“高燒”近一年的硅產(chǎn)業(yè)鏈，在2022年年末迎來價格大幅下調(diào)。
硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，12月第三周硅片價格呈熔斷式下跌。此外，硅片龍頭TCL中環(huán)與隆基綠能也持續(xù)下調(diào)硅片價格。
市場認為，硅料供需關(guān)系改變是此輪產(chǎn)業(yè)鏈價格調(diào)整的主因。隨著今年三季度國內(nèi)新建硅料產(chǎn)能持續(xù)釋放，上游環(huán)節(jié)博弈程度日趨激烈，打響價格戰(zhàn)。
而隨著此輪上游硅料、硅片環(huán)節(jié)價格調(diào)整向下傳導(dǎo)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游環(huán)節(jié)利潤有望增厚。
“硅產(chǎn)業(yè)終究是屬于周期性行業(yè)，其價格波動也會與銅、鋁等品種類似，最終回歸周期。”一位不愿具名的行業(yè)人士向新京報貝殼財經(jīng)記者表示，一旦市場供求關(guān)系趨勢確認轉(zhuǎn)變，就會經(jīng)歷一段時間的供求矛盾加劇。其中，供不應(yīng)求時，產(chǎn)業(yè)鏈下游各環(huán)節(jié)放大庫存，隨著供應(yīng)緩解，所有多余的庫存都會釋放出來，加劇供過于求的狀況。
硅料供需平衡改變，開啟價格下跌模式
臨近年末，硅料價格持續(xù)出現(xiàn)下調(diào)。
硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，12月第三周硅片價格呈熔斷式下跌，M6單晶硅片成交均價降至5.08元/片，周環(huán)比跌幅為15.2%;M10單晶硅片成交均價降至5.41元/片，周環(huán)比跌幅為20%;G12單晶硅片成交均價降至7.25元/片，周環(huán)比跌幅為18.4%。
“(硅片價格大幅下跌)根本原因是傳導(dǎo)硅料降價?！?硅業(yè)分會表示。
硅業(yè)分會分析稱，在供給端，一方面企業(yè)對上游硅料降價持觀望態(tài)度，另一方面為了解決硅片供應(yīng)過剩造成的庫存問題，導(dǎo)致一線企業(yè)和專業(yè)化企業(yè)再度降低開工率。而需求方面，全產(chǎn)業(yè)鏈降價終端萎靡，目前主流電池片成交價降低至1.15元/W左右，環(huán)比下跌15.4%。組件端，遠期訂單的執(zhí)行價降至1.72-1.8元/W，環(huán)比跌幅達10.4%。目前以執(zhí)行前期訂單為主。
貝殼財經(jīng)記者注意到，此輪產(chǎn)業(yè)鏈價格調(diào)整于今年11月前后開啟。TCL中環(huán)(002129.SZ)于10月31日下調(diào)P型與N型單晶硅片價格，這是其年內(nèi)首次降價。隆基綠能(601012.SH)亦于11月24日年內(nèi)首次下調(diào)硅片價格。
此后，TCL中環(huán)(002129.SZ)12月23日再次宣布下調(diào)硅片價格，P型150μm210尺寸硅片價格調(diào)整為每片7.1元，P型150μm 182尺寸硅片調(diào)整為每片5.4元，較11月末價格下調(diào)幅度均超過20%。
“近期產(chǎn)業(yè)鏈價格加速下跌，是回歸平價上網(wǎng)的正常表現(xiàn)?！?2月25日就投資者問及是否存在降價出貨，TCL中環(huán)表示，2021至2022年因供應(yīng)緊缺，原材料價格攀升，裝機與市場需求被嚴重抑制，隨著供應(yīng)壓力緩解，2023年光伏行業(yè)需求有望進一步放量。
作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈此輪降價的觀察標的，硅片位于整體產(chǎn)業(yè)鏈的上游環(huán)節(jié)，是光伏電池片的核心原材料。貝殼財經(jīng)記者了解到，硅料是光伏硅片的成本核心，占其成本比重或高達86%。
硅料供需關(guān)系改變推動此輪產(chǎn)業(yè)鏈價格調(diào)整。
貝殼財經(jīng)記者獲悉，受2018年下半年以來多晶硅價格低迷影響，企業(yè)擴產(chǎn)意愿不強烈，而2020年下半年開始，隨著疫情緩解，市場需求回升，下游生產(chǎn)環(huán)節(jié)大幅擴產(chǎn)，對多晶硅需求提升，通威、協(xié)鑫科技、亞洲硅業(yè)、新特能源、大全、東方希望等多家企業(yè)先后擴產(chǎn)。不過，由于硅料擴產(chǎn)周期較長，為1.5年至2年，使得新建硅料產(chǎn)能集中在2021年底與2022年釋放，一年多的新增產(chǎn)能空窗期，推動價格大幅上漲。
今年以來，硅料價格上漲數(shù)度引起監(jiān)管關(guān)注。工信部、市場監(jiān)管總局、國家能源局三部門先后發(fā)文，約談多晶硅企業(yè)，意圖促進供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)發(fā)展。
價格戰(zhàn)之下，光伏產(chǎn)業(yè)格局將迎利潤分配調(diào)整?
