“擁硅為王”正在光伏行業(yè)上演，而通威股份成了逆襲者。
上半年，在我國雙碳目標下，光伏等重要新能源布局加速。Choice數(shù)據(jù)顯示，已披露中報的88家光伏板塊企業(yè)，77家實現(xiàn)了營收同比增長，其中12家營收同比翻倍。通威股份則實現(xiàn)營收、凈利均創(chuàng)下歷史新高，并以603.39億元總營收登頂，首次超越A股光伏板塊“營收王”隆基綠能。
今年以來，受價格持續(xù)攀升影響，硅料企業(yè)成了最大贏家。新京報貝殼財經(jīng)記者不完全統(tǒng)計看到，16家企業(yè)上半年營收突破百億大關，除了通威股份，還包括特變電工、大全能源、協(xié)鑫科技、新特能源、合盛硅業(yè)五家以硅料為主營的企業(yè)。
此外，光伏產(chǎn)業(yè)維持較高增速，同樣吸引外界資本涌入。在中國光伏行業(yè)協(xié)會副秘書長劉譯陽看來，跨界切入從未中斷，2008-2011年曾是跨行進入光伏領域高峰，現(xiàn)在正在重演。
硅料企業(yè)逆襲，通威股份拿下“營收王”
受硅料價格持續(xù)高位運行帶動，硅料企業(yè)交出了不俗的業(yè)績答卷。
上半年，通威股份登上光伏板塊營收、凈利潤榜首，實現(xiàn)營收603.39億元，同比增長超127%。一直以來，隆基綠能是A股光伏板塊的“營收王”。2021年上半年時，通威股份的營收規(guī)模與隆基綠能相差85億元，進入2022年，其半年度營收規(guī)模高出隆基綠能近100億元。
歸母凈利潤方面，通威股份亦憑借122.24億元的成績位居榜首，也是唯一一家上半年歸母凈利潤超過百億的光伏企業(yè)。另一硅料龍頭企業(yè)大全能源則以95.25億元位列其后。此外，15家企業(yè)歸母凈利潤超過了10億元。
今年上半年硅料價格持續(xù)高企，為硅料企業(yè)帶來直接利好。通威股份、大全能源與新特能源三家企業(yè)上半年歸母凈利潤的同比增幅分別達到312.17%、340.81%、357.37%。同為硅料企業(yè)的協(xié)鑫科技與特變電工分別以69.09億元、69.05億元位列歸母凈利潤榜單第三四位。組件龍頭隆基綠能以64.81億元排在第五位。
“10億元俱樂部”還包括光伏輔材領域的頭部企業(yè)——光伏膠膜龍頭企業(yè)福斯特以及光伏玻璃領域的福萊特、南玻A。
今年以來，硅料價格的持續(xù)高位為光伏產(chǎn)業(yè)鏈帶來挑戰(zhàn)。截至8月末，硅料價格年內(nèi)累計29次漲價，且沒有明顯回調(diào)跡象。根據(jù)硅業(yè)分會8月下旬發(fā)布的成交價，國內(nèi)單晶復投料價格區(qū)間在300~312元/千克，成交均價為306元/千克，相比年初不足100元/千克漲幅超過兩倍。
對于硅料的下游組件廠商來說，高價硅料直接導致了成本的上漲。隆基綠能、晶科能源、天合光能、晶澳科技等均在半年報中提及了成本壓力。為緩解這一壓力，企業(yè)采取了技術突破、降本以及加強與供應商協(xié)商溝通等手段。
“三季度供應鏈價格將迎來全年高峰?！钡谌綑C構PVInfolink在8月下旬分析稱，硅成本將仍舊持續(xù)上行，測算來看組件的利潤恐將在三季度小幅下調(diào)，直至四季度供應鏈價格回穩(wěn)后才能出現(xiàn)小幅度回升的跡象;展望三季度硅料價格持續(xù)攀高的主要原因在于硅料產(chǎn)出的短缺。
PVInfolink日前發(fā)布的2022年上半年全球組件出貨排名顯示，晶科能源、天合光能、晶澳科技、隆基綠能分列第一至第四位。據(jù)悉，四家企業(yè)提出今年出貨目標大約落在40GW以上的水平。分析認為，供應鏈在第三季度迎來全年價格高峰的形勢下，廠家為完成目標或?qū)⒚媾R利潤與出貨的兩難。
價格高企下求穩(wěn)，光伏企業(yè)上下游“通吃”
