全國碳排放交易體系將于2017年啟動(dòng)，成為全球第一大碳市場。目前，國內(nèi)7大國家級(jí)碳交易試點(diǎn)總體運(yùn)行良好，但據(jù)公開資料，碳價(jià)波動(dòng)失真、企業(yè)不愿意履約等現(xiàn)象雖有好轉(zhuǎn)但也持續(xù)存在，從區(qū)域試點(diǎn)過渡到全國市場仍需要進(jìn)一步完善碳交易機(jī)制、約束機(jī)制和分配機(jī)制。
4000億碳市場漸浮水面 未來5年將持續(xù)擴(kuò)容
在七個(gè)區(qū)域碳交易市場試點(diǎn)3年后，全國碳市場目前已漸行漸近。
國家發(fā)改委2016年1月份印發(fā)了《關(guān)于切實(shí)做好全國碳排放權(quán)交易市場啟動(dòng)重點(diǎn)工作的通知》，對(duì)全國碳市場建設(shè)作出了統(tǒng)一部署，要求確保2017年啟動(dòng)全國碳市場；3月份，《碳排放權(quán)交易管理?xiàng)l例》送審，并被國務(wù)院辦公廳列入立法計(jì)劃預(yù)備項(xiàng)目；6月13日，國家發(fā)改委副主任劉鶴主持召開發(fā)改委改革專題會(huì)議，提出要“加快推進(jìn)碳排放權(quán)交易制度”，全國碳市場建設(shè)全面進(jìn)入快車道，2016年也將成為碳市場從“試點(diǎn)”走向“全國”的關(guān)鍵年度。
自2013年以來，我國已在七個(gè)省市陸續(xù)展開碳交易試點(diǎn)工作，在市場體系構(gòu)建、配額分配和管理、碳排放測量、報(bào)告與核查等方面進(jìn)行了深入探索，為全國碳市場的建設(shè)積累了寶貴經(jīng)驗(yàn)。結(jié)合試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，上述條例基本明確了全國碳市場的總體框架以及管理規(guī)則，但交易平臺(tái)設(shè)置、配額分配及使用規(guī)則、交易主體準(zhǔn)入、核證自愿減排量（CCER）抵消機(jī)制以及由碳交易市場衍生的碳金融體系發(fā)展等具體問題則仍有待進(jìn)一步研究和明確。
我國2017將啟碳交易市場
近日，中國人民銀行、財(cái)政部等七部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》（《指導(dǎo)意見》）。構(gòu)建綠色金融體系的主要目的是動(dòng)員和激勵(lì)更多社會(huì)資本投入到綠色產(chǎn)業(yè)，這不僅有助于加快我國經(jīng)濟(jì)向綠色環(huán)保轉(zhuǎn)型，也有利于促進(jìn)新能源、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域的技術(shù)進(jìn)步，加快培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，提升經(jīng)濟(jì)增長潛力。
如今，中國正迎來綠色金融發(fā)展的黃金時(shí)期。中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛說，中國在構(gòu)建和完善自身綠色金融體系的同時(shí)，積極參與全球綠色金融規(guī)則制定，為全球經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)綠色低碳發(fā)展貢獻(xiàn)“中國智慧”。設(shè)立綠色發(fā)展基金，通過央行再貸款支持，發(fā)展碳交易市場和碳金融產(chǎn)品，發(fā)展綠色債券市場為中長期綠色項(xiàng)目提供新的融資渠道以及強(qiáng)化環(huán)境信息披露等是一系列促進(jìn)綠色金融發(fā)展的舉措。
碳交易作為一項(xiàng)“政府創(chuàng)造、市場運(yùn)作”的制度安排，是解決溫室氣體排放等環(huán)境負(fù)外部性問題的重要手段。我國已經(jīng)宣布在2017年啟動(dòng)全國碳交易市場，在此基礎(chǔ)上的碳金融業(yè)務(wù)將有助于大幅提高市場的流動(dòng)性和碳交易價(jià)格的有效性，并可為綠色企業(yè)提供一系列的融資工具。
2005至2013年間，被碳交易機(jī)制覆蓋的歐盟地區(qū)企業(yè)總減排量達(dá)到13%。碳交易和在此基礎(chǔ)上的碳金融市場可以發(fā)揮很多方面的作用，比如抑制排放總量、為減排者提供融資、為碳市場參與者提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具。
《指導(dǎo)意見》明確指出支持發(fā)展各類碳金融產(chǎn)品。同時(shí)提出要“促進(jìn)建立全國統(tǒng)一的碳排放市場”“有序發(fā)展碳遠(yuǎn)期、碳掉期、碳期權(quán)、碳租賃、碳資產(chǎn)證券化和碳基金等碳金融產(chǎn)品”“探索研究碳排放權(quán)期貨交易”。這將鼓勵(lì)銀行、證券、保險(xiǎn)、基金等金融機(jī)構(gòu)的參與，促進(jìn)形成規(guī)?；灰椎闹贫劝才藕徒鹑诮灰谆顒?dòng)。
配額分配下月啟動(dòng)
事實(shí)上，早在2013年，在國家發(fā)改委的批準(zhǔn)下，北京、上海、天津、重慶、湖北、廣東和深圳等七省市開展了碳交易試點(diǎn)。據(jù)了解，截至2015年12月，七個(gè)碳交易試點(diǎn)市場共納入企事業(yè)單位2000多家，年發(fā)放配額總量約12億噸，累計(jì)成交量逾4800萬噸二氧化碳，累計(jì)成交額超14億元，市場價(jià)格在12至130元/噸二氧化碳間波動(dòng)。