隆眾資訊光伏行業(yè)分析師方文正告訴貝殼財經(jīng)記者，隨著今年三季度超30萬噸硅料產(chǎn)能釋放，行業(yè)檢修逐步恢復(fù)，四川供電緩解，自9月起硅料供應(yīng)得到改善，預(yù)計當(dāng)月國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量大幅增長20%左右，增量主要集中在協(xié)鑫科技、新特能源、永祥股份、東方希望、青海麗豪等檢修企業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)和新增產(chǎn)能爬升的釋放量。
第三方機構(gòu)PV Infolink于12月21日分析指出，硅料供應(yīng)規(guī)模穩(wěn)步提升的背景下，上游環(huán)節(jié)正在遭遇硅片用料需求急速萎縮的市場變化。12月以來，上游環(huán)節(jié)博弈程度日趨激烈，硅片環(huán)節(jié)價格急速下跌，在形成價格踩踏后已開啟價格戰(zhàn)模式，假設(shè)以硅片跌幅對應(yīng)硅料價格的下跌幅度測算，當(dāng)前硅料價格水平或難以覆蓋。
PV Infolink認為，即使在硅片價格大幅、快速下殺的市場環(huán)境下，當(dāng)前硅片環(huán)節(jié)仍然面臨自身異常庫存水平居高不下和稼動被迫因需求不足而下降的困境，春節(jié)假期來臨之前恐將繼續(xù)處于秩序混亂中。
雙碳背景下，以光伏為代表的新能源產(chǎn)業(yè)可謂今年表現(xiàn)最好的產(chǎn)業(yè)之一，隨著產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)價，有“光伏茅”之稱的行業(yè)龍頭隆基綠能股價12月23日跌破40元關(guān)口，創(chuàng)下2021年3月以來的新低。
降價調(diào)整亦帶來行業(yè)洗牌的擔(dān)憂。“2008年、2009年多晶硅建設(shè)潮后期，包括在建及準備建設(shè)的項目在內(nèi)，國內(nèi)曾有七十多家硅料企業(yè)，最后只剩下十家在運行，在這數(shù)年間很多建設(shè)硅料產(chǎn)能的投資變成了無效、低效甚至沉沒資產(chǎn)。這樣的情形未來有可能會重演?！庇泄枇掀髽I(yè)從業(yè)者向貝殼財經(jīng)記者發(fā)出預(yù)警。
該人士表示，幸運的是，目前硅料生產(chǎn)技術(shù)相較當(dāng)年成熟度更高，產(chǎn)業(yè)功能更豐富，或許有助于平抑生產(chǎn)運營風(fēng)險。
雖然正在經(jīng)歷價格震蕩，但多家券商均對光伏行業(yè)的中長期前景表示看好。中銀國際證券在12月初的研報中提出，光伏需求潛力無憂，景氣度季節(jié)性波動不改明后年高增長預(yù)期。
而隨著此輪上游硅料、硅片環(huán)節(jié)價格調(diào)整向下傳導(dǎo)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游環(huán)節(jié)利潤有望增厚。
東方日升(300118.SZ)12月23日回復(fù)投資者稱，公司聚焦光伏行業(yè)中下游電池組件環(huán)節(jié)，上游原材料價格下降，有助于公司采購成本降低;如組件價格回歸更加合理區(qū)間，將有助于刺激下游裝機需求。
愛康科技(002610.SZ)亦在12月23日表示，公司利潤受到上游硅料價格上漲帶來的負面影響增收不增利，隨著硅料價格進入下降通道，產(chǎn)業(yè)利潤將向公司所處的中下游環(huán)節(jié)傾斜。
“硅片開工下降，削弱剛性硅料需求，硅料價格支撐隨之減弱，此外目前硅料供給對于滿足終端裝機來說應(yīng)已足夠?！甭”娰Y訊光伏行業(yè)分析師方文正告訴貝殼財經(jīng)記者，光伏產(chǎn)業(yè)鏈處于價格博弈階段，利潤將進行重新劃分以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈平衡。他認為，當(dāng)前上游硅料環(huán)節(jié)作為利潤大頭的格局暫時不會改變，但其他環(huán)節(jié)利潤或?qū)a(chǎn)生變化。
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