?8日能源局下發(fā)16年光伏指標(biāo)，規(guī)模達(dá)18.1GW，文件本身要點(diǎn)如下：
普通電站12.6GW，領(lǐng)跑者計(jì)劃5.5GW，屋頂分布式及自發(fā)自用地面分布式、北京天津上海重慶西藏海南不設(shè)上限，光伏扶貧除山東外指標(biāo)另發(fā)。 各省采用競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目配置方式導(dǎo)致上網(wǎng)電價(jià)大幅下降的，當(dāng)?shù)刂笜?biāo)按照平均降幅的2倍調(diào)升指標(biāo)發(fā)放比例，但調(diào)升部分也必須采用競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目配置方式。 普通電站指標(biāo)中，甘肅、新疆、云南三地因不具備新疆光伏電站條件而停止或暫緩下發(fā)。 5.5GW領(lǐng)跑者計(jì)劃中，河北冬奧會(huì)光伏廊道、山西陽(yáng)泉及芮城、內(nèi)蒙古包頭及烏海、安徽兩淮、山東濟(jì)寧及新泰獲得批準(zhǔn)。
對(duì)于政策本身，SOLARZOOM新能源智庫(kù)解讀如下：
光伏扶貧是16年以來(lái)能源局光伏工作的重心之一，但截止本次政策公布之時(shí)，光伏扶貧的申報(bào)工作尚未完成，因此18.1GW的量并非16年的全部指標(biāo)。 18.1GW相比2015年24.1GW（17.8GW+5.3GW增補(bǔ)+山西大同1GW領(lǐng)跑者）雖有下滑，但考慮到光伏扶貧指標(biāo)尚未公布，且并不清楚16年是否存在增補(bǔ)，因此對(duì)于16年相比15年指標(biāo)的多寡情況尚無(wú)法下定論。若考慮到十三五規(guī)劃（征求意見(jiàn)稿）的指引，每年新增3GW光伏扶貧項(xiàng)目，則可推算出若無(wú)增補(bǔ)的情況下，2016年的總指標(biāo)將達(dá)到21.1GW，相比15年有12%的下滑。 河北、山西、遼寧、吉林、黑龍江、安徽、福建、河南、湖北、湖南、廣東、廣西、四川、貴州等14個(gè)省份的指標(biāo)發(fā)放量占16Q1保有量比例超過(guò)50%以上，上述地區(qū)大多是光伏項(xiàng)目保有量不高的地區(qū)，存在著收益率低、地方政府支持力度不大等各種問(wèn)題。指標(biāo)發(fā)向這些地區(qū)將導(dǎo)致其最終的完成情況可能存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。16年指標(biāo)占16Q1保有量比例在50%以內(nèi)的地區(qū)包括內(nèi)蒙古、浙江、江蘇、江西、山東、陜西、青海、寧夏，其中除浙江、江蘇、江西、山東外地區(qū)的限電風(fēng)險(xiǎn)或潛在風(fēng)險(xiǎn)均較大?？傮w而言，16年指標(biāo)下放的地區(qū)結(jié)構(gòu)很有可能導(dǎo)致其完成的概率將較為有限。 指標(biāo)發(fā)放中對(duì)各地競(jìng)電價(jià)效果的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制將導(dǎo)致各地競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目配置細(xì)則將更注重價(jià)格。原因在于：對(duì)于地方政府而言，項(xiàng)目規(guī)模意味著當(dāng)年的GDP和一定的政治業(yè)績(jī)，故而有較強(qiáng)的訴求和動(dòng)力去追求高的規(guī)模，從而會(huì)導(dǎo)致其細(xì)則的傾向性將偏向于更大程度降低電價(jià)。這將非常不利于運(yùn)營(yíng)商實(shí)現(xiàn)超額利潤(rùn)，從而反過(guò)來(lái)限制投資意愿和實(shí)現(xiàn)的裝機(jī)規(guī)模。
結(jié)合行業(yè)現(xiàn)實(shí)情況，SOLARZOOM新能源智庫(kù)進(jìn)一步提出以下觀點(diǎn)：
雖然甘肅、新疆、云南不再發(fā)放指標(biāo)，但寧夏、青海、內(nèi)蒙古等地都在15-16年出現(xiàn)限電，而這些地方尚未停止指標(biāo)發(fā)放，將使得這些地區(qū)的限電率進(jìn)一步上升。 指標(biāo)和實(shí)際并網(wǎng)量是兩個(gè)概念，考慮到目前行業(yè)限電、補(bǔ)貼拖延、超額收益急劇下降、指標(biāo)發(fā)放的省份結(jié)構(gòu)不利于指標(biāo)完成等因素，考慮到指標(biāo)下發(fā)的同時(shí)沒(méi)有在全國(guó)層面上設(shè)置失效的時(shí)間，且今年指標(biāo)發(fā)放較晚，預(yù)計(jì)16年指標(biāo)在16年的實(shí)際完成情況將非常差。歷史上風(fēng)電指標(biāo)的發(fā)放和實(shí)際的并網(wǎng)量之間就存在著較大的差距，同理，在光伏行業(yè)發(fā)展到今天，也將出現(xiàn)指標(biāo)發(fā)放完成率逐步降低的情況。 本政策出臺(tái)的前兩周，發(fā)改委能源局連出兩個(gè)文件，一是全額保障性收購(gòu)政策，針對(duì)限電，二是項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)性配置政策，針對(duì)緩解補(bǔ)貼壓力?？梢哉f(shuō)，發(fā)改委、能源局對(duì)于限電和補(bǔ)貼拖延是非常清晰的，但同時(shí)又無(wú)能為力（電網(wǎng)、財(cái)政為上述問(wèn)題的主要相關(guān)部門(mén)），因此，能源局按照這個(gè)順序出政策，似乎是希望避免輿論將行業(yè)發(fā)展不健康歸罪于其“指標(biāo)發(fā)放過(guò)多”。但16年指標(biāo)發(fā)放相比15年的下降，其實(shí)已經(jīng)是一種“糾錯(cuò)”，非常值得肯定。 無(wú)論是指標(biāo)規(guī)模，還是并網(wǎng)規(guī)模，已經(jīng)不是光伏發(fā)電的主要矛盾。行業(yè)的主要矛盾在于行業(yè)利潤(rùn)率和現(xiàn)金流的波動(dòng)。因此，指標(biāo)的高低、并網(wǎng)量的高低，將不再成為行業(yè)評(píng)估景氣位置的主要指標(biāo)。 總體而言，我們對(duì)18.1GW的16年指標(biāo)規(guī)模保持中性的態(tài)度。這并不影響我們對(duì)于前期觀點(diǎn)的堅(jiān)持。再次重申我們對(duì)光伏全產(chǎn)業(yè)鏈的謹(jǐn)慎態(tài)度，下游景氣的持續(xù)低迷和中游產(chǎn)能利用率的下滑將構(gòu)成行業(yè)的重大風(fēng)險(xiǎn)，而行業(yè)內(nèi)高危龍頭可能的極端風(fēng)險(xiǎn)將具有較強(qiáng)的傳染性。建議行業(yè)內(nèi)企業(yè)做好過(guò)冬準(zhǔn)備，金融機(jī)構(gòu)做好風(fēng)控措施。
