3月28日晚間，保利協(xié)鑫能源（HK:03800）發(fā)布2021年年度報(bào)告，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入196.98億元，同比增長(zhǎng)34.3%；實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)73.48億元，同比增長(zhǎng)95.8%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)47.01億元，上年同期虧損62.71億元；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)50.84億元，上年同期虧損56.68億元；實(shí)現(xiàn)基本每股收益20.68分，上年同期為-28.06分。
對(duì)于業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)、實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的原因，公司認(rèn)為主要在于光伏材料業(yè)務(wù)抓住了中國(guó)光伏行業(yè)的反彈機(jī)遇并取得可觀的收益增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，公司共售出多晶硅40,342噸，同比增長(zhǎng)9.7%；生產(chǎn)硅片38049MW，同比增長(zhǎng)17.3%。多晶硅及硅片的不含稅銷(xiāo)售均價(jià)分別為147.3元/每公斤和0.6元/W，同比增長(zhǎng)143%和64%。受益于量?jī)r(jià)齊升，公司光伏材料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入166.53億元，同比增長(zhǎng)81%；實(shí)現(xiàn)分部利潤(rùn)55.34億元，相比于去年同期的48.67億元實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提升，除了受益于光伏材料業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長(zhǎng)以外，控股子公司協(xié)鑫新能源資產(chǎn)負(fù)債率的顯著下降也是重要原因之一。近些年來(lái)，公司資產(chǎn)負(fù)債率一直保持在70%以上，其中有息負(fù)債規(guī)模更是逐年提升，由此導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用率高企，2017年以來(lái)更是從10%左右提升至超過(guò)20%，盈利能力顯著承壓。2021年，協(xié)鑫新能源通過(guò)出售電站減少負(fù)債約112億元，保利協(xié)鑫能源的資產(chǎn)負(fù)債率也因此下降至49.6%，財(cái)務(wù)費(fèi)用率下降至9.66%，公司的償債風(fēng)險(xiǎn)顯著下降，盈利能力顯著提升。
在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況顯著改善的同時(shí)，公司在經(jīng)營(yíng)層面也亮點(diǎn)頻出。首先，公司歷經(jīng)十年磨礪推出的硅烷流化床法顆粒硅技術(shù)已經(jīng)愈發(fā)成熟，并正式進(jìn)入量產(chǎn)階段。根據(jù)公司披露的數(shù)據(jù)顯示，徐州基地顆粒硅的綜合電單耗已穩(wěn)定控制在14.8KWh/kg，綜合蒸汽單耗為15.3kg/kg，而根據(jù)CPIA數(shù)據(jù)顯示，多晶硅平均綜合電耗為63KWh/kg，顆粒硅的成本及碳排放優(yōu)勢(shì)顯著。目前，顆粒硅產(chǎn)品獲得客戶(hù)的廣泛認(rèn)可，產(chǎn)能長(zhǎng)單已余70萬(wàn)噸。根據(jù)公司的規(guī)劃，未來(lái)將在江蘇徐州、四川樂(lè)山、內(nèi)蒙古包頭三大基地形成50萬(wàn)噸的顆粒硅產(chǎn)能，2022年末預(yù)計(jì)將形成36萬(wàn)噸的產(chǎn)能規(guī)模。
其次，2021年5月，公司控股子公司江蘇中能拿到由中國(guó)質(zhì)量認(rèn)證中心頒發(fā)的顆粒硅《產(chǎn)品碳足跡證書(shū)》；同年10月底，又獲得了由法國(guó)環(huán)境與能源控制署頒發(fā)的《GCL顆粒硅產(chǎn)品碳足跡證書(shū)》，這是迄今為止我國(guó)在顆粒硅方面獲取的首張由國(guó)外權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)證的“碳足跡身份證”。在全球綠色貿(mào)易的發(fā)展趨勢(shì)下，公司產(chǎn)品的碳足跡優(yōu)勢(shì)將逐步轉(zhuǎn)化為碳成本優(yōu)勢(shì)，以碳關(guān)稅、碳價(jià)等形式計(jì)入商品的滲透成本和生產(chǎn)成本。
第三，公司持續(xù)推進(jìn)連續(xù)直拉單晶技術(shù)（CCZ），將徐州5GW直拉單晶示范項(xiàng)目打造為顆粒硅CCZ適配應(yīng)用的試驗(yàn)田。在光伏市場(chǎng)從P型向N型的技術(shù)迭代過(guò)程中，推動(dòng)CCZ技術(shù)在拉晶端的廣泛應(yīng)用，從而加速提升與其完美適配的流化床顆粒硅產(chǎn)品的市場(chǎng)滲透率。顆粒硅與CCZ的疊加效應(yīng)將有效助推N型時(shí)代的快速發(fā)展，引領(lǐng)光伏行業(yè)邁進(jìn)高效的低價(jià)時(shí)代。
第四，公司徐州基地的顆粒硅生產(chǎn)車(chē)間已經(jīng)形成自動(dòng)、智能、集約的中央控制系統(tǒng)，生產(chǎn)過(guò)程已建立于精準(zhǔn)、智能的數(shù)字云端之上，生產(chǎn)效率大幅提升，生產(chǎn)安全風(fēng)險(xiǎn)顯著下降。根據(jù)公司披露的數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度，硅料單位人工產(chǎn)能較2021年上升38.2%，人均利潤(rùn)上升100.6%，人均效能有效提升。
第五，受益于顆粒硅技術(shù)良好的市場(chǎng)發(fā)展前景，公司得到了資本市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的普遍認(rèn)可。報(bào)告期內(nèi)公司與協(xié)鑫新能源通過(guò)三次配股成功募集資金超過(guò)100億港幣。
此外，公司為了保障供應(yīng)鏈安全，向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，布局高純納米硅粉產(chǎn)能，作為顆粒硅原材料的戰(zhàn)略保障。協(xié)鑫新能源以降負(fù)債、保障現(xiàn)金流為基本經(jīng)營(yíng)策略，全力推進(jìn)落實(shí)輕資產(chǎn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，未來(lái)將聚焦于電站代運(yùn)維業(yè)務(wù)，并擬進(jìn)軍氫能及相關(guān)產(chǎn)業(yè)。
放眼未來(lái)，董事長(zhǎng)朱共山先生表示，保利協(xié)鑫能源作為一家深耕硅基材料多年的全球領(lǐng)先供應(yīng)商，一直以來(lái)立足科技創(chuàng)新，在戰(zhàn)略上深度聚焦低碳低耗的硅烷流化床法顆粒硅技術(shù)，以科技革新再次帶動(dòng)光伏制造業(yè)的綠色降碳，并致力助力實(shí)現(xiàn)人類(lèi)社會(huì)的負(fù)碳愿景。
評(píng)論