成長股從去年股災(zāi)大幅下跌以來，經(jīng)過了一年多的調(diào)整后，基本面和估值匹配的個(gè)股從估值切換的角度看，可以開始布局，只要增長邏輯沒有變化，估值也回到比較合理的區(qū)間。
樓市限購利好股市。國慶期間房地產(chǎn)限購政策，應(yīng)該能控制住房價(jià)上漲的趨勢(shì)，尤其是一些熱點(diǎn)城市。從大類資產(chǎn)配置角度來看，無非是房地產(chǎn)、股市、外匯、債券和商品，這些投資渠道只有股票市場(chǎng)經(jīng)過了一年多的下跌之后風(fēng)險(xiǎn)得到釋放，其他的都還高高在上。樓市限購對(duì)股市起碼有正面的利好，但是分流對(duì)股市產(chǎn)生積極影響需要時(shí)間積累或股市本身其他利好因素的積累。
深港通開通封殺A股下跌空間。國慶期間，外圍市場(chǎng)偏暖對(duì)A股有一定正面作用，但影響偏小。四季度最為明顯的影響應(yīng)該是深港通的開通和匯率的波動(dòng)。深港通打開后會(huì)對(duì)A股有一定分流作用，但也封殺了A股下跌的空間，實(shí)質(zhì)上是一個(gè)利好?，F(xiàn)在AH股溢價(jià)以后可能會(huì)慢慢抹平或者到一個(gè)比較合理的范圍，這樣A股下跌的空間也就有限了。
四季度不確定性逐步消退。比如美國大選、美聯(lián)儲(chǔ)加息、歐洲公投、德意志銀行、敘利亞等問題，都會(huì)逐步看到底牌，四季度應(yīng)該是利空逐步出盡的一個(gè)過程。這個(gè)時(shí)候市場(chǎng)應(yīng)該是震蕩為主，不應(yīng)該看空，但是看多可能還有點(diǎn)早。
未來肯定是偏成長的方向占優(yōu)勢(shì)，只不過什么時(shí)候發(fā)生還不清楚。行業(yè)上首先是新能源汽車或自動(dòng)駕駛，這是大的發(fā)展方向；第二個(gè)是計(jì)算機(jī)，已經(jīng)經(jīng)過了一年多的估值消化；第三個(gè)是醫(yī)藥，今年只有部分藍(lán)籌股有所表現(xiàn)，而整體一般。主題方面最看好國企改革，或者范圍再放大一點(diǎn)就是經(jīng)濟(jì)體制改革，這會(huì)帶動(dòng)一些行業(yè)起來。但是這個(gè)主題要靠政策驅(qū)動(dòng)，只有政策出來才會(huì)有大的表現(xiàn)，但大方向一直都存在。年底之前不確定性最大的是匯率。12月美聯(lián)儲(chǔ)加息概率比較大，在這種情況下人民幣怎么運(yùn)行很關(guān)鍵。
