2017年煤電行業(yè)經(jīng)營效益情況預(yù)測
燃料成本上漲將躍升為2017年煤電減利的最主要因素。2016年上半年電煤價格水平低于2015年同期，下半年電煤價格才出現(xiàn)快速上漲，前11個月煤價波動對采購成本的整體影響基本能對沖平衡，2016年電煤價格上漲對全年效益的影響基本集中體現(xiàn)在12月，所以燃料成本上漲對煤電行業(yè)的減利影響在2016年僅排在第三位。而2017年情況不同，2017年初以來電煤價格就持續(xù)處于高位運行，雖然2月中旬之前延續(xù)了上年11月下旬以來的小幅回落態(tài)勢，但是回落幅度不及預(yù)期，且2月下旬開始，電煤價格開啟新一輪上漲。根據(jù)CCTD秦皇島煤炭價格顯示，4月3日5500大卡動力煤平倉價報收659元/噸（實際市場成交價已達到700元/噸左右），已連續(xù)6周環(huán)比上漲，累計上漲57元/噸，考慮到電煤從生產(chǎn)、運輸、中轉(zhuǎn)再到終端，各環(huán)節(jié)的漲價疊加，電廠實際到廠煤價漲幅遠超過57元/噸。
2017年以來電煤價格高位運行，企業(yè)到場標(biāo)煤單價持續(xù)遠高于按照年度電煤長協(xié)合同基準(zhǔn)價格（535元/噸）對應(yīng)的采購單價，導(dǎo)致燃料成本大幅高于上年同期。如一季度五大發(fā)電集團到場標(biāo)煤單價（含稅）同比上漲300元/噸左右，大體估算電煤價格上漲導(dǎo)致一季度電煤采購成本同比提高400億元左右。2017年全國電力消費增長水平預(yù)計將比2016年有所回落，初步預(yù)計全年全國煤電發(fā)電量同比增長1%左右，預(yù)計全年五大發(fā)電集團標(biāo)煤消耗量略高于上年，達到5.95億噸左右，若全年到場標(biāo)煤單價假定按照一季度平均水平測算，預(yù)計全年五大發(fā)電集團電煤成本比2016年提高1200億元左右。假設(shè)五大發(fā)電集團之外的其他煤電企業(yè)全年電煤上漲幅度與五大發(fā)電集團基本一致，大體測算出2017年電煤價格上漲將導(dǎo)致全國煤電行業(yè)電煤采購成本比2016年提高2600億元左右，將成為導(dǎo)致2017年煤電行業(yè)效益再次大幅下滑的最主要因素。當(dāng)前部分大型發(fā)電集團煤電板塊已經(jīng)連續(xù)幾個月出現(xiàn)虧損，若后續(xù)煤價不能有效回調(diào)至合理區(qū)間，則全年全國煤電行業(yè)整體虧損將是大概率。
市場化交易導(dǎo)致煤電度電平均降價幅度將比2016年收窄，但總讓利規(guī)模預(yù)計將超過2016年。根據(jù)國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于有序放開發(fā)用電計劃的通知》（發(fā)改運行[2017]294號），2017年，在優(yōu)先支持已實行市場交易電量的基礎(chǔ)上，其他煤電機組安排計劃電量不高于上年煤電計劃小時的80%，屬于節(jié)能環(huán)保機組及自行簽訂發(fā)購電協(xié)議（合同）超出上年煤電計劃利用小時數(shù)50%的企業(yè)，比例可適當(dāng)上調(diào)，但不超過85%。可見，2017年市場化交易規(guī)模將進一步擴大，預(yù)計全年市場化交易電量規(guī)?？赡軐⒊^1.5萬億千瓦時。在電煤價格高位運行導(dǎo)致煤電行業(yè)經(jīng)營虧損，以及電力供應(yīng)仍然總體寬松的形勢背景下，一方面煤電企業(yè)為了搶奪電量，市場化交易競爭依然激烈，另一方面，高煤價下煤電企業(yè)度電成本明顯提高，預(yù)計市場化交易中度電平均降價幅度將收窄至5分/千瓦時以內(nèi)。初步估算全年市場化交易導(dǎo)致煤電行業(yè)讓利規(guī)模超過2016年，但預(yù)計難以超過800億元。另外，企業(yè)正按照國家相關(guān)規(guī)定加速推進煤電機組超低排放改造，投入資金巨大，但大部分地方的市場化交易電量仍然無法落實環(huán)保電價補貼。
