近期，電煤市場(chǎng)不斷告急，大型電廠庫存可用天數(shù)低至個(gè)位數(shù)，甚至面臨斷供危機(jī)。而產(chǎn)地大雪天再襲，運(yùn)力緊張加劇更是讓電煤市場(chǎng)“雪上加霜”。
動(dòng)力煤港口價(jià)
逼近高點(diǎn)
1月29日，國內(nèi)期貨市場(chǎng)動(dòng)力煤主力合約1805盤中最高達(dá)679.8元/噸，再度刷新2013年上市以來高點(diǎn)。2018年以來，動(dòng)力煤期貨價(jià)格從602元/噸持續(xù)走高，一月間漲幅已有13%。
A股煤炭板塊當(dāng)日持續(xù)領(lǐng)漲。截至下午收盤，Wind中信一級(jí)煤炭指數(shù)報(bào)漲2.55%。個(gè)股中潞安環(huán)能(12.500,-0.05,-0.40%)漲6.81%，大同煤業(yè)(6.850,-0.09,-1.30%)漲6.77%，兗州煤業(yè)(18.060,-0.24,-1.31%)漲6.03%%。
現(xiàn)貨市場(chǎng)上，近期秦皇島港口5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格也持續(xù)攀升，當(dāng)前貿(mào)易商報(bào)價(jià)已近760元/噸，達(dá)到2016年創(chuàng)下的近年高位。
“去年同期港口5500大卡動(dòng)力煤報(bào)價(jià)也不過600元/噸左右，如今價(jià)格同比已高出25%。”卓創(chuàng)煤炭分析師荊文娟表示，雖然冬季由于需求旺盛，煤炭價(jià)格大漲在情理之中，但今冬漲勢(shì)之兇猛還是出乎了很多人預(yù)料。
荊文娟稱，就在上周末，陜西榆林地區(qū)產(chǎn)地煤價(jià)再度調(diào)漲10-30元/噸不等，末煤價(jià)格已逼近500元/噸，就連鄂爾多斯(14.010,0.05,0.36%)的末煤價(jià)格也達(dá)到380元/噸的位置。
今冬煤價(jià)為何陷入瘋狂漲勢(shì)？一德期貨分析師關(guān)大利認(rèn)為，運(yùn)力不足是煤炭供需矛盾的致命傷。
他表示，雖然煤價(jià)持續(xù)上漲，但今年煤礦并沒有像去年旺季時(shí)出現(xiàn)供應(yīng)緊張的情況，只是由于運(yùn)力問題難以到達(dá)下游庫中。今年由于雨雪天氣影響，加之超載、環(huán)保監(jiān)察趨嚴(yán)，公路運(yùn)輸量大幅減少。而鐵路運(yùn)力每年發(fā)運(yùn)量有限，疊加春節(jié)保障春運(yùn)的因素，發(fā)運(yùn)量就更加吃緊。
此外，進(jìn)入2018年，煤炭需求受水電出力回落、供暖耗煤增加及補(bǔ)充燃?xì)夤?yīng)不足等因素影響增大。煤炭產(chǎn)量因歲末年初煤礦安全檢查、放假等因素影響有所下滑，進(jìn)口煤補(bǔ)充需要較長周期，煤炭供給受限也對(duì)價(jià)格起到抬升作用。
電廠面臨斷供危機(jī)
煤價(jià)高企，下游發(fā)電企業(yè)面臨嚴(yán)重危機(jī)。
有發(fā)電企業(yè)反映，山東70%電廠庫存已告急，有的統(tǒng)調(diào)電廠煤炭可發(fā)電天數(shù)不足2天。荊文娟也稱，近期調(diào)研中部分電廠已明確表示，如果煤價(jià)高位持續(xù)，則即將面臨斷供停產(chǎn)危機(jī)。
近日，一份國內(nèi)由中國華能集團(tuán)有限公司、中國大唐集團(tuán)有限公司、中國華電集團(tuán)有限公司和國家電力投資集團(tuán)有限公司四大電廠向國家發(fā)改委提交的《關(guān)于當(dāng)前電煤保供形勢(shì)嚴(yán)峻的緊急報(bào)告》（下稱《緊急報(bào)告》）在市場(chǎng)廣泛傳播。
《緊急報(bào)告》中提及，2017年以來，受需求超預(yù)期、產(chǎn)能置換落后、入崗汽車禁運(yùn)、鐵路運(yùn)力局部緊張等多重因素影響，煤炭供需持續(xù)緊平衡，市場(chǎng)煤價(jià)高企。目前環(huán)渤海港口5500大卡動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格已上漲至740元/噸左右，比2017年年初水平上漲了130元/噸；而全年綜合煤價(jià)絕大部分時(shí)間位于600元/噸以上的紅色區(qū)域，CCI5500動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)全年均值為624元/噸，同比上漲34%。
