在供需配錯導(dǎo)致的瘋狂內(nèi)卷之下，不僅是二、三線光伏企業(yè)生存艱難，一線龍頭企業(yè)的日子也并不好過。
2024年4月底，隨著2023年和2024年一季度財報出爐，光伏巨頭的盈利能力也被“檢驗”。其中，晶科能源（688233.SH）、天合光能（688599.SH）和阿特斯（688472.SH）在2023年業(yè)績保持增長后，2024年第一季度其營業(yè)收入和歸屬上市公司股東的凈利潤均出現(xiàn)下滑。而晶澳科技（002459.SZ）則在2023年業(yè)績持續(xù)增長后出現(xiàn)虧損。此外，隆基綠能（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、TCL中環(huán)（002129.SZ ）、愛旭股份（600732.SH）等光伏企業(yè)在2023年出現(xiàn)凈利潤下滑后，2024年第一季度也出現(xiàn)虧損。其中，隆基綠能虧損23.5億元，通威股份虧損近8億元、TCL中環(huán)虧損近9億元。
回溯過去三年，跨界者爭先涌入光伏賽道，新老玩家圍繞上下游延伸并擴(kuò)產(chǎn)，供需周期驟然變換，疊加價格戰(zhàn)沖擊，如今光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格早已呈現(xiàn)斷崖式下跌。在財報中，光伏上市企業(yè)無不提示“行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險”，且存貨跌價成為普遍現(xiàn)象。因此，2024年第一季度企業(yè)業(yè)績普跌，似乎也在預(yù)料之中。
隆眾資訊光伏分析師方文正在接受《中國經(jīng)營報》記者采訪時表示，第一季度通常是光伏行業(yè)傳統(tǒng)的淡季，加之可能存在的階段性產(chǎn)能過剩、供需不匹配、價格戰(zhàn)等因素，企業(yè)在盈利方面可能會面臨較大的挑戰(zhàn)。此前他也告訴記者，2024年預(yù)計光伏市場將呈現(xiàn)“低價低盈利換市場”的局面，即便是龍頭企業(yè)也要謹(jǐn)防爆雷風(fēng)險。
晶科能源董事長李仙德于2024年1月31日在接受媒體采訪時便表示，光伏行業(yè)今年第一季度會承壓，但第二、第三季度會好轉(zhuǎn)，將調(diào)整至合理的利潤水平。彼時，他還稱：“現(xiàn)在是光伏行業(yè)最困難的時刻，會逐漸向好。”
景氣度欠佳
2024年第一季度，光伏新增裝機(jī)規(guī)模同比提升35.89%，但并未扭轉(zhuǎn)市場景氣度欠佳的基本面。一個明顯的市場表現(xiàn)便是產(chǎn)業(yè)鏈價格的持續(xù)下跌。
記者根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)InfoLink Consulting的數(shù)據(jù)（3月28日）進(jìn)行統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)硅料（致密料）、硅片（P型182尺寸）、電池（P型182尺寸）和組件（P型182尺寸雙面）的均價分別為67元/kg、1.8元/片、0.37元/瓦、0.87元/瓦，相比2023年同期分別下降67.79%、71.65%、65.42%和49.71%。
受此影響，晶科能源在2024年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入230.84億元，凈利潤為11.76億元，兩者分別同比下滑0.3%和29.09%；同期，天合光能實現(xiàn)營業(yè)收入182.56億元，凈利潤為5.16億元，分別下滑14.37%和70.83%；阿特斯實現(xiàn)營業(yè)收入95.97億元，凈利潤5.79億元，分別下滑18.88%和36.98%。
天合光能方面表示，受光伏產(chǎn)業(yè)鏈供需影響，公司組件產(chǎn)品售價同比下滑，光伏組件盈利能力有所下降。阿特斯方面表示，組件平均銷售價格較2023年同期大幅下降和庫存減值，其中一部分被較低的制造成本和較高的儲能業(yè)務(wù)利潤率所抵消。相比之下，隆基綠能、通威股份、晶澳科技、TCL中環(huán)、愛旭股份等光伏企業(yè)在2024年第一季度陷入虧損局面。
財報顯示，隆基綠能第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入176.74億元，同比下滑37.59%；凈利潤為-23.5億元，同比下滑164.61%。同期，TCL中環(huán)實現(xiàn)營業(yè)收入99.33億元，同比下滑43.62%；凈利潤為-8.8億元，同比下滑139.05%。晶澳科技實現(xiàn)營業(yè)收入159.71億元，同比下滑22.02%；凈利潤為-4.83億元，同比下滑118.7%。愛旭股份實現(xiàn)營業(yè)收入25.14億元，同比下滑67.55%；凈利潤為-0.91億元，同比下滑113%。
隆基綠能方面指出，2024年第一季度，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價格持續(xù)下行，公司整體毛利率明顯下滑，本期計提存貨資產(chǎn)減值準(zhǔn)備26.49億元，計提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備1.52億元；由于硅料價格大幅下降，參股硅料企業(yè)確認(rèn)的投資收益1.03億元，同比下降10.82億元。
實際上，處于硅料環(huán)節(jié)的通威股份、大全能源等光伏企業(yè)的業(yè)績“變臉”跡象早前就已顯現(xiàn)。隨著2023年硅料價格傾瀉而下，大全能源、通威股份分別在2023年第一季度和第三季度便出現(xiàn)凈利潤下滑，這種下滑趨勢在2023年全年和2024年一季度均未得到緩解。其中，盡管通威股份較早開啟了一體化布局，但仍在第一季度虧損7.87億元。