煤電設(shè)備利用小時進一步下降，繼續(xù)成為影響煤電行業(yè)效益的重要因素。2016年煤電設(shè)備利用小時已降至1964年以來的年度最低水平，預(yù)計2017年煤電設(shè)備利用小時繼續(xù)下降100小時左右?？紤]到自備電廠（目前全國已超過1.3億千瓦，絕大部分為煤電）發(fā)電設(shè)備利用小時遠遠超過全國平均水平，全年公用煤電廠發(fā)電設(shè)備利用小時很可能降至4100小時以下，導(dǎo)致發(fā)電邊際成本繼續(xù)上漲，成為影響企業(yè)效益的重要因素。
綜上，成本因素方面：2017年煤電行業(yè)燃料成本將比上年大幅上漲；煤電設(shè)備利用小時繼續(xù)下降導(dǎo)致發(fā)電邊際成本繼續(xù)上升；此外，煤電行業(yè)環(huán)保投入成本繼續(xù)增加。收入因素方面：2016年煤電標(biāo)桿電價下調(diào)3分錢/千瓦時的影響在2017年繼續(xù)延續(xù)；市場化交易方面煤電行業(yè)讓利規(guī)模超過上年；此外，市場化交易電量中的環(huán)保電價補貼難以落實?？梢?，2017年煤電行業(yè)成本繼續(xù)大幅上漲，收入反而繼續(xù)下降，仍然不能將上漲的成本有效疏導(dǎo)，若后續(xù)煤價不能有效回調(diào)至合理區(qū)間，將導(dǎo)致煤電行業(yè)整體虧損，負債率迅速攀升，也將導(dǎo)致發(fā)電行業(yè)利潤大幅下降，甚至出現(xiàn)整體虧損。煤電企業(yè)的持續(xù)虧損和高負債，將影響企業(yè)的正常經(jīng)營和企業(yè)職工隊伍穩(wěn)定；不利于國有資產(chǎn)的保值增值；極有可能影響電廠正常技術(shù)改造、電力安全等投資，增加安全生產(chǎn)隱患；嚴重影響電力行業(yè)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級乃至電力安全穩(wěn)定供應(yīng)。
緩解當(dāng)前煤電行業(yè)經(jīng)營困難的思考
根據(jù)以上分析，可見當(dāng)前影響煤電行業(yè)效益的因素中，最主要的因素分別為燃料成本上漲、最終電價下降（包括標(biāo)桿上網(wǎng)電價下調(diào)以及市場化交易電價的下降），這幾個因素是當(dāng)前影響煤電行業(yè)效益的決定性因素。其中，燃料成本占總成本的比重目前已接近3/4；同時，利用小時也是重要影響因素，但影響程度遠小于燃料成本及執(zhí)行電價；此外，折舊費、財務(wù)費用、人工成本及其他固定費用也是影響因素，但對當(dāng)前效益的影響程度更小。
從這些影響因素看，解決當(dāng)前煤電行業(yè)經(jīng)營困難，提高電價是關(guān)鍵途徑之一，但“降低用能成本”作為2017年政府工作報告中“降成本”的一個重要舉措，通過煤電聯(lián)動來提高上網(wǎng)電價，與當(dāng)前國家推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革“降成本”等精神背道而馳，難以實施，只能考慮完善煤電聯(lián)動機制，實施分地區(qū)煤電聯(lián)動來緩解部分嚴重虧損地區(qū)的問題；利用小時的整體水平主要取決于外部的電力需求增長以及裝機容量是否能有效控制，從目前發(fā)展趨勢看，全國大部分地區(qū)煤電設(shè)備利用小時近兩年仍呈下降趨勢，難以有效提高；折舊費、財務(wù)費用、人工成本及其他固定費用對效益影響程度小，且這些費用絕大部分屬于固定支出，壓縮空間也十分有限。因此適當(dāng)下調(diào)燃料成本成為當(dāng)前解決煤電行業(yè)經(jīng)營困難最關(guān)鍵的途徑，也是全社會降低用能成本的最有效途徑，如果燃料成本能有效下降，則通過電力市場化交易可以進一步增加向電力用戶的讓利幅度和規(guī)模。據(jù)了解，當(dāng)前大部分煤炭企業(yè)的盈虧平衡點對應(yīng)的煤價不超過450元/噸（對應(yīng)到下水煤），而目前的實際交易價格遠遠超過這一水平，所以適當(dāng)下調(diào)電煤成本還有較大空間，具有可操作性，可以通過適當(dāng)下調(diào)電煤價格來實現(xiàn)煤炭和煤電行業(yè)協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展，并確保黨中央國務(wù)院提出的“降低用能成本” 真真正正落到實處。綜上，緩解當(dāng)前煤電行業(yè)經(jīng)營困難有以下幾個方面：
