煤炭市場或?qū)⒕S持緊平衡狀態(tài)

　　按照慣例，2月中下旬，日耗和電煤需求進(jìn)入迎峰度冬后的回調(diào)，各大機(jī)構(gòu)普遍有看跌的預(yù)期。但出乎意料的是，春節(jié)后的煤炭市場再次演繹了上漲行情。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，環(huán)渤海5500動力煤現(xiàn)貨價格已漲至939元/噸，焦煤、焦炭主力合約2月21日、22日連續(xù)大幅上漲。

　　面對即將到來的二季度淡季，煤炭市場能否淡季不淡?業(yè)內(nèi)觀點認(rèn)為，當(dāng)前煤礦安全生產(chǎn)工作重要性突出，隨著煤炭保供由階段性措施逐步轉(zhuǎn)為長效機(jī)制，國內(nèi)煤炭企業(yè)將在確保安全前提下有序釋放煤炭產(chǎn)量，煤炭市場或?qū)⒕S持緊平衡狀態(tài)，總體預(yù)期穩(wěn)定向好。

　　節(jié)后煤炭價格出現(xiàn)連漲

　　中國煤炭市場網(wǎng)顯示，2月以來，環(huán)渤海5500動力煤現(xiàn)貨價格出現(xiàn)連續(xù)上漲，已從月初的908元/噸漲至2月22日的939元/噸。

　　對于動力煤價格上漲，北方一家大型煤炭貿(mào)易企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，供應(yīng)偏緊是此次煤價上漲的主要原因。

　　“近期寒潮天氣再次來襲，煤炭生產(chǎn)、外運以及港口裝卸均受影響。產(chǎn)地不少民營煤礦在元宵節(jié)后才能恢復(fù)正常生產(chǎn)，短期內(nèi)煤炭供給處于低位。”上述負(fù)責(zé)人表示，從需求端看，寒潮也促使民用電負(fù)荷提高，拉動電廠日耗增加，疊加非電行業(yè)節(jié)后復(fù)產(chǎn)，市場采購預(yù)期整體向好。整體而言，供應(yīng)減少以及社會庫存不斷消耗，短期供應(yīng)偏緊拉動價格上漲也是正常市場現(xiàn)象。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前環(huán)渤海主要港口煤炭庫存量為2024萬噸，較節(jié)前下降122萬噸，已經(jīng)處于近兩年的低位水平。今年春節(jié)假期環(huán)渤海主要港口煤炭日均調(diào)入量為134萬噸，較2023年低19%，較2022年低18%。

　　期貨市場方面，焦煤、焦炭主力合約2月21日、22日出現(xiàn)連續(xù)上漲，累計漲幅分別超過10%、6%。2月23日，雙焦期貨盤中均出現(xiàn)小幅回落。

　　消息面上，煤炭主產(chǎn)地山西省近期發(fā)布《關(guān)于開展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項整治的通知》，計劃重點整治煤礦超能力生產(chǎn)情況，即煤礦是否均衡組織生產(chǎn)，是否超能力下達(dá)全年、每月原煤生產(chǎn)計劃任務(wù)，全年原煤產(chǎn)量是否超過核定(設(shè)計)生產(chǎn)能力幅度的10%、月度原煤產(chǎn)量是否大于核定(設(shè)計)生產(chǎn)能力的10%。2月底前為煤礦企業(yè)自查自改階段，3月1日至5月31日為市、縣重點檢查階段。

　　另有消息稱，山西省潞安集團(tuán)2024年將減產(chǎn)1700萬噸，從原計劃產(chǎn)量1.03億噸/年降至8600萬噸/年。對此，潞安環(huán)能相關(guān)工作人員表示：“目前尚未接到通知。”

　　東證期貨分析師王心彤認(rèn)為，潞安集團(tuán)減產(chǎn)消息涉及的實際產(chǎn)量影響較小，且為預(yù)期內(nèi)減量，由于市場擔(dān)憂其他大煤礦跟進(jìn)，因此市場情緒反應(yīng)激烈，期貨價格出現(xiàn)拉漲。“總體來看，在著重強(qiáng)調(diào)安全生產(chǎn)的背景下，全年國產(chǎn)供應(yīng)將有一定約束，對焦煤底部價格有一定支撐，但后續(xù)仍要面臨下游實際需求的考驗，預(yù)計整體上漲空間有限。”

　　煤炭市場總體預(yù)期穩(wěn)定向好

　　近日，部分大型煤炭上市公司陸續(xù)發(fā)布了2024年1月的經(jīng)營數(shù)據(jù)公告。上證報記者注意到，除潞安環(huán)能外，其他煤企煤炭產(chǎn)量繼續(xù)維持增長態(tài)勢。

　　中國神華發(fā)布2024年1月主要運營數(shù)據(jù)公告顯示，公司1月實現(xiàn)商品煤產(chǎn)量2720萬噸，同比增長1.1%;煤炭銷量為3850萬噸，同比增長27.9%。此外，1月份，中煤能源商品煤產(chǎn)量1148萬噸，同比增長4.5%;陜西煤業(yè)煤炭產(chǎn)量1390.7萬噸，同比增長6.27%;潞安環(huán)能原煤產(chǎn)量453萬噸，同比下降8.67%。

　　國家發(fā)展改革委經(jīng)濟(jì)運行調(diào)節(jié)局二級巡視員唐社民曾表示，2024年中國將繼續(xù)保障煤炭產(chǎn)能的充分釋放，產(chǎn)量預(yù)計總體穩(wěn)定。

　　值得關(guān)注的是，《煤礦安全生產(chǎn)條例》將從今年5月1日起施行，該條例針對煤礦領(lǐng)域存在的安全生產(chǎn)責(zé)任落實不到位、風(fēng)險隱患排查治理不徹底等突出問題，提出了相應(yīng)的解決措施，包括完善體制機(jī)制、提高罰款數(shù)額下限、嚴(yán)格停產(chǎn)整改要求和加大關(guān)閉力度等。

　　山西一家大型煤企負(fù)責(zé)人接受記者采訪時表示，此前增產(chǎn)保供期間，全國范圍內(nèi)煤礦持續(xù)高強(qiáng)度、高負(fù)荷運轉(zhuǎn)，部分煤礦存在采掘接續(xù)布置不夠合理、“三量”(開拓煤量、準(zhǔn)備煤量、回采煤量)管理不夠有力、災(zāi)害治理滯后、生產(chǎn)組織不科學(xué)等情況，前期產(chǎn)能釋放水平難以持續(xù)。此外，近年來煤礦項目固定資產(chǎn)投資不足，礦井建設(shè)周期較長，難以快速形成新增產(chǎn)能。預(yù)計隨著我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)等產(chǎn)業(yè)興起，全社會用電量將繼續(xù)提高，煤電需求仍會進(jìn)一步增加，使得動力煤維持旺盛需求。

　　開源證券研報分析認(rèn)為，隨著煤炭保供由階段性措施逐步轉(zhuǎn)為長效機(jī)制，國內(nèi)煤炭企業(yè)將在確保安全前提下有序釋放煤炭產(chǎn)量，雖然短期內(nèi)安全監(jiān)管政策趨嚴(yán)將在一定程度上影響煤炭供給彈性，但在煤炭保供要求下，政策將在實際運行過程中尋求新的平衡點，煤炭價格有望實現(xiàn)高位平穩(wěn)運行。

　　來源：上海證券報 作者：王喬琪