貝殼財經(jīng)記者注意到，硅料作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的上游原材料，價格高企推動行業(yè)一體化趨勢不斷加強。
在此之前，為了保障硅料供應，企業(yè)間常見互相參股共建產(chǎn)能等合作行為。今年8月，作為硅料與電池片龍頭企業(yè)，通威股份中標華潤電力3GW光伏組件集采大單，其首次進入下游組件領域的舉動，或?qū)樾袠I(yè)格局帶來顯著變化。
在外界看來，通威股份的成本優(yōu)勢將成為其利器。對此，在8月下旬的業(yè)績發(fā)布會上，通威股份稱，公司基于目前國家雙碳目標要求和行業(yè)一體化發(fā)展趨勢加強，也會順勢而為，考慮在組件業(yè)務上做進一步論證規(guī)劃。
實際上，多家光伏企業(yè)近期談及一體化趨勢。隆基綠能創(chuàng)始人李振國在公司業(yè)績發(fā)布會上回復投資者表示，市場廣闊，總會有企業(yè)做組件業(yè)務，未來是否能將業(yè)務做好依然取決于企業(yè)是否具備核心能力。隆基綠能不追求短期內(nèi)一城一地的得失，但從長期角度持續(xù)將30%市占率作為公司目標。
晶澳科技亦稱，光伏行業(yè)是一個充分競爭的行業(yè)，新組件廠商進入是一種正?，F(xiàn)象，在過去近20年這個行業(yè)快速發(fā)展過程中是經(jīng)常出現(xiàn)的，很多資本要進入到組件環(huán)節(jié)或者是上下游恰恰說明這個行業(yè)是好的，而且發(fā)展快。
隆眾資訊光伏行業(yè)分析師于多向貝殼財經(jīng)記者表示，光伏的一體化加強趨勢難擋，行業(yè)內(nèi)大部分企業(yè)都在布局除自己本身優(yōu)勢外的其他領域，并進行上下游產(chǎn)業(yè)鏈統(tǒng)一規(guī)劃以保障生產(chǎn)的安全穩(wěn)定。目前較為常見的是生產(chǎn)電池片企業(yè)同時布局組件或硅片，但能夠進入硅料領域的企業(yè)尚有限，這主要是因為硅料環(huán)節(jié)本身是重資產(chǎn)、大化工的運營模式，投資成本極高。
目前，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的價格波動已經(jīng)受到監(jiān)管關注。貝殼財經(jīng)記者注意到，工業(yè)和信息化部辦公廳、市場監(jiān)管總局辦公廳、國家能源局綜合司8月下旬聯(lián)合通知稱，近期，光伏行業(yè)出現(xiàn)階段性供需錯配、部分供應鏈價格劇烈震蕩等情況，個別環(huán)節(jié)出現(xiàn)囤積居奇等苗頭，有的地方出現(xiàn)割裂市場、區(qū)域封閉等問題，亟需深化行業(yè)管理，引導產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈協(xié)同創(chuàng)新。
通知提出，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，強化規(guī)范和標準引領，根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)發(fā)展特點合理引導上下游建設擴張節(jié)奏，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)區(qū)域布局，避免產(chǎn)業(yè)趨同、惡性競爭和市場壟斷。
于多告訴貝殼財經(jīng)記者，政策層面的通知能夠?qū)π袠I(yè)存在的問題進行積極引導，不過產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)能的配置與動態(tài)平衡，依然取決于產(chǎn)業(yè)鏈自身的發(fā)展及規(guī)律。
跨界投資頻現(xiàn)，誰在跑馬圈地?