第一，有效增加煤炭供給量，引導(dǎo)煤價回調(diào)至合理區(qū)間。當(dāng)前解決煤電企業(yè)經(jīng)營困難的最關(guān)鍵最有效的途徑是通過適當(dāng)加大煤炭市場的供給量，合理下調(diào)煤價，降低燃料成本。一是全國所有先進產(chǎn)能煤礦生產(chǎn)均取消減量化生產(chǎn)措施，并督促主要產(chǎn)煤地區(qū)，嚴格貫徹落實，同時加快將符合條件、未經(jīng)審批的煤礦補辦手續(xù)后加以釋放，有效增加煤炭市場供給量。二是積極引導(dǎo)社會輿論，從嚴查處價格欺詐、囤積居奇、哄抬價格等違法行為，避免價格信號失真誤導(dǎo)市場預(yù)期，擾亂市場秩序，引導(dǎo)煤炭市場價格理性回歸至綠色區(qū)域（500~570元/噸）。三是提高電煤中長期合同比重，并加大對中長期合同執(zhí)行的協(xié)調(diào)和監(jiān)督檢查力度，提高合同履約率，同時加強企業(yè)履約誠信體系建設(shè)。
第二，持續(xù)推進煤電聯(lián)營，打造煤電利益共同體。發(fā)展煤電聯(lián)營，構(gòu)建煤炭和煤電企業(yè)雙方利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的煤電合作機制，可從根本上顯著緩解煤電矛盾，并有利于形成煤礦與電站定點、定量、定煤種的穩(wěn)定供應(yīng)模式。建議按照“政府引導(dǎo)、企業(yè)自愿、分類施策”的方針，鼓勵有條件的煤炭和發(fā)電企業(yè)突破傳統(tǒng)的行業(yè)、所有制限制，通過資本注入、大比例股權(quán)置換、兼并重組、股權(quán)劃撥等方式，著力推進煤電聯(lián)營與煤電一體化發(fā)展，打造煤電利益共同體，促進國有資產(chǎn)保值增值。
第三，加強企業(yè)內(nèi)部管控，做好提質(zhì)增效。在當(dāng)前較為嚴峻的形勢背景下，煤電行業(yè)必須加強自身管理水平，努力挖掘企業(yè)自身潛力。一是加強全面預(yù)算管理，嚴格執(zhí)行“三個一批”等煤電有序發(fā)展的相關(guān)文件，嚴格貫徹落實政府工作報告提出的“淘汰、停建、緩建煤電產(chǎn)能5000萬千瓦以上”要求，嚴格控制好煤電新開工規(guī)模，提高資金使用效率，有效控制企業(yè)負債。二是提升企業(yè)生產(chǎn)管理水平，夯實提質(zhì)增效基礎(chǔ)；樹立大成本意識，提升成本管控水平，嚴控成本支出；拓展資本金來源，尋求多樣化的籌資方式，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)費用。三是做好虧損企業(yè)與“僵尸企業(yè)”專項治理工作，企業(yè)有針對性地進行低效無效資產(chǎn)清理處置和虧損企業(yè)治理工作，政府給予一定的財政補助。
第四，企業(yè)積極開拓國內(nèi)外市場，積極培育新的經(jīng)濟增長點。在國內(nèi)傳統(tǒng)煤電產(chǎn)業(yè)趨于飽和的大背景下，企業(yè)要積極開拓國內(nèi)外市場，積極培育新的經(jīng)濟增長點，全面提升企業(yè)競爭力。一是加快布局結(jié)構(gòu)調(diào)整，大力拓展國際業(yè)務(wù)，加強與“一帶一路”周邊和沿線國家及地區(qū)的電力合作，推動煤電、節(jié)能環(huán)保、裝備制造等產(chǎn)業(yè)“走出去”。二是在做強發(fā)電主業(yè)的同時，依托自身優(yōu)勢，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，因地制宜地發(fā)展非電產(chǎn)業(yè)，不斷提升非電產(chǎn)業(yè)對企業(yè)的利潤貢獻率，培育新的經(jīng)濟增長點，拓展企業(yè)增收渠道。（本文為作者個人觀點）
（本文刊載于《中國電力企業(yè)管理》2017年4期，作者就職于中國電力企業(yè)聯(lián)合會行業(yè)發(fā)展與環(huán)境資源部）