值得一提的是，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格的變動直接關(guān)系著企業(yè)盈利能力，但目前來看跌勢仍未止穩(wěn)。以上游硅料和硅片為例，InfoLink Consulting于4月25日分析，硅料整體價格處于快速崩塌周期，現(xiàn)已跌破整體生產(chǎn)成本水平，繼續(xù)超跌可能性存在，但是空間已然有限。另外，硅片市場供需錯配情況未得到改善，疊加硅料的跌價，預(yù)計短期內(nèi)硅片價格將持續(xù)呈現(xiàn)下行趨勢。
晶科能源方面近日在2023年業(yè)績說明會上表示：“2024年上半年，光伏行業(yè)盈利在觸底，主產(chǎn)業(yè)鏈公司盈利將分化。”
方文正向記者表示，第一季度通常是淡季，后續(xù)季度可能會有所回暖?，F(xiàn)階段的價格戰(zhàn)和供需不匹配的情況可能會導(dǎo)致市場短期內(nèi)的調(diào)整，但長期來看，各個環(huán)節(jié)的技術(shù)進(jìn)步和降本增效會推動終端需求的增長。
市場加速出清
光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格急劇下跌，疊加競爭激烈，倒逼著光伏行業(yè)各個環(huán)節(jié)加速出清。
2023年下半年，光伏市場有關(guān)裁員、放假、減產(chǎn)停產(chǎn)、項目延期或終止的消息不絕于耳。記者注意到，進(jìn)入2024年，這一市場形勢并未改變。
2024年3月，隆基綠能被曝裁員近三分之一，以求在產(chǎn)能過剩和競爭激烈的行業(yè)中削減成本。隆基綠能方面回應(yīng)表示，光伏行業(yè)面臨著復(fù)雜的內(nèi)外部競爭環(huán)境，為了應(yīng)對市場變化，提升組織效能，公司進(jìn)行了相關(guān)崗位結(jié)構(gòu)優(yōu)化，預(yù)計人員調(diào)整比例約為全體員工總數(shù)的5%。
以艾能聚（834770.BJ）和聆達(dá)股份（300125.SZ）為代表的企業(yè)相繼宣布停產(chǎn)。
2月2日，艾能聚發(fā)布公告稱，受技術(shù)迭代及市場需求影響，為減少損失及整體經(jīng)營業(yè)績的角度考慮，決定對公司多晶硅電池片生產(chǎn)線實施臨時停產(chǎn)。4月初，公司進(jìn)一步?jīng)Q定對多晶硅電池片生產(chǎn)線實施停產(chǎn)。
3月15日，聆達(dá)股份發(fā)布公告披露，受技術(shù)迭代、近期光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格整體呈波動下行態(tài)勢等多種因素影響，子公司為減少損失及從整體經(jīng)營風(fēng)險的角度考慮，已于近日對其高效光伏太陽能電池片生產(chǎn)線實施臨時停產(chǎn)。4月中旬，聆達(dá)股份宣布該生產(chǎn)線繼續(xù)停產(chǎn)。
光伏市場環(huán)境的變化還影響著企業(yè)新項目的投資決策。3月18日，海源復(fù)材（002529.SZ）宣布終止投資滁州N型電池和組件項目合作。海源復(fù)材方面表示，鑒于在滁州項目推進(jìn)過程中，光伏行業(yè)及市場環(huán)境發(fā)生較大變化，經(jīng)研究，公司為降低投資風(fēng)險及管理成本，優(yōu)化資源配置，決定終止。同時，海源復(fù)材還將項目公司100%股權(quán)以3800萬元的價格轉(zhuǎn)讓給浙江愛旭太陽能科技有限公司。
此外，中來股份（300393.SZ）近日也發(fā)布公告披露，決定終止140億元的硅基項目。中來股份方面表示，考慮到光伏行業(yè)市場環(huán)境已經(jīng)發(fā)生重大變化，硅基項目可行性發(fā)生了重大變更，繼續(xù)推進(jìn)該項目無法達(dá)到預(yù)定的投資效果。
集邦咨詢新能源事業(yè)部總監(jiān)王建在2023年11月便表示：“未來2—3年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈處于產(chǎn)能出清過程，新產(chǎn)能擴(kuò)張增速不斷下降。”
“市場競爭激烈，產(chǎn)能出清會比大家想象的快一點，沒有競爭力、沒有技術(shù)迭代能力的產(chǎn)能會被加速淘汰。”晶科能源方面稱。
毫無疑問，當(dāng)前光伏企業(yè)保持自身競爭力，穿越周期尤其重要。晶科能源方面表示，公司作為全球化市場布局的一體化企業(yè)，在保證長期客戶履約的前提下，短期盈利水平受部分低價市場壓制。下一階段，公司將加強(qiáng)主動研判，積極應(yīng)對行業(yè)競爭，持續(xù)優(yōu)化市場策略，提升技術(shù)和成本競爭力。
天合光能方面在2023年及2024年第一季度業(yè)績說明會上稱，公司作為全球化企業(yè)，采取多元化市場策略，可以通過將資源向利潤較高地區(qū)傾斜，以增強(qiáng)競爭優(yōu)勢。與此同時，公司還積極布局光伏智慧能源整體解決方案，包括集中式和分布式電站、儲能和跟蹤支架等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，當(dāng)前已實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，抵御市場波動風(fēng)險。
方文正向記者表示，盡管第一季度光伏企業(yè)面臨諸多挑戰(zhàn)，但這時候行業(yè)內(nèi)更需要加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)同合作，共同應(yīng)對市場變化。企業(yè)通過戰(zhàn)略調(diào)整，優(yōu)化生產(chǎn)提升技術(shù)，轉(zhuǎn)變目前所處的困境。
來源：中國經(jīng)營網(wǎng)
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