今年以來，外行跨界光伏的現(xiàn)象仍在延續(xù)。
去年6月，從事玻璃深加工的金剛玻璃宣布擬投資8.32億元，建設1.2GW大尺寸半片超高效異質(zhì)結太陽能電池及組件項目，隨后耗資4.8億元向邁為股份購買了異質(zhì)結光伏項目生產(chǎn)設備。
一年后，金剛玻璃再度宣布擬建設4.8GW高效異質(zhì)結電池片及組件項目，預估總投資額為41.91億元。
根據(jù)金剛玻璃半年報，今年上半年，公司1.2GW異質(zhì)結光伏及組件項目陸續(xù)進行投產(chǎn)、調(diào)試及量產(chǎn)爬坡生產(chǎn)工作，光伏業(yè)務實現(xiàn)收入1.47億元，占金剛玻璃當期營業(yè)收入的77.08%。
考慮到預計公司未來收入主要來源于太陽能電池及組件業(yè)務，金剛玻璃控股股東于8月31日向董事會提出臨時議案，擬將上市公司證券簡稱更改為“金剛光伏”。
同樣在今年6月，農(nóng)牧企業(yè)正邦科技宣布與國家電投簽訂協(xié)議，雙方力爭三年時間內(nèi)，建設生態(tài)光伏、風電、分布式及集中式綜合智慧能源約1000萬千瓦，預計投資總額達到400億元左右。
主營毛紡業(yè)務的江蘇陽光亦開始試水。今年3月，江蘇陽光宣布擬設立一家主營硅片、硅棒等的全資子公司，注冊資本20億元。4月，公司官宣擬在包頭建設多晶硅、電池片及組件等項目，總投資約200億元。而截至今年一季度末，江蘇陽光貨幣資金僅7.72億元。
江蘇陽光背靠企業(yè)家陸克平創(chuàng)立的民企江蘇陽光集團。2012年，陽光旗下全資子公司紫金電子為第一大股東的海潤光伏借殼ST申龍完成重組上市，但最終因業(yè)績不佳退市、破產(chǎn)。
雖然陸克平曾押注海潤光伏，但江蘇陽光并未涉及光伏業(yè)務，其大手筆跨界同樣引來監(jiān)管關注。在半年報中，江蘇陽光稱公司有意向投資光伏產(chǎn)業(yè)，并開展了一系列初步準備工作，不過尚未正式開始業(yè)務。
此外，乳企皇氏集團、房企藍光發(fā)展等企業(yè)近期也邁出投資光伏的步子。
“新入局者加劇行業(yè)競爭，對傳統(tǒng)光伏企業(yè)帶來巨大挑戰(zhàn)，未來產(chǎn)業(yè)格局也可能發(fā)生根本性變革?！敝袊夥袠I(yè)協(xié)會副秘書長劉譯陽5月提出，雙碳戰(zhàn)略引導下，越來越多新入局者投資光伏制造領域，而企業(yè)多數(shù)選擇了多晶硅產(chǎn)業(yè)和新型電池產(chǎn)業(yè)。
劉譯陽表示，從歷史上看，跨界切入從未中斷，2008-2011年曾是跨行進入光伏領域的高峰，現(xiàn)在正在重演。從現(xiàn)狀來看，不少企業(yè)是從其他領域切入，并取得成功;從過程看，光伏行業(yè)一直呈波浪式上升，新進入者有其后發(fā)優(yōu)勢，且逆周期投資一直有效。
“雖由于各環(huán)節(jié)發(fā)展速度不匹配，階段性供需錯配現(xiàn)象明顯，但長線來看，光伏領域發(fā)展?jié)摿薮螅使夥顿Y熱情高漲。”卓創(chuàng)資訊分析師王帥亦向貝殼財經(jīng)記者表示。
“不像一些傳統(tǒng)能源企業(yè)，競爭格局與利益分配已較為固定，光伏目前還不是一個已形成壟斷、穩(wěn)定程度特別高的產(chǎn)業(yè)，因此業(yè)內(nèi)依然有許多新的機會以及新技術帶來的增長點?！庇诙喔嬖V貝殼財經(jīng)記者，光伏產(chǎn)業(yè)維持著較高增速，這也是吸引外界資本入場的原因之一。而來自其他行業(yè)的跨界投資，雖然從中短期來看會加劇行業(yè)競爭以至帶來產(chǎn)能過剩，但也有利于新技術在資本支持下不斷發(fā)展進步，進而利好整個行業(yè)發(fā)展。
不過，光伏行業(yè)頻現(xiàn)跨界的熱鬧局面，同樣引發(fā)行業(yè)整體發(fā)展的隱憂。“今年以來光伏行業(yè)不斷釋放‘過熱’信號?！痹谕饨缈磥?，無論是蹭概念還是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，熱鬧背后足以引起對產(chǎn)業(yè)過熱的警惕，有關部門和企業(yè)必須高度重視發(fā)展過程中出現(xiàn)的潛在過熱苗頭，維護產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定，防止行業(yè)大起大落。
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