì)。
西方國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程表明，以英國、美國為代表的發(fā)達(dá)國家都利用工業(yè)化進(jìn)程的機(jī)會(huì)，在“窗口期”建立了自己的大宗商品國際定價(jià)中心，伴隨相關(guān)規(guī)則制度的不斷推廣延伸，這些國家在國際市場上掌握定價(jià)話語權(quán)、具有廣泛的國際影響力，盡管伴隨制造業(yè)中心的轉(zhuǎn)移出去而減少了大宗商品的大進(jìn)大出，但大宗商品定價(jià)中心卻留在了本土，形成了具有影響力的軟實(shí)力。當(dāng)前，中國工業(yè)化進(jìn)程進(jìn)入中后期，需要抓住機(jī)遇，把握“窗口期”，抓緊建設(shè)國際定價(jià)中心。
推進(jìn)商品期貨市場服務(wù)“一帶一路”建設(shè)的建議
納入“一帶一路”建設(shè)中統(tǒng)籌考慮
加快期貨法出臺(tái)步伐
推進(jìn)人民幣國際化和外匯市場改革
提供稅收和保險(xiǎn)支持
推動(dòng)定價(jià)機(jī)制與產(chǎn)業(yè)發(fā)展相結(jié)合
深化簡政放權(quán)改革
中國商品期貨市場具備良好條件。經(jīng)過幾十年探索實(shí)踐，中國商品期貨市場取得了令人矚目的發(fā)展成就，市場交易規(guī)模連續(xù)多年在全球名列前茅，運(yùn)行質(zhì)量和效率穩(wěn)步提升，價(jià)格影響力持續(xù)擴(kuò)大，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能有效發(fā)揮，對(duì)外開放格局不斷顯現(xiàn)。更為重要的是，中國商品期貨市場建立起相對(duì)完備的法規(guī)體系和市場監(jiān)管機(jī)制，歷經(jīng)多次市場風(fēng)險(xiǎn)檢驗(yàn)，走出了一條適合本土市場情況、具有中國特色的發(fā)展道路。
當(dāng)然，中國商品期貨市場發(fā)展還面臨一系列困難和挑戰(zhàn)。比如，部分商品期貨品種尚未對(duì)外開放，期貨法沒有及時(shí)出臺(tái)，外匯市場建設(shè)與相關(guān)制度方面存在限制；境內(nèi)外交易所制度規(guī)則缺乏融合對(duì)接，產(chǎn)業(yè)客戶和機(jī)構(gòu)投資者參與不充分，境外市場培育力度不夠，跨境監(jiān)管合作面臨諸多制約；等等。
當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期，我們要抓住工業(yè)化進(jìn)程帶來的大宗商品大進(jìn)大出和共建“一帶一路”的歷史機(jī)遇，充分發(fā)揮商品期貨市場的作用，加快對(duì)外開放，建立本土的大宗商品國際定價(jià)中心，提供與中國經(jīng)濟(jì)體量相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)，更好地服務(wù)“一帶一路”建設(shè)，促進(jìn)沿線國家和地區(qū)深化合作、共贏發(fā)展，從維護(hù)大宗商品供給充足、價(jià)格穩(wěn)定角度，為保障國家經(jīng)濟(jì)安全作出貢獻(xiàn)，助力“兩個(gè)一百年”奮斗目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
一是將商品期貨市場納入“一帶一路”建設(shè)中統(tǒng)籌考慮。在推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)過程中，重視商品期貨市場在維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全方面的重要作用，聽取期貨監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會(huì)和相關(guān)實(shí)體企業(yè)的意見建議，全面考察現(xiàn)貨市場和期貨市場整體情況，充分發(fā)揮商品期貨市場的作用。
二是加快期貨法出臺(tái)步伐，補(bǔ)足法律短板，推進(jìn)期貨市場的法治化進(jìn)程。夯實(shí)中國期貨市場發(fā)展的基礎(chǔ)，更好地適應(yīng)境內(nèi)外參與者的需要，尤其是增強(qiáng)對(duì)國際投資者的吸引力。
三是積極穩(wěn)妥推進(jìn)人民幣國際化和外匯市場改革。便利境外投資者參與，充分發(fā)揮沿線人民幣清算行、跨境支付系統(tǒng)（CIPS）功能作用，積極開展與沿線國家和地區(qū)的貨幣合作。同時(shí)，完善特定品種外匯制度設(shè)計(jì)，為投資者參與交易提供便利。
四是提供稅收和保險(xiǎn)支持。出臺(tái)支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的稅收政策，可考慮針對(duì)典型大宗商品出臺(tái)相關(guān)稅收政策給予支持。發(fā)揮政策性保險(xiǎn)公司優(yōu)勢，嘗試在“一帶一路”沿線市場基礎(chǔ)比較好的國家和地區(qū)推進(jìn)“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)，復(fù)制、推廣國內(nèi)成熟經(jīng)驗(yàn)。
五是推動(dòng)期貨市場定價(jià)機(jī)制與產(chǎn)業(yè)發(fā)展相結(jié)合?？煽紤]將市場運(yùn)行比較成熟、價(jià)格影響力比較好的期貨品種價(jià)格納入國內(nèi)大宗商品定價(jià)體系，推動(dòng)“商品期貨價(jià)格+升貼水”定價(jià)模式深入“一帶一路”相關(guān)國家。
六是繼續(xù)深化簡政放權(quán)改革。建議支持更多商品期貨品種對(duì)外開放，簡化報(bào)批流程。同時(shí)建議相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)起成立面向“一帶一路”相關(guān)國家的期貨市場教育培訓(xùn)基金，制定人員培訓(xùn)規(guī)劃，為相互間的人員往來提供便利。
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