全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)自7月16日上線交易以來，運(yùn)行平穩(wěn)有序，呈現(xiàn)價(jià)漲、量縮、市場(chǎng)關(guān)注度持續(xù)提升三大特征。業(yè)內(nèi)人士表示，碳排放配額價(jià)格表現(xiàn)整體符合預(yù)期，但市場(chǎng)整體交投熱度欠佳。
價(jià)漲量縮 交投平穩(wěn)
上海環(huán)境能源交易所8月4日盤后發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，全國碳市場(chǎng)碳排放配額當(dāng)日收盤價(jià)58.70元/噸，相對(duì)于7月16日上線時(shí)48元/噸的開盤價(jià)，碳排放配額交易價(jià)格近半個(gè)多月來累計(jì)漲幅22.29%。
國網(wǎng)英大碳資產(chǎn)管理（上海）有限公司相關(guān)人士向中國證券報(bào)記者表示，近半個(gè)多月全國碳市場(chǎng)交投平穩(wěn)，碳排放配額價(jià)格表現(xiàn)整體符合預(yù)期，價(jià)格大體運(yùn)行在50元/噸至60元/噸區(qū)間，相較于全國統(tǒng)一市場(chǎng)之前的水平，可以稱得上“價(jià)格喜人”。但近期市場(chǎng)成交量相對(duì)清淡，觀望氣氛較濃。在上線交易后，由于碳排放配額價(jià)格出現(xiàn)一輪較為明顯的行情，因此目前關(guān)注該市場(chǎng)的企業(yè)明顯增多。
上述人士稱，目前參與交易的發(fā)電企業(yè)手中共有碳排放配額約63億噸。截至8月4日收盤，市場(chǎng)開市半個(gè)多月來的成交量共605.90萬噸（含大宗交易），折算得出的換手率不足0.1%。而7月16日當(dāng)天成交量為410萬噸。
市場(chǎng)存較大提升空間
上海某儲(chǔ)能企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，全國碳市場(chǎng)交投熱度還沒有完全反映國家政策及新能源產(chǎn)業(yè)層面對(duì)于碳達(dá)峰、碳減排的推動(dòng)進(jìn)程。未來市場(chǎng)還需進(jìn)一步激活，以便更好地達(dá)成碳中和政策目標(biāo)。就微觀層面而言，包括其所在公司在內(nèi)的綠色能源企業(yè)，期待能夠讓自身的碳資產(chǎn)體現(xiàn)更多價(jià)值。
興業(yè)證券等券商發(fā)布研報(bào)稱，在碳交易影響下，高耗能行業(yè)中存量產(chǎn)能的競(jìng)爭(zhēng)格局將加速優(yōu)化，具有能效優(yōu)勢(shì)的企業(yè)會(huì)大大受益于碳資產(chǎn)的增量收益。
前述英大碳資產(chǎn)人士分析，為進(jìn)一步活躍市場(chǎng)，增加碳資產(chǎn)管理的市場(chǎng)需求，全國碳市場(chǎng)有三方面政策需要明確：一是碳排放配額的有效年限，二是投資機(jī)構(gòu)何時(shí)能夠入場(chǎng)，三是國家核證自愿減排量如何開啟。由于目前的碳排放配額為免費(fèi)發(fā)放，在短期內(nèi)，企業(yè)對(duì)于減排的需求并不十分強(qiáng)烈。例如，發(fā)電企業(yè)的機(jī)組、煤質(zhì)、運(yùn)營管理水平以及運(yùn)行小時(shí)數(shù)等因素在很大程度上決定了其配額的盈缺，通過簡(jiǎn)單技改實(shí)現(xiàn)減排的空間不大，而且減排成本較高。此外，該人士強(qiáng)調(diào)，由于在全國碳市場(chǎng)運(yùn)行初期并未允許投資機(jī)構(gòu)參與交易，后續(xù)機(jī)構(gòu)一旦能夠入場(chǎng)，將為碳資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展帶來明顯促進(jìn)作用。
A股受益板塊可長(zhǎng)期看好
在與碳減排相關(guān)的股票市場(chǎng)投資方面，明澤投資董事總經(jīng)理馬科偉表示，全國碳市場(chǎng)開市以來整體交投平穩(wěn)，價(jià)格呈震蕩上升趨勢(shì)。綜合歐洲之前的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合中國國情，通過控制配額上限、引入有償發(fā)放機(jī)制，以及增加碳遠(yuǎn)期等交易產(chǎn)品，將會(huì)逐步形成合理且穩(wěn)定的碳定價(jià)機(jī)制。
馬科偉認(rèn)為，在碳交易價(jià)格上行疊加央行發(fā)布綠色信貸政策的背景下，新能源運(yùn)營商有望迎來利潤與現(xiàn)金流的雙重改善。在碳達(dá)峰之前，A股市場(chǎng)最為受益的板塊是新能源行業(yè)，如光伏和儲(chǔ)能等，而稀有金屬可能迎來長(zhǎng)期估值抬升的機(jī)會(huì)。環(huán)保行業(yè)內(nèi)的垃圾焚燒與再生資源兩大賽道，也將持續(xù)受益于我國大力推動(dòng)碳減排的長(zhǎng)期進(jìn)程。
暢力資產(chǎn)董事長(zhǎng)寶曉輝稱，相關(guān)高能耗子行業(yè)將受到嚴(yán)格限制，在未來數(shù)年內(nèi)相繼觸及產(chǎn)能“天花板”，行業(yè)內(nèi)的高效低耗優(yōu)質(zhì)企業(yè)以及低碳材料生產(chǎn)企業(yè)有望持續(xù)受益。近期A股市場(chǎng)“量?jī)r(jià)雙升”的新能源車產(chǎn)業(yè)鏈，以及光伏、風(fēng)電等板塊可能長(zhǎng)期走強(qiáng)。
來源：中國證券報(bào)
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