以市場化手段促進(jìn)減排目標(biāo)達(dá)成的全國碳市場建設(shè)被寄予厚望。2015年12月聯(lián)合國氣候大會(huì)召開前，中國明確提出計(jì)劃于2017年啟動(dòng)全國碳排放交易體系，第一階段將涵蓋石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力、航空等重點(diǎn)排放企業(yè)，門檻在年標(biāo)煤消耗量1萬噸以上。據(jù)透露，新能源汽車的配額也將被納入碳市場的管理。
“從2014年到今年年底，是全國碳市場的準(zhǔn)備階段，主要是完成全國碳排放權(quán)交易的法律法規(guī)和配套的細(xì)則、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定，組織歷史數(shù)據(jù)的報(bào)送核查，初始配額分配的方案研究以及地方開展相應(yīng)的能力建設(shè)，目前全國已有九個(gè)碳交易中心。”國家發(fā)改委應(yīng)對(duì)氣候變化司副司長蔣兆理介紹說。
按照目前的思路，全國碳市場采用兩級(jí)分工的模式，也就是中央層面確定排放總量和配額分配方法，省一級(jí)層面管具體分配、履約監(jiān)管，除了新能源汽車以外，各省對(duì)免費(fèi)配額的分配保留一定權(quán)利。目前配額免費(fèi)分配采用基準(zhǔn)線和歷史的強(qiáng)度下降法兩種方法，主要以現(xiàn)貨為主。據(jù)透露，經(jīng)過前期摸家底和能力建設(shè)，今年10月國家發(fā)改委將啟動(dòng)全國碳市場的碳排放配額分配工作，到2017年的一季度或者二季度即可完成，啟動(dòng)運(yùn)行。
2020年以后是全國碳市場的第二階段，即完善和拓展階段，擴(kuò)大參與企業(yè)范圍和交易產(chǎn)品，發(fā)展多元化交易模式。“納管范圍擴(kuò)大到八大行業(yè)之外，門檻降低到年消費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)煤5000噸。同時(shí)我們正在跟相關(guān)部門積極研究，啟動(dòng)碳稅的前期準(zhǔn)備工作，這意味著沒有加入碳排放權(quán)交易的企業(yè)也要征收碳稅?！笔Y兆理透露，希望到2020年以后免費(fèi)配額分配都采用基準(zhǔn)線法，而且期貨交易的品種也進(jìn)入碳市場。
市場基礎(chǔ)薄弱制約碳金融
目前，國內(nèi)各試點(diǎn)的碳價(jià)約15至30元/噸。國家發(fā)改委初步估計(jì)，從長期來看，300元/噸的碳價(jià)是真正能夠發(fā)揮低碳綠色引導(dǎo)作用的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。如果以當(dāng)前七個(gè)試點(diǎn)地區(qū)的碳價(jià)平均標(biāo)準(zhǔn)來測算，全國碳市場現(xiàn)貨交易規(guī)?？赡軙?huì)達(dá)到12億到80億元。如果考慮碳期貨進(jìn)入碳市場，規(guī)模將放大到600億到4000億元。
但是，碳金融因?yàn)槿狈?jiān)實(shí)的市場基礎(chǔ)，創(chuàng)新方向和產(chǎn)品受到較大限制，產(chǎn)品的可復(fù)制可推廣性不強(qiáng)，以致不少行內(nèi)外人士戲稱為“PPT創(chuàng)新”。綠金委副秘書長梅德文認(rèn)為，目前碳金融面臨著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不足的挑戰(zhàn)。在全國碳市場建設(shè)推進(jìn)過程中，地方財(cái)政支持力度小，各地企業(yè)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)薄弱，相關(guān)專業(yè)人才不足等，制約了全國碳市場進(jìn)程，也引發(fā)了碳市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。他建議，要更多依靠市場力量推動(dòng)碳市場建設(shè)。
此外，碳交易處于金融監(jiān)管的高壓下，對(duì)于金融產(chǎn)品開發(fā)、創(chuàng)新的監(jiān)管力度更為嚴(yán)格。碳市場的發(fā)展又需要金融創(chuàng)新來滿足市場需求，也需要更多的企業(yè)和個(gè)人參與，需要更活躍的交易，但是參與主體越大交易量越大，其監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)也越大，這就需要頂層權(quán)衡好金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管。
深圳排放權(quán)交易所總裁葛興安認(rèn)為，對(duì)此不必悲觀失望，畢竟碳市場運(yùn)行只有三年，并且各個(gè)市場相互孤立，難免出現(xiàn)以上問題。可以說，碳金融面臨的挑戰(zhàn)也是碳市場建設(shè)面臨的挑戰(zhàn)，未來中國碳市場的設(shè)計(jì)導(dǎo)向至關(guān)重要。
中碳未來（北京）資產(chǎn)管理有限公司執(zhí)行董事寇維維也表示，歸根結(jié)底，還是因?yàn)槟壳疤际袌霰容^初級(jí)，風(fēng)控系統(tǒng)、法律系統(tǒng)、財(cái)務(wù)系統(tǒng)、專業(yè)人員和制度設(shè)計(jì)等方面還不夠到位。對(duì)比歐盟等發(fā)達(dá)國家，我國實(shí)施碳市場的起點(diǎn)更低、條件更差，例如金融、交易等體系以及企業(yè)的歷史排放數(shù)據(jù)、對(duì)節(jié)能環(huán)保等的管理意識(shí)，都不太成熟。但能夠在短短三年時(shí)間里從無到有，如此迅速地建立起這一處于國際前沿的碳交易體系很不容易，出現(xiàn)這些問題也是可以理解的。
在葛興安看來，如果中國碳市場未來堅(jiān)持市場化方向，堅(jiān)持建設(shè)統(tǒng)一、開放、競爭的碳市場，尊重市場力量，注重發(fā)揮市場活力，碳金融的前途將無可限量。