《緊急報(bào)告》更言明，目前燃煤電廠面臨全國性大范圍保供風(fēng)險(xiǎn)。受煤價(jià)上漲影響，不少燃煤火電廠資金鏈已經(jīng)斷裂，還有不少已經(jīng)面臨銀行停貸、限貸、無錢買煤的困難局面，當(dāng)前火電板塊已經(jīng)陷入全面虧損狀態(tài)，五大發(fā)電集團(tuán)煤電板塊虧損402億元，虧損面達(dá)60%左右。
發(fā)電企業(yè)的經(jīng)營窘境從上市企業(yè)2017年業(yè)績預(yù)告中即可見一斑。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前已發(fā)布業(yè)績預(yù)告的10家A股火電企業(yè)中，4家已明確虧損，8家表示凈利潤出現(xiàn)大幅下滑。與之形成鮮明對(duì)比的是，已發(fā)布業(yè)績預(yù)告的10家動(dòng)力煤行業(yè)企業(yè)中，8家實(shí)現(xiàn)盈利，7家稱凈利潤將實(shí)現(xiàn)大幅增長。
山西號(hào)召
煤礦春節(jié)保供
為抑制煤炭價(jià)格過快過大上漲，保障煤電供需平穩(wěn)，2017年10月，國家發(fā)改委曾發(fā)文要求做好迎峰度冬期間煤炭市場(chǎng)價(jià)格監(jiān)管，表示將嚴(yán)厲打擊煤炭行業(yè)哄抬價(jià)格和價(jià)格壟斷行為。2018年1月，多家大型煤企也響應(yīng)國家號(hào)召主動(dòng)逆勢(shì)降價(jià)，降幅15-20元/噸。
然而，在市場(chǎng)大勢(shì)之下，政府調(diào)控似乎收效甚微。
近日市場(chǎng)流傳出一份山西省煤炭工業(yè)廳發(fā)布的《關(guān)于合理安排春節(jié)期間煤礦停產(chǎn)檢修穩(wěn)定煤炭生產(chǎn)供應(yīng)的通知》，提出為保障煤炭供應(yīng)，要求各級(jí)煤炭管理部門和煤礦企業(yè)要提早部署，統(tǒng)籌安排春節(jié)期間生產(chǎn)和安全工作，引導(dǎo)煤礦企業(yè)在春節(jié)期間不放假，放短假、做好煤炭生產(chǎn)和穩(wěn)定供應(yīng)工作，特別是國有重點(diǎn)煤炭集團(tuán)公司和地方國有煤礦要發(fā)揮帶頭作用，全力保障煤炭供應(yīng)。
山西煤炭工業(yè)廳相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，該文件確系已經(jīng)下發(fā)，是響應(yīng)國家發(fā)改委政策，以求保障春節(jié)期間煤炭供應(yīng)。
對(duì)于文件中提及1月20日之前要求煤礦將春節(jié)期間工作安排統(tǒng)計(jì)表報(bào)送工作的實(shí)施情況，該人士表示，當(dāng)前報(bào)送工作并未實(shí)施完成。由于距離春節(jié)尚有一段時(shí)間，一些企業(yè)對(duì)于放假情況還難有定論。
無論春節(jié)煤礦是否響應(yīng)加班加點(diǎn)的號(hào)召，節(jié)前煤炭價(jià)格難以回落已基本是市場(chǎng)共識(shí)。
荊文娟稱，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)節(jié)前煤炭價(jià)格普遍看好，預(yù)計(jì)高價(jià)仍將持續(xù)。春節(jié)后隨著旺季過去，運(yùn)力恢復(fù)，煤炭價(jià)格或會(huì)出現(xiàn)回調(diào)。但考慮到2017年兩會(huì)期間，由于環(huán)保監(jiān)管等問題煤價(jià)也曾出現(xiàn)持續(xù)上漲情況，2018年春節(jié)后煤炭市場(chǎng)是否會(huì)受到影響還有待觀察。
關(guān)大利也表示，當(dāng)前煤炭價(jià)格已到相當(dāng)高點(diǎn)，再往上突破存在壓力，但節(jié)前也沒有下調(diào)的可能。春節(jié)后按照慣例煤價(jià)或進(jìn)入回落區(qū)間。
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