【解析】晶澳太陽能飛速借殼天業(yè)通聯(lián)的背后

      借殼之后前景如何?

      晶澳太陽能是全球頂級的光伏電池及組件生產之一，2017年在全球十大組件出貨排名中位居第四名。資料顯示，晶澳太陽能目前在國內外擁有11個生產基地，硅片產能達3.0GW、電池產能達6.5GW、組件產能達7.0GW，產品銷往100多個國家和地區(qū)。

      作為老牌的光伏企業(yè)，晶澳太陽能雖然在產能、技術等各方面站到了業(yè)內一線位置，但是相對于國內的上市公司，在美股上市的晶澳太陽能受到了海外資本市場的冷落。據了解，盡管經營狀況一直較好，但是晶澳太陽能在美股的遭遇令人心寒。最初上市的時候晶澳太陽能尚能獲得10億美元的融資，但是到近兩年，晶澳太陽能已經完全喪失融資能力?；蛟S受此影響，晶澳太陽能近年來凈利潤增速連年大幅下滑，如果再不求變，或將面臨危機。

      反觀國內光伏上市公司，不但擁有更好的融資環(huán)境，而且市值等各方面都要優(yōu)于美國上市的光伏中概股。另一方面，晶澳太陽能在國內的生產基地以及分支機構的運營狀況都非常良好，完全具備上市公司的實力，因此靳保芳曾定下目標：加快企業(yè)從國外資本市場回歸國內的速度，力爭在2-3年內實現(xiàn)2家公司上市。

      雖然目前借殼事件仍然只是起步，但是值得一提的是，當前的光伏市場由于“531”新政的發(fā)布，正處于寒冬期。而光伏企業(yè)在近段時間也因為相關政策而受到銀行、金融機構的“另眼相待”，如今光伏企業(yè)需要從銀行、金融機構獲取資金是一件難度不小的事情。目前仍然無法預知行業(yè)的低迷情況還要持續(xù)多久，在這樣的情況之下高調“借殼上市”，是否是一個好的時機?借殼之后，上市公司能否在資本市場獲得資金?又將如何處理各種業(yè)務之間的規(guī)劃?這些到目前為止都還是一個迷，需要時間的驗證。

      但是值得注意的是，目前的光伏產業(yè)正處在一個提質增效的關鍵階段。這是一個考驗，也是一個機遇，能熬過這一場考驗的企業(yè)，將迎來一個比之前更加廣闊，比之前更加成熟的市場。在那個新時代到來之前，光伏業(yè)內將經歷一輪慘烈的淘汰。晶澳太陽能此次借殼，一方面可以依托天業(yè)通聯(lián)良好的企業(yè)狀況來熬過光伏市場的低迷期;另一方面，一旦光伏市場的低迷期過去，新的時代到來，晶澳太陽能又能憑借天業(yè)通聯(lián)上市公司的載體，迅速崛起。無論最后到底能否順利完成借殼，晶澳太陽能及靳保芳的這種運作都極具遠見和氣魄。

      事實上晶澳太陽能從公布私有化計劃到如今的借殼上市，一路走來并非一帆風順，光是私有化到退市就花了2年多時間。所以此次借殼看起來事出突然，但從晶澳太陽能長時間的退市計劃來看，倒也不足為怪。綜合來看，與其說晶澳太陽能以借殼上市度過難關，倒不如說晶澳太陽能通過借殼上市瞄準未來，已經準備在未來的光伏新時代一展身手。

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